Правительство экстренно повышает грузовые тарифы РЖД. Решит ли это ее проблемы?
12 февраля 2026 премьер Мишустин подписал распоряжение о внеплановом введении повышающего коэффициента на грузоперевозки в размере 1%. Под предлогом обеспечения транспортной безопасности.
Почему правительство пошло на такое сразу после планового повышения тарифов с 1 января 2026 на грузоперевозки на 10,4% и пассажирские — на 11,4%, что намного выше официальной инфляции (по Росстату - 5,6%)?
Из-за отчаянного финансового положения РЖД с его колоссальной финансовой дырой в 1,3 трлн р.
Раньше мы уже писали об истоках проблем РЖД:
«До 2024 года РЖД спокойно переживало нынешние беспокойные времена, просто набирая банковские кредиты. Долг РЖД вырос до 3,5 трлн р. из которых 1,6 трлн р. - краткосрочные, под высокие проценты. В 2025 рост заимствований прекратился, и вылезла на свет неприятная правда: учитывая сегодняшний уровень ставок, РЖД стоит перед угрозой финансовой катастрофы. Платить по долгам нечем».
По итогам 9 месяцев текущего года РЖД получила 4,4 млрд р. чистого убытка, отправила часть работников в неоплачиваемый отпуск, а в октябре начала увольнения.
РЖД попало в типичную кредитную ловушку — как, впрочем, и многие другие крупные российские компании. И теперь для ее спасения предлагается 4 способа:
1. продать башню (помещения в Москва-сити) и вагоны (Федеральная грузовая компания, ФГК),
2. урезать инвестпрограмму,
3. реструктуризация кредитов банков,
4. увеличить субсидии из бюджета и инвестиции из ФНБ.
Минфин категорически против (4) — денег нет. Минэкономразвития против (2) — это заметно сократит инвестиции по стране и экономический рост. О прогнозируемом инвестколлапсе 2026 года мы уже писали. Банки против (3) — пока ЦБ не разрешит им не создавать резервы под реструктурированные кредиты, а то их прибыль просто рухнет. ЦБ России не торопится с такими решениями — это ухудшит качество кредитов и устойчивость банковской системы в стране в целом. Ну, а покупателей на (1) просто нет — все компании страны в похожей ситуации. Так что план спасения РЖД составить не удается.
Возможно, поэтому государство не стало формировать какую-то «программу спасения» РЖД и брать на себя ответственность. А просто помогло «по мелочам», по отдельным пунктам:
✔️ Инвестпрограмма РЖД на 2026 год сокращена на 20% - с 891 млрд р. до 714 млрд р., сообщила пресс-служба РЖД в конце декабря 2025. Напомним, что в 2025-м она уже была сокращена на 30%.
✔️ Из ФНБ РЖД просила 200 млрд р., ей дали, но только 65 млрд р.
✔️ Теперь вот повысили тарифы на перевозки, что должно принести компании 22,3 млрд р. за год (оценка Reuters).
✔️ Продажей своих активов РЖД занимается, но пока о результатах не слышно.
Если прикинуть цифры, то принятые меры никак не тянут на «спасение» госкомпании. Капля в море. Процентов 20 проблемы закрывают в лучшем случае. Явно недостаточно.
Но ведь РЖД не может обанкротиться и пойти с молотка. Государство постарается выжать из РЖД все внутренние резервы и все равно окажется перед проблемой ее спасения. И будет вынуждено идти на разные меры по поддержке компании, делай для этого спецплан или нет. Проблема сама по себе не рассосется. И, конечно, правительство будет стараться сделать все с минимальными собственными затратами — за счет грузоотправителей и пассажиров. Думаем, что это не последнее «внеплановое» повышение тарифов РЖД в этом году...
Другие компании страны не в лучшем положении и будут совершенно не рады перспективам делиться своими доходами с РЖД. И граждане, если перегнуть с ростом цен на билеты, просто перестанут ездить — у них денег тоже нет. Доходы РЖД это не увеличит. Ситуация выглядит тупиковой, нерешаемой.
Вспомним американского президента Рональда Рейгана:
«Правительство не решает проблем, оно финансирует их».
Правительству надо, чтобы РЖД работала, а остальное не важно. Все - когда-нибудь потом. Или кто-нибудь другой разгребет... Но так проблемы только накапливаются.
См. Коллапс инвестиций 2026 года
См. Новое достижение российской статистики: 10 млн т невесомой продукции
***
Канал «Призрак экономики» - самый нескрепный экономический канал в Телеграме.