Прошлая неделя навсегда останется в памяти как время, когда рынок утратил всякую опору. Если в прошлый раз мы говорили о «вязком погружении», то сегодня мы вынуждены констатировать: это было лишь начало захода на посадку. 25 мая мы стартовали с 2598, а к пятнице индекс Мосбиржи, пробив дно, рухнул к 2566. Понедельник, 1 июня, не принес облегчения — рынок снова сполз, зафиксировавшись на отметке 2570 пунктов.
И главное — это не была паническая распродажа. Это было холодное, методичное осознание: надежды на лучшее разбились о реальность. Газпром разочаровал дивидендами, нефть потеряла привлекательность на фоне иранского фактора, 21-й пакет санкций нанес очередной психологический удар, а ЦБ не дал желанного сигнала о снижении ставки.
Но для «Черепахи» такое дно — не повод для паники, а долгожданный «день распродажи». И моя «Система раскрытия кэша» снова взвыла — на этот раз мощнее, чем когда-либо.
💰 Почему я не боюсь, а усиливаюсь
Моя «Система раскрытия кэша» этой ночью не просто пикнула — она заорала сиреной. Объём вскрытия сегодня — рекордные 19’600 рублей сверх плана. Общий объём инвестиций составит 27’600 рублей. Это не попытка поймать «падающий нож». Это методичное, агрессивное закрытие структурного перекоса в энергетике, материалах и недвижимости, пока другие в панике бегут к выходу.
📌 Объём инвестиций на 2 июня 2026 года:
Сегодня в ход идут 27’600 рублей: ✅8’000 рублей — регулярные еженедельные инвестиции.
✅ 19’600 рублей — агрессивное вскрытие свободного кэша по сигналу системы.
📊 Текущее распределение портфеля
Перед покупками провожу глубокую диагностику. Актуальная картина на 2 июня 2026 года (данные из обновлённого учёта):
По классам активов:
- Фонды (БПИФ, ETF): План – 30%, Факт – 11,9%. Значительно ниже цели и сегодня нас ждут первые покупки за последние пару лет.
- Облигации (ОФЗ, Корп.): План – 5%, Факт – 10,3%. Продолжаем плавно снижаться к цели.
- Недвижимость (класс): План – 10%, Факт – 12%. Стабильно, новых покупок не требуется.
- КЭШ и эквиваленты: План – 10%, Факт – 4,8%. Сегодня мы продолжаем обнулять резерв — лучшее подтверждение веры в текущие цены.
- Золото: План – 7%, Факт – 6,9%. Защитный актив упал ниже цели, а значит это повод купить подешевевшее золото.
- Акции: План – 38%, Факт – 54,1%. Перевес растёт за счёт падения рынка. Все новые вложения — строго для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
«Зияющая дыра» в энергетике немного затянулась за счёт прошлых покупок, но остаётся приоритетом №1. Материалы и Недвижимость тоже требуют подпитки.
🔴 Перегружены:
- Коммунальные услуги: 12,5% (план 7%)
- Промышленность: 12,2% (план 7%)
- Финансы: 13,9% (план 10%)
🟢 Недобор (куда льём сегодня):
- Энергетика: 17,9% (план 24%) — критический приоритет.
- Материалы: 13,3% (план 17%)
- Здравоохранение: 6,8% (план 10%)
- Информационные технологии: 5,8% (план 7%)
- Недвижимость: 0,7% (план 3%)
🛒 Планирование покупок (02.06.2026)
Основной фокус — тотальное закрытие перекоса в энергетике через Татнефть, точечное усиление золота и фондов, а также докупка в рисковой части (Самолёт) и в секторе материалов (Фосагро). Сегодня забираем лучшее из того, что перепроданность вынесла на дно.
1. Биржевой Фонд: LQDT (Фонд денежного рынка)
Фонд денежного рынка Ликвидность.
Почему продаю:
Освобождаю ликвидность из «тихой гавани» денежного рынка для агрессивных покупок просевших активов. Кэш должен работать, а не пылиться, когда рынок даёт трёхзначную скидку.
2. Биржевой Фонд: TMOS
Фонд на индекс Мосбиржи полной доходности.
Почему покупаю:
- Исчерпаны возможности для покупки акций: многие позиции уже набраны и резкое снижение фундаментально сильных компаний по результатам 2025 года.
- Отличный инструмент для «усреднения» по широкому рынку без риска ошибиться с эмитентом.
3. Фонд золота: TGLD
Фонд золота с долларовым хэджем.
Почему покупаю:
- Геополитика никуда не делась (21-й пакет санкций, ядерная сделка с Ираном — всё в силе).
- Золото корректировалось последние недели, доля в портфеле снизилась с 7,9% до 6,93% (ниже плана в 7%).
- Добираем защитный актив, пока оно не улетело на новых витках паники.
4. Биржевой фонд: DIVD
Фонд на дивидендные акции компаний России.
