Друзья, здравствуйте!
25 мая рынок открылся после выходных логичным снижением до 2598 пунктов. Кто-то видит в этом повод для паники, но долгосрочный инвестор, вооруженный системой, видит лишь продолжение того самого «вязкого погружения», о котором я говорил последние месяцы. Это не конец света, это плановая распродажа активов, к которой мы были готовы.
И пока одни в ужасе выбегают из перегретых нефтяных историй, моя «Система раскрытия кэша» подает мощный сигнал. На позапрошлой неделе мы вскрыли 5 тысяч, на прошлой — 10 тысяч. Сегодня объём вскрытия — 6`600 рублей сверх плана. Почему? Потому что текущая просадка создаёт уникальную возможность забрать активы, которые мы давно ждали, по цене значительно ниже их справедливой стоимости.
📌 Объём инвестиций на 26 мая 2026 года:
Сегодня в ход идут 14`600 рублей:
✅ 8`000 рублей — регулярные еженедельные инвестиции. ✅ 6`600 рублей — агрессивное вскрытие свободного кэша по сигналу системы.
📊 Текущее распределение портфеля
Перед покупками провожу глубокую диагностику. Актуальная картина на 26 мая 2026 года (данные из обновлённого учёта):
По классам активов:
- Фонды (БПИФ, ETF): План – 30%, Факт – 12%. Значительно ниже цели — пока не приоритет, но скоро станет актуальным.
- Облигации (ОФЗ, Корп.): План – 5%, Факт – 10,4%. Продолжаем плавно снижаться к цели.
- Недвижимость (класс): План – 10%, Факт – 11,1%. Стабильно, новых покупок не требуется.
- КЭШ и эквиваленты: План – 10%, Факт – 5,2%. Сегодня мы снова серьёзно просаживаем этот резерв.
- Золото: План – 7%, Факт – 7,1%. Защитный актив в норме.
- Акции: План – 38%, Факт – 54,3%. Перевес сохраняется. Все новые вложения — строго для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
Продолжаем исправлять последствия исторического перекоса. «Зияющая дыра» в энергетике сокращается, но всё ещё остаётся главным приоритетом.
🔴 Перегружены:
- Финансы: 13,9% (план 10%)
- Коммунальные услуги: 12,5% (план 7%)
- Промышленность: 12,1% (план 7%)
- Товары повседневного спроса: 7,2% (план 6%)
🟢 Недобор (куда льём сегодня):
- Энергетика: 17,1% (план 24%) — критический приоритет.
- Материалы: 14,0% (план 17%)
- Здравоохранение: 7,0% (план 10%)
- Информационные технологии: 6,2% (план 7%)
- Товары длительного потребления: 2,4% (план 3%)
- Недвижимость (сектор): 0,9% (план 3%)
🛒 Планирование покупок (26.05.2026)
Основной фокус — решительное закрытие перекоса в энергетике (через НОВАТЭК и Татнефть) и точечное усиление в товарах длительного потребления (ОЗОН и Хендерсон).
1. Акции: Хендерсон (HNFG)
Ведущий российский ритейлер одежды, бенефициар импортозамещения.
Почему покупаю:
- Заполнение отстающего сектора товаров длительного потребления.
- Компания демонстрирует хорошие темпы роста выручки и прибыли на фоне освобождения ниши ушедшими брендами.
- Рост прибыли за последние десять лет обгоняет совокупную инфляцию за этот же период.
- Неплохие показатели оценочных мультипликаторов.
- Показатели рентабельности на высоком уровне.
- Компания начала платить дивиденды, но о стабильности выплат пока речи не идёт.
2. Акции: НОВАТЭК (NVTK)
Крупнейший независимый производитель природного газа в России, лидер в сфере СПГ. Компания обладает уникальной ресурсной базой и технологиями.
Почему покупаю:
- Закрытие структурного недобора в энергетике — ключевая причина.
- Падение цены на нефть и геополитическая неопределённость создали отличную точку входа в одного из лидеров отрасли.
- Стратегический бенефициар переориентации экспорта на восток.
- Внушительный свободный денежный поток
- Сильная долговая устойчивость.
- Регулярный плательщик дивидендов.
3. Акции: ОЗОН (OZON)
Флагман российского e-commerce, ключевой игрок в секторе товаров длительного пользования.
Важно: покупка в рамках рисковой части портфеля (не более 1% для отдельно взятого эмитента и не более 5% для всех рисковых активов). Текущая доля рисковых активов — 4,7%.
Факторы риска:
- Высокая конкуренция на рынке e-com, давящая на маржинальность.
- Отрицательный собственный капитал и балансовая стоимость.
- Высокая долговая нагрузка и потребность в постоянном финансировании.
Почему покупаю:
- Закрытие недобора в секторе товаров длительного потребления.
- Феноменальные темпы роста выручки (40%+ год к году).
- Устойчивый рост операционной прибыли.
- Положительный и растущий свободный денежный поток.
- Потенциал выхода на стабильную чистую прибыль по итогам 2026 года.
4. Акции: Татнефть (ао) (TATN)
Вертикально-интегрированная нефтяная компания с полным циклом и высочайшей дивидендной доходностью.
Почему покупаю:
- Дополнительное усиление энергетического сектора.
- Компания продолжает показывать устойчивость даже на падающем рынке.
- Выручка остается на высоком уровне.
- Капитал и балансовая стоимость сохранены на уровне 2024 года (без потерь).
- Рост прибыли за последние 10 лет опережает инфляцию за тот же период.
- Все мультипликаторы рентабельности находятся на уровне или выше безрисковой ставки.
🎯 Итоги недели
📌 Общий объём инвестиций: 14`600 рублей (8`000 руб. — еженедельное пополнение + 6`600 руб. — вскрытие свободного кэша).
📌 Ключевые цели недели:
- Энергетика: массированное закрытие перекоса через НОВАТЭК и Татнефть. Это главный приоритет.
- Товары длительного пользования: заполнение проседающих секторов IT и длительного потребления через ОЗОН и Хендерсон.
💬 Вместо послесловия
Мы видели, как рынок открылся снижением до 2598 пунктов. Мы не знаем, где дно, и не пытаемся его угадать. Мы знаем другое: «Система раскрытия кэша» дала команду вскрыть резерв на 6`600 рублей. Это значит, что даже на текущих уровнях активы стоят значительно дешевле их справедливой цены.
Пока другие в панике фиксируют убытки от нефтяного пике и ждут конца света, мы спокойно забираем их активы. Сегодня мы не просто покупаем акции — мы методично, как и подобает «Черепахе», укрепляем каркас портфеля в самом слабом, но самом перспективном месте. Это не спринт и не попытка поймать «падающий нож». Это плановая, рутинная работа долгосрочного инвестора, который видит ценность там, где остальные видят только страх.
Именно такие скучные вторники и ведут к цели. Без паники, но с железной уверенностью в правильности курса. 🐢🚀
Ставьте лайки, подписывайтесь на Telegram-канал или на канал в мессенджере MAX, чтобы быть в курсе всех деталей моего марафона.