Дорогие читатели и коллеги-инвесторы!
Вы когда-нибудь играли в покер с игроком, который настолько уверен в своей комбинации, что не меняется в лице даже когда вскрываются все карты? На этой неделе Центробанк разыграл именно такую партию. Пока половина зала гадала, не случится ли пауза или, чего доброго, разворот, регулятор спокойно, даже буднично, выложил на стол шестого туза подряд — очередные 0,5% снижения ключевой ставки до 15,5%.
И знаете, глядя на это, я всё чаще ловлю себя на мысли, что ЦБ играет не по правилам учебников, а по каким-то своим, внутренним выработанным законам. Там, где другие видят риски перегрева, они видят замедлившуюся инфляцию (5,6% — ниже прогнозов!). Это уже не просто «лекарство», которое мы обсуждали неделю назад. Это — уверенная игра на опережение, когда ставка становится не горькой пилюлей, а тонкой настройкой экономического механизма.
Рынок, кстати, оценил мастерство игрока. Индекс Мосбиржи, начав неделю с легкой растерянности на 2725 пунктах и даже сходив разведать обстановку на 2714, к финишу уверенно подтянулся к 2776, почти лизнув недельный максимум. Это было не паническое бегство в рост, а спокойное, осознанное движение за лидером, который знает, куда ведет.
Мой портфель в этой партии тоже не сплоховал, прибавив +27 178 рублей. Да, на дистанции в семь дней индекс оказался чуть резвее, обогнав нас на 0,5%, — в конце концов, черепаха не всегда должна успевать за спринтерскими рывками рынка. Но стоит отмотать ленту на месяц, и мы снова впереди с отрывом в 0,4%. Потому что на длинной дистанции важна не скорость реакции на каждый ход, а выдержка и верность выбранной стратегии. А с этим у нас, как всегда, полный порядок. Вперёд, к новым горизонтам! 🐢🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая неделя стала блестящим мастер-классом от Центробанка по игре на контрастах: рынок вошел в нее с кислой миной, а вышел с оптимистичной улыбкой, получив долгожданный сигнал, который заставил забыть о начальных страхах.
- Монетарный триумф: ЦБ удивил
Главным событием, перевернувшим неделю, стало решение Банка России по ключевой ставке. Вопреки робким надеждам пессимистов, регулятор не просто продолжил цикл смягчения, а сделал это с хирургической уверенностью, снизив ставку на 0,5 п.п. до 15,5%. Это стало шестым снижением подряд и мощнейшим сигналом для рынка. Инвесторы, ещё недавно терзаемые сомнениями на фоне «дорогих денег», мгновенно переключились в режим Risk-On. Особенно сладким этот пряник оказался на фоне свежих данных по инфляции (5,6% по итогам года — ниже прогнозов ЦБ), которые фактически дали регулятору карт-бланш на дальнейшее смягчение без оглядки на перегрев экономики. - Нефтяные качели: волатильность без паники
Пока монетарная политика готовила свой сюрприз к финалу, нефтяной рынок испытывал нервы на прочность всю первую половину недели. Котировки Brent устроили настоящие американские горки: от просадки к отметке 67,6 доллара в понедельник до уверенного рывка к 70 долларам в среду, чтобы затем в четверг вновь обвалиться почти на 4%. Эта волатильность создавала идеальную почву для сомнений, особенно в сырьевом секторе. Однако рынок проявил завидную выдержку: инвесторы, понимая, что главная интрига недели кроется не в песке Ближнего Востока, а в залах заседаний на Неглинной, предпочли не поддаваться панике, используя нефтяные просадки скорее как тактическую паузу, а не повод для бегства. - Корпоративный якорь стабильности: отчет Сбера как луч света
На фоне предстартовой монетарной лихорадки и нефтяной турбулентности, отчетность Сбера за январь выступила в роли несокрушимого бастиона. Прибыль выросла на 21,7% — это не просто цифры, это заявление о силе. В то время как в понедельник индекс пробуксовывал, именно финансовый сектор получил мощную подпитку, не дав рынку скатиться в глубокую коррекцию. Успех Сбера стал напоминанием, что даже в периоды неопределенности фундаментальные истории продолжают работать, создавая опору для тех, кто смотрит не только на графики, но и на балансы.
Итог недели:
Решающим фактором, определившим траекторию пятидневки, стало долгожданное и выверенное решение ЦБ по ставке, которое перевесило стартовый пессимизм и волатильность на сырьевых рынках. Рост, который мы увидели во второй половине недели, носит под собой не спекулятивную, а фундаментальную основу — рынок поверил в последовательность монетарной политики и, получив подтверждение замедления инфляции, с оптимизмом смотрит в будущее, где стоимость денег перестанет быть неподъемным грузом.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +1,2%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: +1,2%
- 📈 Портфель: +0,7% (отставание от индекса Мосбиржи на 0,5%)
По результатам недели портфель отстал от индекса Мосбиржи полной доходности на 0,5% и общий результат становится: 5:2 в пользу портфеля.
Накопительным итогом с начала года опережение индекса полной доходности (MCFTR) составляет: +1,5% (-0,5% за неделю).
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +3,4%
- 📈 Портфель: +3,8% (опережение индекса Мосбиржи на 0,4%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 Совкомбанк: +4,9% (доля в портфеле: 1,2%)
🥈 ММК: +4,1% (доля в портфеле: 1,5%) - 2-ю неделю в ТОПе
🥉 Сегежа: +3,9% (доля в портфеле: 0,2%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 ГК Самолет: -4,1% (доля в портфеле: 0,1%)
🔻 Россети Ленэнерго: -3,7% (доля в портфеле: 0,6%)
🔻 Селигдар: -2,4% (доля в портфеле: 0,3%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`540`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 1`991`369 руб. (+27`178 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 451`159 руб. (+19`178 руб. или +4,4% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +299`225 руб. (+18`594 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +159`272 руб. (+4`584 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 15`714 руб. (29 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`313 руб. (6 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 15% (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 11% (+1% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +5,8% (-0,1% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +10,6% (-0,2% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`540`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`774`643 руб. (факт опережает план на: +216`726 руб.)
📌 Разница цены активов: 234`433 руб. (факт опережает план на: +64`792 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +7%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +2,8%
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 20,7% (+1,6% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 12,3% (+1,5% за неделю)
📌 Портфель опережает S&P 500 на 11% (-4,4% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 215-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №215. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
ЦБ снижает ставку уже шестой раз подряд, но многие инвесторы всё ещё находятся в плену старых страхов и ждут «последнего падения». Как вы думаете, психологически легче действовать, когда регулятор идёт против толпы (как раньше, ужесточая политику) или когда он движется вместе с ожиданиями большинства (как сейчас, смягчая её)? Что меньше нервирует?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru