Мои постоянные читатели должны хорошо помнить, что когда Дональд Трамп начал свои торговые войны, вводя пошлины против всех стран мира, и особенно - Китая, я очень долго выступал тут с критикой этой политики, писал, что ни к чему хорошему она не приведет, а только навредит мировой, и в том числе американской же экономике. Приведу некоторые публикации того времени:
Однако в комментариях находилось немало тех, кто поддерживал действия Трампа, и прежде всего, это ратующие "за производство". Они писали, что Трамп все делает правильно, чтобы поддержать собственных производителей, так и надо делать, надо вообще с него брать пример, и вот увидите, сейчас американская промышленность взлетит!
Так вот, прошел уже почти год с начала этого всего, и можно констатировать, что никакого взлета промышленности не произошло, а произошло лишь перераспределение структуры импорта. Многое из того, что раньше ввозили из Китая и других стран, к которым Трамп питал особую нелюбовь и облагал особо крупными тарифами, теперь просто ввозят из соседних стран. К тому же, все это стало дороже, ведь к цене добавили все эти пошлины.
Зависимость же американской экономики от китайской в полной мере сохранилась, просто сборки импортируемой продукции были перенесены китайскими производителями в другие страны, которые собирали там все это из китайских комплектующих и экспортировали в США.
Такие выводы, например, сделаны в докладе экономистов Гарвардского университета, который опубликован Национальным бюро экономических исследований США NBER. Все эти тренды уже наблюдаются в полной мере, а далее - лишь усилятся, - считают аналитики.
Согласно анализу, после начала еще первых торговых войн Трампа (в его первый президентский срок 9 лет назад) доля Китая в американском импорте упала на 12,5%, но одновременно пропорционально выросли доли Тайваня, Вьетнама и Мексики
Китай в ответ на торговые войны начал стремиться шире диверсифицировать свой экспорт, что является более правильной стратегией, тогда как США просто наращивали закупки у других своих некитайских партнеров, но часто - покупали китайские же товары или товары, собранные из китайских компонентов, - констатируют авторы доклада. Поэтому во внешней торговле продолжали сохранять зависимость от Китая не только напрямую, но и косвенно.
Цели введения тарифов, декларируемые Трампом еще в первый свой срок, то есть, поддержка американского производителя, рост производства - не достигнуты. Бизнес-активность американских производителей на этом фоне не выросла, наоборот, при ужесточении ДКП для борьбы с инфляцией, вызванной скачком денежной массы в пандемию (что происходило при президентстве Трампа, а не при Байдене, как он любит повторять, при нем уже были последствия), она заметно снижалась.
Выделил на графике начало первых торговых войн Трампа с Китаем - после этого видно, что динамика промпроизводства пошла вниз, а не вверх, сейчас она никуда не идет и ниже, чем до президентства Трампа. Кстати, несмотря на снижение учетной ставки ФРС, что должно было бы выступать стимулом для роста экономики.
Аналитики также отмечают, что американские компании продолжали делать упор на производство в более дешевых странах, а не в США, причем это производство оставалось во многом основанном на китайских компонентах. Потенциальная приостановка их поставок Китаем в страны, где осуществляется сборка продукции американских компаний, обернулась бы для последних серьезными финансовыми потерями. Сами же страны-посредники от тарифного противостояния США с Китаем неплохо выигрывали. Особенно те, кто смог обеспечить лучшие условия для притока зарубежных инвестиций, в частности Вьетнам.
В конце своей работы аналитики еще раз делают вывод, что рост внутреннего производства США из-за введения пошлин как в первую, так и во вторую каденцию Трампа не фиксируется (это легко увидеть и по графикам). При этом американская экономика продолжает оставаться устойчивой, индекс деловой активности PMI почти всегда находится в положительной зоне.
Стоит понимать, что все слова про зависимость американской экономики от китайской относительны. Российская экономика, например, зависит от Китая кратно сильнее.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.