Привет, друзья. Сегодня 12 марта 2026 года, и я пишу этот пост под аккомпанемент биржевых сводок, от которых у любого трейдера может случиться лёгкое помешательство. То, что происходит на наших глазах последние две недели, не снилось даже старикам вроде меня. Brent успела слетать к $120, рухнуть обратно, а сегодня снова пробила $100. И всё это на фоне войны, атак на танкеры и рекордных вливаний из стратегических резервов.
Сегодняшний обзор будет особенным. Я не буду пересказывать вам новости из ленты. Я разложу по полочкам, что на самом деле произошло за последние 24 часа и что это значит для нас с вами.
Часть 1. Утро, которое началось с $100
Сегодня утром, 12 марта, майские фьючерсы на Brent на лондонской бирже ICE подскочили более чем на 10% и снова превысили психологическую отметку в $100 за баррель .
На пике цена достигала $101,53 . К середине дня немного откатились к $95–96, но сам факт говорит о многом: рынок в истерике .
Почему? Ответ прост — война. Конфликт между США, Израилем и Ираном не просто продолжается, он расширяется. Иран перекрыл Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировой нефти и треть глобального морского экспорта . Иранские власти заявили, что не пропустят ни одного барреля в западные страны, пока Вашингтон не прекратит удары . Это вам не шутки.
Часть 2. Атака на танкеры: красная черта
Вчера, 11 марта, случилось то, чего все боялись.
Два нефтяных танкера — Safesea Vishnu под флагом Маршалловых островов и Zefyros под флагом Мальты — были атакованы в территориальных водах Ирака . Суда загорелись. По данным иракской службы безопасности, атака была совершена с помощью начинённых взрывчаткой судов из Ирана . Один человек погиб, 38 членов экипажа спасли .
Пожар начался на атакованном в Ормузском проливе судне под флагом Таиланда
Всего с начала эскалации под удар попали уже 16 судов . Это уже не просто "повышенная напряжённость". Это полноценная война на море. И последствия не заставили себя ждать: иракские нефтяные порты временно прекратили работу . В Омане эвакуировали ключевой экспортный терминал Мина-эль-Фахал, хотя позже его открыли . Но сам факт эвакуации за пределами Ормузского пролива показывает, как быстро распространяется пожар .
Аналитики ING в беседе с Reuters прямо говорят: признаков деэскалации нет. Единственный способ стабилизировать цены — наладить поставки через пролив . Но пока судам приказано покидать порты, а не заходить в них, это выглядит фантастикой.
Часть 3. 400 миллионов баррелей, которые не спасли
На этом фоне вчера, 11 марта, страны-участницы Международного энергетического агентства (МЭА) приняли беспрецедентное решение — высвободить из стратегических резервов 400 млн баррелей нефти .
Это более чем вдвое превышает объём, выпущенный в 2022 году после начала украинских событий (тогда было 182 млн) . США внесут свой вклад — 172 млн баррелей .
Логика понятна: сбить цену, успокоить рынок, не дать разогнаться инфляции. Но, как показало сегодняшнее утро, эффект оказался временным. Почему?
Стратеги Commerzbank объясняют это просто: инвесторы рассматривают выпуск резервов как временное облегчение, а не как структурное решение проблемы блокады пролива . Пока физические поставки под угрозой, любые бумажные интервенции — лишь пластырь на рану. Аналитики ING добавляют: главный вопрос не в том, сколько нефти есть в резервах, а в том, как быстро она сможет попасть на рынок и хватит ли её до восстановления поставок через пролив .
Часть 4. Urals и российский рынок
Теперь о том, что касается нас напрямую. Российская экспортная нефть Urals сегодня утром подорожала примерно на 7,15% и приближается к $97 за баррель . Это, конечно, праздник для экспортёров и бюджета.
Но не спешите открывать шампанское.
Во-первых, дисконт Urals к Brent остаётся.
Во-вторых, логистика по-прежнему адская. Фрахт из Новороссийска в Индию — под $9 млн за рейс.
В-третьих, Минфин США выдал индийским потребителям временную лицензию на закупку российской нефти, которая находится на танкерах в море .
