Прошлая неделя, как вы помните по моему разбору, стала настоящим мастер-классом по торговле на разочаровании. «Ястребиное» снижение ставки ЦБ до 14,5% и 20-й пакет санкций от ЕС не добавили рынку оптимизма. Индекс Мосбиржи так и не смог закрепиться выше 2776, финишировав у 2733, а наш портфель символически просел, будто отдавая дань неизбежной дивидендной «мясорубке» гэпов.
Но знаете, в этом и есть суть нашей «Черепашьей» стратегии. Пока рынок переваривает шоки и холодной головой переоценивает перспективы в мире дорогих и длинных денег (ставка 14,5% — теперь не «вершина», а плато), мы не паникуем и не замираем. Мы делаем то, что умеем лучше всего — работаем с тем, что есть.
Да, логика подсказывает, что нас ждёт вязкое погружение, и восстановление будет зависеть от отчётов эмитентов и реальной траектории ДКП. Но именно в такие моменты «кэш» и чёткий план становятся не просто козырем, а главным оружием. Мы не гадаем, где дно. Мы закрываем дыры там, где активы годами были в дефиците, пока другие всматриваются в горизонт в поисках чуда. И у нас есть возможность сделать очередной шаг в этом направлении.
Сегодня в ход идут 10`000 рублей: привычные 8`000 рублей регулярных инвестиций и 2`000 рублей из свободного кэша.
📊 Текущее распределение портфеля
Перед покупками провожу глубокую диагностику. Актуальная картина на 28 апреля 2026 года (данные из обновлённого учёта):
По классам активов:
- Фонды (БПИФ, ETF): План – 30%, Факт – 12,3%. Доля по-прежнему значительно ниже цели. Пока акции сохраняют привлекательность, наращивание консервативной части — не приоритет.
- Облигации (ОФЗ, Корп.): План – 5%, Факт – 10,4%. Доля осознанно набиралась на пике ставок. Будет снижаться к цели естественным путём.
- Недвижимость (класс активов): План – 10%, Факт – 10,3%. Доля стабильна, близка к цели. Новых покупок не требуется.
- КЭШ и эквиваленты: План – 10%, Факт – 6,8%. Уровень кэша немного подрос, и сегодня мы снова его частично осваиваем.
- Золото: План – 7%, Факт – 7,4%. Защитная доля в норме. Докупок не требуется.
- Акции: План – 38%, Факт – 52,8%. Существенное превышение плана. Все новые вложения — строго для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
Анализ секторальных отклонений от целевого распределения активов:
🔴 Перегружены:
- Финансы: 14,4% (план 10%)
- Промышленность: 12,6% (план 7%)
- Коммунальные услуги: 13,7% (план 7%)
- Коммуникационные услуги: 8,4% (план 6%)
- Товары повседневного спроса: 7,3% (план 6%)
🟢 Недобор (куда льём сегодня):
- Энергетика: 14,8% (план 24%) — зияющая дыра, наш главный приоритет.
- Материалы: 13,3% (план 17%)
- Здравоохранение: 6,0% (план 10%)
- Недвижимость (сектор): 1,1% (план 3%)
🛒 Планирование покупок (28.04.2026)
Основной фокус — закрытие огромного перекоса в энергетике, а также точечная поддержка здравоохранения. Сегодня работаем с тем, что знаем лучше всего.
1. Акции: Озон фарма (OZPH)
Ведущая российская фармацевтическая компания, специализирующаяся на производстве дженериков, препаратов против онкологии и аутоиммунных заболеваний.
Важно: Покупка в рамках рисковой части портфеля (не более 1% на эмитента, до 5% на все рисковые активы). Текущая доля рисковых активов — 4,3%.
Факторы риска, которые держу в голове:
- Снижение операционного денежного потока в результате жесткой ДКП и отрицательный денежный поток при высоких CAPEX на развитие.
- Финансовая нестабильность развивающейся компании.
Почему покупаю:
- Компания лидирует по объёму продаж отечественных препаратов (дженериков и биосимиляров) и обладает широчайшим портфелем регистрационных удостоверений.
- Выручка и чистая прибыль растут двузначными темпами.
- Капитал и балансовая стоимость растут двузначными темпами (несмотря на обилие нематериальных активов).
- Высокие CAPEX говорят о быстром развитии.
- Большинство показателей рентабельности выше уровня безрисковой ставки.
- Отличная долговая устойчивость компании.
2. Акции: Роснефть (ROSN)
Флагман российской нефтегазовой отрасли, стратегическое предприятие с полным циклом производства.
Почему покупаю:
- Закрытие структурного недобора в энергетике – это ключевая причина.
- Внушительный, хоть и снижающийся, свободный денежный поток.
- Регулярный плательщик дивидендов — претендует на звание дивидендного аристократа.
- Хорошие показатели оценочных мультипликаторов.
- Текущая цена за акцию ниже оценочной стоимости по методу NAV (стоимости активов).
3. Акции: Татнефть (ао) (TATN)
Вертикально-интегрированная нефтяная компания, один из лидеров с полным циклом производства. Отличается диверсифицированным бизнесом и высокой дивидендной доходностью.
Почему покупаю:
- Дополнительное усиление энергетического сектора.
- Выручка остается на высоком уровне.
- Капитал и балансовая стоимость сохранены на уровне 2024 года (без потерь).
- Рост прибыли за последние 10 лет опережает совокупную инфляцию.
- Хорошие показатели мультипликаторов рентабельности (все значения вблизи безрисковой ставки).
🎯 Итоги недели
📌 Общий объём инвестиций: 10`000 руб. (8`000 руб. — еженедельное пополнение + 2`000 руб. — свободный кэш).
📌 Ключевые цели недели:
- Исправление исторического перекоса в энергетике (Роснефть, Татнефть). Это главный приоритет.
- Закрытие недобора в здравоохранении (Озон Фарма).
Мы не знаем, когда индекс нащупает дно и начнёт новое восхождение. Мы не знаем, как долго продлится это плато высоких ставок. Но мы точно знаем, что при цене акций «Роснефти» и «Татнефти» ниже справедливой оценки, а «Озон Фармы» — с мощным фундаментом для роста — это не риск, а возможность.
Пока другие в панике или в прострации, мы просто следуем стратегии: докупаем то, что недооценено, и укрепляем каркас портфеля. Именно такие скучные, рутинные вторники и ведут к цели в 30 миллионов (в ценах 2022 года). Без спринтерских рывков, но с железной уверенностью, что мы идём правильным курсом.
Вперёд! 🐢🚀
Ставьте лайки, подписывайтесь на Telegram-канал или на канал в мессенджере MAX, чтобы быть в курсе всех деталей моего марафона.