Что там с банковским кризисом, о начале которого ЦМАКП объявил еще в январе?
Он развивается. И по одному из видимых критериев это можно констатировать по постоянному наращиванию объемов операций репо, которые ЦБ уже с прошлого года проводит на еженедельной основе (а до этого так не было).
Репо - это краткосрочные займы ЦБ банкам под залог ценных бумаг. Банки берут такие займы, когда им не хватает ликвидности (простыми словами - свободных денег) для осуществления текущих операций. Например, проведения платежей или выдач средств клиентам.
Смотрим данные ЦБ. Например, в 2023 года такие операции проводились крайне редко, 1-2 раза в месяц, и их объем обычно составлял не более 100 млрд рублей.
В 2024 году такие операции проводились всего ПЯТЬ раз за весь год, и только под конец года, под конкретную цель: ЦБ давал банкам деньги на выкуп облигаций ОФЗ Минфина, которые размещались в повышенных объемах для срочного закрытия бюджетного дефицита (сейчас уже все мои постоянные читатели хорошо знают эту схему, да и вообще о ней, в принципе уже твердят "из каждого утюга").
Но и тогда операции в основном совершались на 200-300 млрд за раз, и самая крупная - 850 млрд казалась чем-то особенным, сильно выделяющимся.
Уже с 2025 года операции репо перешли на регулярную еженедельную (!) основу, и по ним частенько стали выдавать суммы под триллион рублей, а порой и более триллиона.
К концу 2025 года, когда опять понадобилось финансировать выкуп ОФЗ Минфина (по сути, это скрытая эмиссия), объемы репо подскочили сначала до двух, а потом и до трех триллионов рублей. А последняя операция в году была почти 5 триллионов!
С начала 2026 года в репо практически еженедельно выдается более 3 трлн рублей, а в последний месяц - уже более 4 трлн!
Суммы просто растут на глазах, и сейчас они в 40-50 раз больше, чем были, например, в 2023 году!
Теперь, чтобы понимать порядок цифр.
Вкладов физлиц в банковской системе порядка 65 трлн рублей. И еженедельно (!) банки берут в репо уже более 7% (!) этой суммы, потому что им не хватает денег!
Они берут в долг эту сумму, платят за это деньги (!) по ключевой ставке, и им не хватает все больше и больше. И берут в долг еще больше и больше! И эта пирамида долга растет - смотрите на объемы сами.
Можно ли утверждать, что в банковской системе все в порядке, она крепка и надежна, и нет повода для опасений? Ну, я бы точно не стал.
Почему банкам не хватает все больше средств? Потому что им все больше не отдают кредиты. Доля проблемных активов растет. Или отдают с просрочками - растут неплатежи по всей экономике. А банки не могут исполнять свои обязательства перед клиентами с просрочками - это вопрос репутации, вот, приходится самим брать взаймы под проценты.
Могут ли банки бесконечно наращивать объемы займов по репо? Нет, не могут. Потому что они выдаются только под залог высоконадежных ценных бумаг, а в банках просто нет их бесконечного объема. Более того, если банк не возвращает займ по репо (а такое тоже явно случается) - залог остается в ЦБ. И больше у банка прокредитоваться таким образом не получится, если нет другого залога.
Пока, судя по динамике объемов репо, ситуация идет на ухудшение. Это очевидно.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.