Лицензия действует до 4 апреля и разрешает операции даже с судами, находящимися под санкциями, если они были загружены до 5 марта . По оценкам, на таких танкерах сейчас болтается около 9,5 млн баррелей нашей нефти .
Это хорошо, что нефть не пропадёт. Но сама необходимость таких лицензий говорит о том, насколько шаткой стала наша торговля. Каждый раз, когда судно выходит в море, мы молимся, чтобы его не атаковали и чтобы страховка сработала.
Часть 5. Индекс Мосбиржи и рубль
На фоне нефти по $100 российский рынок акций чувствует себя бодро. Индекс Мосбиржи сегодня утром прибавляет 0,74% и поднимается до 2875 пунктов . Главные бенефициары, конечно, нефтянка: Роснефть, Лукойл, Татнефть, Газпром нефть .
Если Brent закрепится выше $95, у рынка есть все шансы протестировать уровень 2900–2950 .
А вот рубль ведёт себя скромно. Доллар подрос до 79,16 рубля . Давление оказывает сокращение продаж валюты Минфином в рамках бюджетного правила. До 20 марта, когда ожидается решение по новой базовой цене отсечения нефти, курс, скорее всего, останется в диапазоне 79–81 рубль за доллар .
Часть 6. Внутренний рынок: бензин дорожает без спроса
Отдельная тема — наш внутренний рынок.
Стоимость топлива на Петербургской бирже активно растёт с начала марта . Аи-92 подорожал на 6,5% (до 64,1 тыс. руб./т), Аи-95 — на 7%, дизельное топливо — на 10–12% .
И что самое интересное? Внутри страны нет никакого роста спроса. Аграрии из-за снега переносят посевную, население не активизировало покупки на АЗС . То есть рост цен чисто спекулятивный — реакция на мировую нервозность. Но скоро начнётся посевная и плановые ремонты НПЗ, и тогда у цен появятся реальные фундаментальные основания для роста .
В России, напомню, действует демпферный механизм. Когда экспорт становится выгоднее внутренних продаж, государство доплачивает нефтяникам . Сейчас экспортная альтернатива выросла вместе с ценами на нефть, значит, выплаты по демпферу тоже вырастут. Бюджет снова будет субсидировать наш внутренний рынок, чтобы цены на заправках не сошли с ума.
Часть 7. Прогнозы и сценарии
Что дальше?
Аналитики ING и Commerzbank сходятся во мнении: пока Ормузский пролив заблокирован, цены будут оставаться высокими и волатильными . Эксперты NPB Markets видят новый диапазон равновесия в коридоре $90–110 за баррель .
Goldman Sachs сегодня повысил прогноз цены Brent на четвёртый квартал до $71 за баррель (было $66) . Но это, видимо, консервативный сценарий, который не учитывает затяжной конфликт.
Лично я вижу три варианта.
Первый: блокада пролива затягивается на месяцы — нефть уходит за $110–120.
Второй: стороны договариваются, пролив открывают — цена откатывается к $70–75.
Третий: война расширяется на Саудовскую Аравию и ОАЭ — тогда прощайте, трёхзначные цифры, мы летим в стратосферу.
Пока, судя по жёсткой риторике Ирана и атакам на танкеры, до мира далеко. Тегеран требует от США гарантий, что они и Израиль не будут совершать будущих нападений . Трамп на такое вряд ли пойдёт. Значит, тупик.
Итог
Друзья, мы живём в эпоху, когда нефтяной рынок превратился в минное поле. Каждый день приносит новости, которые могут как озолотить, так и разорить. Моя задача — чтобы вы понимали, что за этими новостями стоит.
Следите за Ормузским проливом. Следите за решениями МЭА и ОПЕК. И помните: в такие моменты главное — не терять голову. Рынок цикличен, и за каждым пиком следует коррекция. Вопрос только в том, насколько высокой окажется амплитуда.
Подписывайтесь, чтобы не пропускать ежедневные обзоры. Если ситуация будет развиваться так же стремительно, буду выходить с оперативными сводками каждый день.
А теперь вопрос к вам: как вы думаете, сможет ли высвобождение 400 млн баррелей из резервов реально сбить цену, или это лишь временная мера на фоне большой войны?
Пишите в комментариях, обсудим.