Bitkogan

🎄Друзья, еще немного и наступит Новый год. Скорее всего, 2026-й год будет очень бурным и непростым. А еще, возможно, именно он станет тем самым годом, когда вы реализуете свои мечты. Хочу вам пожелать помнить простую вещь: время реализовывать свои желания — оно сегодня. Помните, что нет ничего невозможного, все потолки над нами стеклянные и пробиваются. А если не получилось сегодня — получится завтра. С наступающим! Пусть Новый год год станет временем свершений надежд и желаний. Всё реально. Всё внутри нас❤️

Ну что, тему миркоинов мы с вами не раз и не два обсуждали. Российских миркоинов. Каждый раз, когда кажется — еще немного, и будет прорыв в переговорном процессе, мы вспоминаем про них. В ближайшее время ожидается встреча Зеленского с Трампом. Как говорится, а вдруг на этот раз увидим не просто «конструктивный» разговор, а вполне конкретное и всем понятное продвижение. Российский рынок в пятницу заметно подрос на этих новостях. Более полутора процентов прибавил индекс Мосбиржи. Особенно выросли котировки, и это уже традиционно — именно российских «миркоинов». Ну а теперь — по заявкам радиослушателей — не только о России😄 Вдруг кому будет интересно — вот небольшой список американских компаний, которых в принципе условно можно считать миркоинами. Американскими миркоинами. Если с России снимут санкции, то некоторые американские компании от этого могут выиграть — те, которые раньше работали с Россией и могли бы вернуться на рынок. ▪️В энергетике и нефти/газе — это Halliburton и Schlumberger, которые предоставляют буровое оборудование и сервисы для добычи нефти и газа. Эти бумаги, кстати, держим в портфелях. Они относительно недорого котируются и имеют неплохой потенциал. Ну и, кстати говоря, платят стабильные, хоть и не очень большие дивиденды. ▪️ExxonMobil и Chevron тоже могут получить выгоду, так как у них раньше были совместные проекты с российскими компаниями, включая «Роснефть». ▪️В авиации и транспорте — Boeing сможет снова продавать самолеты и комплектующие, а Honeywell и Pratt & Whitney (подразделение Raytheon) — авиационные двигатели и навигационное оборудование для российских авиакомпаний. ▪️Финансовый сектор — JPMorgan Chase, Citigroup и Bank of America могут расширить кредитование, инвестиционные сделки и международные переводы для российских компаний. ▪️В промышленности и сельхозтехнике — Caterpillar и John Deere смогут снова продавать строительную и сельскохозяйственную технику, а General Electric — промышленные турбины и генераторы для энергетики. ▪️В IT и технологиях — Microsoft сможет снова продавать корпоративное ПО и облачные сервисы, Apple — устройства и электронику, Cisco — сетевое оборудование и решения для бизнеса. Это очень короткий список компаний — возможных бенефициаров мирного процесса и снятия санкций с России. Ну а расширенный список таких идей будем давать в приложении. И, естественно, обсуждать их на форуме там же. Так что рекомендую очень внимательно следить там за подобной темой. Ну и, чего скрывать, хочется, чтобы на этот раз уже точно пригодилось. Хотя… труден он и извилист этот процесс — движение к миру.

Пока весь мир пристально следит за тем, что происходит между Россией и Украиной, в стране под названием Йемен происходят события, от которых даже хуситы тихо фигеют. Что случилось? Да в целом ничего особенного. Точнее, ничего особенного по текущей безумной жизни. Все воюют со всеми. Такое… знаете ли, «Гуляй-поле» времен Нестора Махно. Дело в том, что Йемен уже много лет в войне, потому что там несколько сил дерутся за власть, и ещё влезли другие страны. Кто там кто: 1️⃣Хуситы (север). Они: — захватили столицу; — контролируют север страны; — поддерживаются Ираном. 2️⃣Официальное правительство: — формально «законное»; — сидит в основном на юге; — поддерживается Саудовской Аравией. 3️⃣Южные сепаратисты (STC): — хотят отделить юг и сделать из него отдельное государство; — их поддерживают ОАЭ; — воюют эти товарищи уже не только с хуситами, но и с правительством. В итоге получилась следующая конструкция: хуситы держат север, юг трещит по швам из-за сепаратистов, Саудовская Аравия и ОАЭ не могут или не хотят договориться между собой и устроили себе развлечение — кто кого. Пока, кстати, поактивнее будут ставленники ОАЭ. Что дальше будет? А такое ощущение, что дальше ничего быстрого и хорошего не будет: ▪️слишком много сторон; ▪️у всех разные цели; ▪️никто не хочет уступать. Что будет в горизонте 5–10 лет? Самый вероятный вариант — Йемен так и не соберут обратно. Как это может выглядеть? 1️⃣Страна останется разделённой. Север — хуситы. Юг — либо отдельное государство, либо несколько кусков. Центральной нормальной власти не будет. Типа как «одна страна по названию, несколько — по факту». 2️⃣Война станет тише, но не исчезнет. Будут не постоянные бои, а: ✔️вспышки; ✔️локальные столкновения; ✔️периодические обострения. Такой «хронический конфликт». 3️⃣Другие страны никуда не денутся. И будут выяснять свои отношения и дальше. А чего — деньги на эти «развлечения» пока есть. ➡️ Йемен — это история не про «конец войны», а про долгое зависание между войной и миром. И вот так, как выясняется, вполне возможно.

