Bitkogan

Что дальше?   Срок полномочий главы Банка России Эльвиры Набиуллины истекает в июне 2027 года. Это ее третий срок, по закону больше нельзя. И вопрос: кто придет на смену достаточно важный и для инвесторов, и для всех россиян?   ➡️В руках центробанка находится денежное предложение. Буквально власть создавать деньги в экономике. От того, как используется эта власть, зависит и инфляция, и курс рубля. Именно Банк России определяет, обесценятся ли наши сбережения в рублях: депозиты, облигации, деньги на счетах, наличные.   При Набиуллиной все же была выстроена понятная система инфляционного таргетирования...

Сама по себе возможная сделка в тревел-сегменте интересна. Но главный вопрос — какая справедливая стоимость актива. ◾️Публично от источников и экспертов фигурируют оценки — от 9 до 27 млрд руб. Диапазон огромный. Оценку осложняет непубличный статус компании, но понять приближенные к реальности значения можно. Что с рынком путешествий? На мой взгляд, рынок для «Островка» выглядит вполне неплохо. Внутренний туризм в России получил дополнительный буст за последние несколько лет. Государство активно поддерживает туристическую инфраструктуру, регионы вкладываются в развитие, а потребитель постепенно привыкает путешествовать внутри страны...

Свежая статистика показала очень негативную тенденцию: россиянам стали чаще задерживать зарплату. Всего за 1 месяц задолженность выросла на 35%! А за год прирост составил 94%, то есть почти в два раза. ◽️Сперва стоит сказать, что не все так плохо. Во-первых, долг 2,9 млрд руб. против 4,4 трлн руб. фонда оплаты труда за месяц. Получается, задолженность составляет менее 0,1% от всех зарплат. Во-вторых, рост идет от очень низких значений, поэтому приросты такие большие. Если говорить о доле просроченных зарплат, то мы лишь вернулись к уровням 2021 года...

? Недавно мы писали про нашу новую стратегию в приложении и о развитии идеи. А что это за отрасль вообще? В сфере биотехнологий наука буквально переписывает правила жизни: редактируя ДНК, создавая лекарства из живых клеток, обучая иммунную систему бороться с раком. Конечная цель — продукты, меняющие качество жизни людей. И, разумеется, рынок, который за этим стоит. Фундамент: 3 молекулы, на которых держится жизнь База биотеха: ДНК — это носитель информации. Если проводить аналогию с IT: ДНК — это заархивированный файл с инструкциями по сборке всего живого. Ее структуру расшифровали в 1953 году...

? Полупроводниковая индустрия десятилетиями жила по закону Мура: чем меньше транзисторы, тем мощнее чип. Но санкции США лишили Китай доступа к передовым EUV-литографам голландской компании ASML — именно они нужны для производства чипов по самым современным техпроцессам. В ответ китайские компании решили не тратить время на то, чтобы догонять рынок по накатанной траектории, и попробовать изменить сам подход. ➡️Huawei представила концепцию Tau Scaling и архитектуру LogicFolding. Вместо дальнейшего уменьшения транзисторов китайские инженеры предлагают делать ставку на 3D-компоновку: размещать вычислительные блоки вертикально, сокращая путь передачи сигнала...

? Квазивалютный сегмент российского рынка облигаций остается одним из немногих, где инвестор может получить доходность выше инфляции. ➡️В отличие от рублевых выпусков, где реальная доходность порой нивелируется инфляционными ожиданиями, валютные облигации обеспечивают стабильный денежный поток в твердой валюте от надежных эмитентов. Они являются системно значимыми компаниями с государственным участием или (и) имеют высокие кредитные рейтинги, что минимизирует риск дефолта. Почему стоит брать их как можно раньше? 1️⃣Подробно написал о факторах, которые могут привести к ослаблению рубля...

? Продолжаем писать о нелегкой судьбе малого бизнеса. Значительную часть МСП в 2026 году (~10%) составляют селлеры на маркетплейсах. Их число выросло почти на 50% за последние 2 года и составляет примерно 800 тыс. Конкуренция стала жестче, да и не все продавцы остаются довольны правилами и требованиями маркетплейсов. Из-за этого число «платформенных» предпринимателей может сократиться на 20% до конца года. Кстати, пока количество новых регистраций опережает ликвидации, но причины в низком пороге входа и росте ассортимента...

»? Друзья, привет! Крупнейшие фонды ждут роста цен на палладий. JP Morgan подтвердил прогноз по этому металлу: $1600 к концу года. Есть и более смелые ожидания — до $2900 за унцию. Причина — дефицит предложения от ключевых игроков: России и ЮАР. ◾️Главный вызов, с которым столкнулась южноафриканская горнодобывающая отрасль, — рост цен на энергоносители. Добыча становится все менее рентабельной. ◾️В США производство металла в прошлом году также упало на 20% из-за истощения рудников и роста себестоимости. ➡️Кстати, до прошлого года крупнейшим поставщиком палладия в США оставался «Норникель»...

? США и Иран близки к соглашению, которое позволит вновь открыть Ормузский пролив. Цены на нефть марки Brent уже опустились на 5% — ниже $100 за баррель. Если пролив действительно откроют, можем увидеть резкое падение цен. Полетит ли рубль за нефтью? Скорее, нет — эффект будет умеренным. Канал ожиданий сейчас работает плохо, на курс рубля больше влияют фактические валютные потоки от торговли. В июне в страну все еще будут поступать экспортные доходы от высоких цен на нефть в апреле-мае. К тому...

Недавно в РБК вышла статья о том, что суды в некоторых странах стали жестче относиться к легальным способам налоговых «оптимизаций» при помощи резидентства. В чем суть? Раньше бóльшая часть схем сводилась к простой регистрации компании и открытию юридического адреса. Налоговый сертификат и номинальный статус давали все основания для использования налоговых льгот из двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложения. В чем проблема сейчас? Суды из разных стран (Испании, Индии, Казахстана, России) во всех кейсах признали, что ни сертификаты, ни двусторонние соглашения, ни даже договоры...

? «Тот, кто сказал “счастье за деньги не купишь”, точно знал, о чем говорил». Джейсон Стэйтем Илон Маск Вообще, это одна из любимых фраз богатых людей. Они знают что-то, чего не знаем мы? И да, и нет. ▪️С 2017 года благотворительная организация GiveDirectly проводит в Кении эксперимент с универсальным базовым доходом. Около 5 тыс. человек получают примерно по $50 в месяц на протяжении 12 лет. Их сравнивают с контрольной группой почти из 12 тыс. человек без выплат, а также с группами, которые либо получали деньги только два года, либо получили всю сумму сразу...

? Порядка 100 тыс. человек рискуют лишиться своих земельных участков — такая радостная новость вышла у «Известий». Что происходит и что делать? Еще 1 марта 2025 года приняли поправки в Земельный кодекс. Изменения уточнили понятие освоения участка и установили срок в три года, за который землю нужно начать использовать. С 1 сентября 2025 года добавили признаки неиспользования: захламление более половины участка, разрушенные постройки, сильное зарастание сорняками. Если рассчитываете, что сотрудников для проверки дач не хватит — не надейтесь. Около 98% проверок Росреестр проводит дистанционно, в том числе с помощью дронов...