Банк России озвучил свой прогноз по инфляции на второй квартал, по окончанию которого он ожидает ровно такой же ее уровень, как и в первом. А именно 5,9% годовых.
На саму цифру тут обращать внимание не стоит - это "росстатовский" уровень, который ни о чем. Данное сообщение просто стоит читать так: "во втором квартале инфляция будет такой же, как и в первом".
И это заявление вообще-то максимально противоречит всему тому, что даже сам Центробанк говорил буквально ежемесячно, на каждом заседании по ставке и в других комментариях. А именно: там постоянно говорили, что высокая инфляция в начале года - это кратковременный эффект от повышения налогов, который уже закончился.
Так этот эффект "заканчивался" у них и в феврале, и в марте, и в апреле, а в мае выясняется, что и не закончился вовсе, весь второй квартал ЦБ ждет такую же инфляцию, как была в первом, "с эффектом от повышения налогов", получается!
Но это ненормально даже не только по этой причине. А еще и потому, что логично во втором квартале инфляция всегда должна снижаться из-за сильного удешевления плодоовощной группы товаров, которая в первом квартале, наоборот, делает ее высокой. Получается, ЦБ или не ждет удешевления плодоовощей, или ждет, что все остальное будет дорожать еще более сильно, чем будут дешеветь плодоовощи. Третьего тут не дано.
Если взять инфляционный цикл "здорового человека", то должно быть так: 1 квартал - высокая инфляция, 2 квартал - заметное снижение, 3 квартал - дефляция, 4 квартал - рост инфляции. Просто по причине сезонности плодоовощной группы, которая занимает большой вес в индексе.
И если так не происходит, значит, что-то пошло не по плану. И значит, что с исключением сезонности (как тоже считает ЦБ) инфляция во втором квартале по его прогнозу даже вырастет (!) по отношению к первому. В первом квартале инфляция скакнула из-за огромного скачка налогов, тарифов, переноса ее части еще с прошлого года (ради красивого показателя на конец года) - то есть, из-за временных факторов, а во втором, когда ничего этого не происходит и рубль очень сильно укрепился, будет еще выше! Это не я утверждаю - это так прогнозирует ЦБ!
Возникает вопрос: а почему это вдруг он начал так прогнозировать? У меня есть ответ: потому что увидел очень сильный рост денежной массы в марте и апреле, который все сильнее выходит из прогнозного диапазона. Что стало следствием продолжающегося разгона бюджетных расходов в апреле. Все это я уже описал отдельно:
Именно рост денежной массы сильно выше прогноза вынудил ЦБ пересмотреть свои прогнозы. Рост денежной массы сегодня - это всегда рост инфляции завтра. Пока они пересмотрели прогнозы только на второй квартал, и утверждают, что во втором полугодии инфляция все равно вернется к цели 4%, а по итогам года войдет в ранее запланированный (и уже повышенный) диапазон 4,5-5,5% годовых. Видимо, рассчитывая, что динамика денежной массы далее пойдет на спад, и они смогут загнать ее с нынешних уже 12,5% в прогнозный диапазон 5-10%.
Ну что же, посмотрим.
В заключение еще раз отмечу, что не нужно обращать внимание на цифры официальной инфляции. 5,9% - это ни о чем, никакой реальной ситуации это не отображает. Но нужно обращать внимание на динамику: растет или снижается этот показатель, вот это уже позволяет делать выводы о ситуации с инфляцией.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.