В последние дни много шума в интернете подняли заявления двух "всеми любимых" представителей экономического блока в стране - главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и министра финансов Антона Силуанова.
Г-жа Набиуллина выразилась, что сбережения населения сейчас являются единственным источником финансирования российской экономики, а г-н Силуанов следом призвал доставать все заначки и побыстрее нести их в банки. В совокупности эти два заявления вызвали у многих, мягко говоря, подозрения.
Давайте разберем, стоит ли здесь насторожиться.
Итак, глава Центробанка Эльвира Набиуллина на «Альфа-саммите» заявила, что после 2022 года сбережения граждан стали единственным источником средств финансирования российской экономики. Другими же такими источниками она назвала... инфляцию и высокие процентные ставки.
Единственный источник финансирования, практически единственный, — это российские сбережения. И высокая инфляция, высокие процентные ставки.
Это было сказано в контексте того, что ранее российские компании могли привлекать средства из Европы и США, пользуясь низкими процентными ставками. Что позволяло, в частности, экспортным предприятиям брать дешевые кредиты за рубежом и наращивать производство продукции для внешних рынков. Теперь такой возможности уже нет.
В этом г-жа Набиуллина действительно права. Российский денежный рынок с 2022 года стал замкнутым, закрытым. Внешнее финансирование привлечь уже невозможно, остается только внутреннее, состоящее из средств предприятий и граждан. У предприятий их в последнее время становится все меньше, а у граждан - становилось все больше (до 2026 года).
Привлеченные на вклады средства банки выдают в кредиты, которые и являются финансированием экономики. Именно это имела в виду глава ЦБ, а не перечисление вкладов в бюджет или что-то такое подобное. В своем заявлении она, наоборот, как бы подчеркнула, что вклады нужно беречь, стимулировать, "холить и лелеять", потому что это единственный источник финансирования экономики. И... банковской системы, которой сейчас несладко, и за работу которой отвечает сама г-жа Набиуллина.
Можно также добавить: то, что экономику финансирует еще и инфляция, и высокие процентные ставки - это тоже правда. Это дополнительные "деньги из воздуха", которые создает работа банковского мультипликатора, ссудный процент. Благодаря этому механизму во многом и растет денежная масса. Вот только в реальном выражении денежной ценности больше не становится - ее подъедает инфляция. И работа банковского мультипликатора начинается с пассивов (вкладов), которые банки размещают в активы (кредиты). Так что и в этом плане без вкладов - никуда.
Буквально в тот же день г-н Силуанов заявил о том, что пора доставать остатки сбережений из-под подушек и нести их в банки, как самый выгодный способ вложения.
Правда там же добавил, что можно и на фондовый рынок, и еще куда-нибудь, только чтобы в экономику.
Сегодня вложение дает (в банк) хорошую добавку в виде процента. Но если более внимательно посмотрим, то у нас есть и совершенно другие направления вложений — это ценные бумаги, акции, облигации, можно вложиться в инвестиционные институты.
У каждого гражданина есть какие-то сбережения, хотя размер их и различается. Положить под подушку, не используя эти ресурсы, или научиться ими управлять, вкладывая в различные инструменты?
Тут тоже явно прослеживается поиск каких-то дополнительных источников средств как для банковской системы, так и для экономики в целом.
В моем видении совокупность этих заявлений направлена скорее не на желание изъять вклады в бюджет (как это восприняли многие), а на желание поддержать банковскую систему, потому что ей сейчас нелегко. Кризис проблемных активов, кризис ликвидности, как нам говорит, например, ЦМАКП, как показывают растущие объемы займов репо, как показывает статистика оттока средств из банков, наблюдающаяся в последние месяцы.
Когда у банков растут проблемные активы (кредиты, а пассивы (депозиты) не притекают, а наоборот, уходят, у них начинается нехватка свободных средств, нехватка капитала. Ну подумайте логично: кредиты возвращают банкам все меньше, а депозиты сами банки вынуждены возвращать все больше. Кризисная ситуация нарастает. Соответственно, приток новых денег мог бы как-то поддержать банки в таких условиях, и думаю, что вербальные усилия чиновников экономического блока были направлены именно на это.
Но, с другой стороны, думаю, любой вкладчик сейчас понимает, что риски хранения средств в банках сейчас растут. Особенно, если речь идет о крупных суммах. Потому что если кризис в банковской системе будет усиливаться, ее нужно будет как-то спасать, и вот тут заморозки, которыми так давно уже пугали могут стать реальностью.
Более года назад я опубликовал на основном сайте большую статью на тему потенциальной заморозки вкладов (откроется с в-п-н), где подробно и детально объясняю, почему считаю этот вариант с целью финансирования бюджета маловероятным, а вот с целью спасения банковской системы в кризис - уже более вероятным.
Мое мнение с тех пор не поменялось. Просто так, чтобы финансировать дыру в бюджете, забирать вклады уж вряд ли кто-то будет. Это будет означать полный экономический коллапс и разрушение всего, что еще осталось.
А вот если придется спасать банковскую систему (риски чего пока что только растут) - вот тут возможно всякое.
Так что, вот такие публикации, взял немного для примера - это не то, чего стоит бояться (наверно, по моему мнению).
А вот в контексте растущих проблем в банковском секторе - стоит. И еще стоит не забывать, что под видом "заботы о безопасности" или, например, борьбы с мошенниками, или борьбы с отмыванием доходов, банки в таких условиях могут все больше и больше стараться всячески задерживать клиентские деньги.
Просить какие-то подтверждения их происхождения, например, и т.д. Такое уже наблюдается, а будет все больше. Под это дело будут приниматься и новые законы. Все будет направлено на то, чтобы клиенты не забирали деньги из банков, чтобы всячески препятствовать этому как бы в добровольном порядке и ради их же блага.
На вопрос "Что делать?" - уже отвечал в отдельной статье:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.