1386 подписчиков
⚡️Прогноз по индексу Мосбиржи от Market Power
Перспективы. Факторы. Фавориты
В 2023 году индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос на 44%. Индекс РТС тоже поднялся, но скромнее — на 11,6%: сказалось ослабление рубля. Аналитики Market Power считают, что и в этом году рост индексов продолжится, однако — будет скромнее.
🔹Есть еще порох!
Аналитики MP ожидают, что IMOEX к концу года будет колебаться между отметками 3700 и 3800 пунктов, а РТС — около 1200 пунктов.
Драйверы очевидны: хорошие отчеты и дивиденды нефтяников, возврат компаний (главным образом — металлургов) к дивидендам, редомициляция квазироссийских компаний, а также — возможный выкуп компаниями собственных акций у нерезидентов с дисконтом.
Да, слишком крепкий курс рубля может давить на результаты и котировки экспортеров (а это значительная доля индекса), а потому дополнительное укрепление рубля будет негативом для индекса Мосбиржи. Но плавное укрепление доллара до ₽90-95, скорее, позитивно повлияет на рынок акций (в рублевом эквиваленте).
Основной риск — снижение цен на нефть.
🔹Еще раз о дивидендах
Несмотря на рост ключевой ставки, интерес к дивидендным акциям на российском рынке сохранится.
Дивиденды по акциям российских компаний обычно являются лишь частью прибыли, а другая часть направляется на рост бизнеса. Тем более дивиденды уже в ближайшее время при высоких ставках намного интереснее дивидендов в далеком будущем, поэтому при росте ключевой ставки, скорее, страдают акции роста, чем дивидендные акции.
🔹Нефтяники
Все-таки прямо сейчас одна из наиболее интересных отраслей — нефтегаз. А именно — акции нефтяников, которые несомненно покажут сильные результаты за вторую половину минувшего года.
Риски по этой отрасли понятны, при этом в рублях, скорее всего, доходы, прибыли и цены будут на бюджетном уровне для обеспечения доходов бюджета страны.
🔹Металлурги
Есть ли в России инвестор, который не проклял металлургов в минувшие два года? Ни отчетов, ни дивидендов, одни только вечные обещания.
Однако все это время металлурги молча копили кэш. И если начнут распределять его на дивиденды в 2024 году, то могут вырасти.
Кроме того, металлурги могут показать рост на фоне высоких результатов благодаря устойчивому внутреннему спросу и комфортным ценам реализации. Правда, тут есть один подводный камень: львиная доля продукции металлургов идет на строительство, а этот сектор сейчас стагнирует.
🔹Ретейл
Мы уже писали, что Магнит, выкупив порядка 30% собственных акций у нерезидентов, возвращается к выплате дивидендов и может переоцениться. Также очевидно, что в случае успешной редомициляции в Россию хороший рост могут показать и акции X5 Group, которая захватывает новые рынки, поглощая конкурентов и успешно развивая дискаунтеры и онлайн-продажи.
Лента, в случае успешной интеграции купленной сети магазинов у дома "Монетка", тоже может показать рост.
Основной же риск в бумагах ретейлеров — девальвация рубля: они лишь частично способны сохранять стоимость в валюте.
2 минуты
18 января 2024