Норникель возобновит дивиденды? Президент «Интерроса» и глава Норникеля Владимир Потанин дал интервью по текущему состоянию компании с учетом макроэкономики, курса рубля и рынка цветных металлов. Что можно выделить из важного: ➡️Компания смогла преодолеть давление санкций и выстроить новые партнерства. В частности, Норникель воспользовался избытком мощностей в Китае и готовится использовать плавильные цеха там для переработки концентратов, чтобы быть ближе к основному рынку потребления. ➡️Развитие технологий не только в горной промышленности, но и в новых отраслях ИИ-технологий. GMKN запустил собственного AI-агента MetalGPT для металлургов, настроил предиктивную систему мониторинга выбросов. ➡️Компания почти преодолела сложности с заменой горной техники, и к 2030 г. может нарастить добычу руды на ≈20%. Запущена шахта «Глубокая», которая добывает минералы на глубине более 2 км. ➡️Дивидендам быть, но не в этом году. По итогам 2025 г. выплат, скорее всего, не будет по причине высокой стоимости обслуживания долга в размере $1,5 млрд, или 10% выручки. Но в 2026 г. при положительном free cash flow компания закладывает в план выплаты дивидендов. 💰Наше мнение: мы не раз отмечали, что Норникель остается одним из главных бенефициаров рекордного роста цен на «цветную клумбу», в частности, не только на палладий и платину, но и на медь, которая занимает порядка 30% в структуре выручки. Причем рост котировок на Мосбирже еще не в полной мере отразил ралли металлов. В стратегиях Bitkogan App мы продолжаем держать акции GMKN с прибылью более 27%.

🥇 Драгметаллы в космосе Рост цен на драгметаллы, особенно на платину и палладий, под конец года приобрел космические масштабы. Даже после вчерашней коррекции палладий вырос с начала года на 89%, а платина на все 149% — больше, чем серебро. Год назад я говорил о том, что платина в 2025-м перейдет к росту после спячки. Правда, мощь этого роста даже меня слегка удивила. ▪️Не исключаю, что такой полет цен может возродить разговоры о добыче платины в космосе. В научных кругах про это говорят с 1970-х, когда стало понятно, что железные и никелевые астероиды это, по сути, обнаженные ядра протопланет, а значит, там высокая концентрация металлов платиновой группы. По земным меркам очень высокая. В 2000-х с ростом цен на платину тема вышла из академических статей в бизнес-презентации. Появились стартапы вроде Planetary Resources и Deep Space Industries. Их главный слайд так и говорил: «один астероид — триллионы долларов платины». 🚩Инвесторам нравилось, физика в общих чертах сходилась, но экономика не очень. Собрать денег с инвесторов это одно, а запустить, добыть, переработать и доставить на Землю — совсем другое. В итоге компании тихо умерли или были проданы под другие задачи. Сейчас разговоры о космической добыче идут в том ключе, что теоретически это возможно, технологически даже может быть частично решаемо, но экономически по-прежнему бессмысленно. ➡️ Так что выражение «платина в космосе» еще долго будет оставаться метафорой, характеризующей ценовую динамику, вроде той, что мы наблюдали в этом году. И особенно на этой неделе. Ну, а что дальше? Бороздить космические просторы или с небес на землю? Уже скоро расскажем в стратегии на 2026 год в приложении.