Минфин уже раскрыл первый объем нефтегазовых доходов бюджета, зафиксированный при подскочивших ценах на нефть из-за военного конфликта в Персидском заливе. Это доходы за апрель, которые были рассчитаны от средней экспортной цены нефти, сформировавшейся в марте. Объем доходов составил 856 млрд рублей, превысив при этом базовый (запланированный) объем лишь на 21 млрд.
Планировались эти доходы для цены нефти 59 долларов за баррель - такая цена заложена в бюджет по бюджетному правилу. А рассчитывались нефтегазовые доходы в апреле от цены 77 долларов за баррель - на целых 30% выше. Но превышение доходов над базовыми в этом месяце составило не эти 30%, а лишь 2,5%.
Более того, нынешние доходы бюджета от сверхдорогой нефти оказались на 230 млрд (!!!) или на 21% ниже, чем прошлогодние в этот же месяц, которые рассчитывались от гораздо более низкой цены на нефть - менее 55 долларов за баррель в апреле 2025-го.
Еще раз просто сухие цифры:
- Апрель 2025. Цена нефти 55 долларов. Нефтегазовые доходы бюджета 1086 млрд рублей.
- Апрель 2026. Цена нефти 77 долларов (на 40% выше!). Нефтегазовые доходы бюджета 856 млрд рублей (на 21% ниже).
Как говорится, а что случилось?
Давайте начнем сразу с вывода. Он следующий: радоваться скачку цен на нефть от военного конфликта с Ираном не нужно. Он не исправит ситуацию в российском бюджете. Причина бюджетного кризиса в России - не цена нефти. И одной ценой нефти этот кризис не исправить.
Теперь о причинах.
Во-первых, это курс рубля. Курс доллара к рублю в апреле 2025 года был около 83, а в апреле 2026 - около 75. Соответственно, нефтегазовые налоги год назад рассчитывались от курса 83, а сейчас - от курса 75. Разница порядка 10%. Вот вам наглядное "тлетворное" влияние переукрепленного рубля в данном случае на бюджет. В прошлом году он тоже уже был переукреплен, а в этом - так очень сильно переукреплен. И государство страдает от этого первым!
Во-вторых, налицо падение объемов экспорта. Они засекречены, и мы можем смотреть на какие-то обрывочные данные от разных международных агентств, но тут все очевидно: если в этом апреле нефтегазовые доходы на 21% ниже, чем в предыдущем, 10% этой разницы - разница в курсе, значит, остальные 11% - разница в объемах экспорта.
Тут важно отметить: в апреле платились налоги за март, а масштабные атаки на нефтелогистическую инфраструктуру начались только в конце марта, и активно продолжались в апреле. Вот к такому недобору объемов доходов это привело в апреле, в мае, соответственно, недобор может быть еще больше.
Вот и получается. Нефть стала на 40% дороже, а доходов стало на 21% меньше. Это, конечно, все относительно. В сравнении с упавшими вообще ниже плинтуса доходами предыдущих 5 месяцев, апрельские нефтегазовые доходы, конечно, выросли. Все эти 5 месяцев они очень сильно не дотягивали до плана (базового уровня), что можно видеть на графике выше, и только в апреле, наконец, опять его превысили, правда очень слабо. Но в сравнении с прошлым годом - сами можете видеть.
В общем, никакого "спасения" бюджета из-за сильно подорожавшей нефти тут не наблюдается, даже и близко.
В апреле, в сравнении с мартом, нефтегазовые доходы выросли на 239 млрд рублей, а дефицит бюджета вырос на 1,3 трлн при этом. Почувствуйте разницу.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.