Почему покупаю:
- Исчерпаны возможности для покупки акций: многие позиции уже набраны и резкое снижение фундаментально сильных компаний по результатам 2025 года.
- Дивидендные истории сейчас в тренде — ставка ЦБ застыла на плато 14,5%, инвесторы бегут в денежный поток.
- Отличный инструмент для «усреднения» по широкому дивидендному рынку без риска ошибиться с отдельным эмитентом.
5. Акции: Татнефть (АО) (TATN)
Вертикально-интегрированная нефтяная компания с полным циклом и высочайшей дивидендной доходностью.
Почему покупаю:
- Закрытие структурного недобора в энергетике — это ключевая причина (план 24%, факт 17,9%).
- Компания продолжает показывать устойчивость даже на падающем рынке.
- Выручка остаётся на высоком уровне.
- Капитал и балансовая стоимость сохранены на уровне 2024 года (без потерь).
- Рост прибыли за последние 10 лет опережает инфляцию за тот же период.
- Все мультипликаторы рентабельности находятся на уровне или выше безрисковой ставки.
6. Акции: Самолёт (SMLT)
Один из крупнейших российских девелоперов, специализирующийся на строительстве жилья эконом- и комфорт-класса.
Важно: покупка в рамках рисковой части портфеля (не более 1% для отдельно взятого эмитента и не более 5% для всех рисковых активов). Текущая доля рисковых активов в портфеле — 4,6%.
Факторы риска (держу в голове):
- Падение продаж на фоне отмены льготной ипотеки и высоких ставок.
- Огромная долговая нагрузка и чувствительность к макроэкономике.
- Неопределённость после смерти одного из мажоритарных акционеров.
Почему покупаю:
- Компания — прямой бенефициар госпрограмм поддержки жилищного строительства, обладает гигантским земельным банком.
- Высокая уверенность, что компании не дадут уйти ко дну благодаря системной значимости и административному ресурсу.
- Менеджмент заявил об отказе от новых размещений акций, что исключает размытие долей миноритариев.
- По результатам 2025 года зафиксирован рос выручки, гигантскую часть которой сожрали проценты по обслуживанию долга.
- Оценочные мультипликаторы на исторически низких уровнях.
7. Акции: Фосагро (PHOR)
Один из лидеров российского агрохимического сектора, производитель фосфорных удобрений. Вертикально-интегрированная компания с полным циклом от добычи руды до выпуска готовой продукции.
Почему покупаю:
- Балансировка сектора «Материалы»
- Планомерный рост выручки и прибыли.
- Рост операционного и свободного денежных потоков по результатам 2025 года.
- Фундаментально сильная компания с высокой дивидендной доходностью (регулярные выплаты, несмотря на цикличность сектора).
- Текущая паника на рынке не заслуженно наказала бумагу — цена ушла значительно ниже справедливых оценок.
- Высокая доля экспортной выручки создаёт естественный хедж от ослабления рубля.
- Отличные показатели мультипликаторов рентабельности.
Высокие средневзвешенная оценка стоимости за акцию на основе 7 валидных методов оценки.
🎯 Итоги недели
📌 Общий объём инвестиций: 27`600 рублей (8`000 руб. — еженедельное пополнение + 19`600 руб. — агрессивное вскрытие кэша).
📌 Ключевые цели недели:
- Исправление исторического перекоса в энергетике (Татнефть). Главный приоритет.
- Начало цикла набора фондов (TMOS, DIVD) и золота (TGLD) как «защита от дурака» на обескровленном рынке по причине жесткой ДКП.
- Усиление рисковой части (Самолёт) — ловим «падающие ножи» с железобетонным фундаментом.
- Добор в секторе материалов качественной компанией (Фосагро).
💬 Вместо послесловия
Мы не знаем, где дно. Мы не знаем, удержатся ли 2500 пунктов. Но мы точно знаем другое: «Система раскрытия кэша» никогда ещё не давала команду вскрыть почти 20 тысяч рублей сверх плана. Это значит, что даже на текущих уровнях, пробитых и забытых, активы стоят значительно дешевле их справедливой цены.
Пока другие в панике выбегают из рынка, фиксируя убытки от газпромовской неопределённости и санкционной усталости, мы спокойно забираем их активы. Сегодня мы не просто покупаем акции — мы, как и подобает «Черепахе», методично укрепляем каркас портфеля в самом слабом, но самом перспективном месте.
Это не спринт. Это не попытка поймать «падающий нож». Это плановая, рутинная работа долгосрочного инвестора, который видит ценность там, где остальные видят только страх.
Именно такие вторники и ведут к цели. Без паники, но с железной уверенностью в правильности курса. 🐢🚀
Ставьте лайки, подписывайтесь на Telegram-канал или на канал в мессенджере MAX, чтобы быть в курсе всех деталей моего марафона.