Банк России считает, что проблемы отдельных застройщиков не являются системными и скоро все наладится, когда ключевая ставка снизится.
ЦБ РФ в отчете "Обзор финансовой стабильности" успокаивает рынок:
«Большинство крупнейших компаний из отрасли остаются прибыльными, они смогли сохранить или даже улучшить результаты по итогам 2025 года, а проблемы отдельных застройщиков не являются системными».
А еще моделирует стресс-сценарий:
«В случае реализации негативного сценария банк может как продать проект другому застройщику, так и завершить его самостоятельно с привлечением генподрядчика и постепенно распродать квартиры. Таким образом, рынок проектного финансирования устойчив в случае стресса».
Не будем оспаривать выводы специалистов, а лишь напомним, что рынок строящегося жилья держится на доверии и уверенности в том, что покупатель получит квартиру в срок и с заявленными качественными характеристиками. То, что ЦБ РФ называет проблемами «отдельных застройщиков» это и есть вопрос доверия ко всей отрасли, а не отдельным компаниям. К тому же условная устойчивость бизнеса все еще держится на льготной ипотеке. В этом системный риск для всей отрасли.
Далее Банк России говорит о том, что в «отдельных регионах продолжают сохраняться признаки затоваривания», но верит в то, что навес предложения будет постепенно сокращаться после снижения ставок. Но у многих компаний достаточно много проектов в «спящем режиме», которые тоже ждут снижения ставок, поэтому вопрос с «навесом предложения» не столь очевиден. К тому же снижение ставок идет медленно, а настроения и ожидания потенциальных покупателей уже не столь оптимистичные. Готовность брать на себя кредитные обязательства определяются не только уровнем ставок.
Михаил Хорьков,
руководитель комитета по аналитике РГУД