Дорогие читатели и коллеги-инвесторы!
Опытный путешественник знает: чтобы оценить высоту горы, нужно отойти от подножия. На этой неделе рынок подарил нам именно такую возможность — взглянуть на свои активы не из гущи ежедневных свечей и тиков, а с дистанции, которая обнажает суть. После символичного преодоления рубежа в два миллиона рублей, портфель сделал довольно широкий шаг назад и снизившись за последнюю неделю на –9`919 рублей.
Но этот шаг — не отступление. Это — естественное дыхание рынка, тот самый вдох перед следующим движением вверх. Если предыдущие недели были историей о дисциплинированной «Черепахе», неуклонно обходящей суетливого «Зайца», то 214-я сессия стала напоминанием о другом законе природы: даже самый уверенный путь — не прямая линия, а череда подъемов и плато. Истинная прочность стратегии проверяется не в моменты триумфальных рывков, а именно в такие периоды коррекции, когда цифры на экране меняют цвет, а внешний фон шепчет о рисках.
На этой неделе индекс Мосбиржи, стартовав у отметки 2762 пункта, предпринял попытку рывка к 2802, но, не найдя достаточной поддержки, откатился к закрытию на 2735 пунктов. В этом движении — весь характер текущего рынка: осторожная надежда, быстро сменяющаяся прагматичной фиксацией прибыли. И пока «Заяц» вновь метался в этом диапазоне, наша «Черепаха» продемонстрировала ключевое качество — устойчивость. Несмотря на снижение в абсолютном выражении, портфель сохранил свое тактическое преимущество, обгоняя индекс Мосбиржи за неделю на 1,2%, а за месяц — на 2,3%.
Это значит, что даже в период общей коррекции стратегия продолжает работать на опережение, избирательно теряя меньше, чем рынок. Такой результат — не случайность, а следствие сбалансированной структуры и фундаментального отбора активов, которые способны держать удар. Давайте разберем, в какой атмосфере формировался этот сдержанный, но показательный итог 214-й Инвест_Недели, и почему в нем я вижу не повод для тревоги, а подтверждение выбранного курса. Вперед, к новым горизонтам! 🐢🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая неделя стала наглядным возвращением к суровой реальности, где макроэкономические риски вновь взяли верх над хрупкими надеждами. Рынок снова напомнил о главном правиле инвестиций: ни один рост не бывает линейным, а каждая вершина требует проверки на прочность. .
Ключевые драйверы:
1. Макрошок: инфляционный призрак сужает манёвр ЦБ
Главным громом среди ясного неба стали данные по инфляции, подтвердившие худшие опасения. Ускорение годового роста цен до 6,46% и кумулятивный рост с начала года на 2,11% стали холодным душем для всех, кто ждал скорого и решительного смягчения денежно-кредитной политики. Рынок мгновенно пересмотрел свои ожидания: консенсус-прогнозы резко сместились в сторону сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 16% на февральском заседании. Это стало прямым ударом по секторам, живущим на кредитном импульсе — ритейлу, девелоперам и высокодолговым компаниям. Их бумаги стали первыми жертвами распродаж, а сам индекс получил мощный негативный импульс к началу недели.
2. Сырьевые качели: нефтяной фундамент дал трещину
Если внутренняя инфляция била по «долговым» историям, то внешний контур атаковал традиционный хребет рынка — сырьевой сектор. Обвал цены на нефть марки Brent в начале недели почти на 5% сработал как классический медвежий сценарий. Бумаги нефтегазовых гигантов, от «Лукойла» до «Газпрома», получили импульс к фиксации прибыли. Хотя к середине недели нефть частично отыграла потери, общий спад после семи недель роста был воспринят рынком как сигнал к тактической переоценке. Это лишило индекс его главного локомотива в моменты, когда он больше всего нуждался в поддержке для закрепления выше 2800 пунктов.
3. Геополитическая неразбериха: тишина как фактор неопределённости
На фоне макро- и сырьевых потрясений геополитический фон создавал не разрядку, а вакуум. Переговоры США и Ирана, хоть и снизили пиковую напряжённость на Ближнем Востоке, не принесли ясности по ключевому для рынка вопросу — долгосрочной траектории сырьевых цен и санкционных рисков. Эта неопределённость работала как тихий, но постоянный тормоз для агрессивных покупок. Инвесторы, помня о «сюрпризах» прошлых лет, предпочли занять выжидательную позицию, не веря в долгосрочность любого позитивного нарратива, пока он не подкреплён конкретными договорённостями.
4. Корпоративный парадокс: локальный позитив против общего пессимизма
Единственным лучом света в этой мрачной картине стали точечные корпоративные новости. Заявление главы ВТБ Андрея Костина о планах по дивидендам без дополнительной эмиссии стало мощным катализатором для бумаг банка, позволив им обновить максимумы. Однако этот локальный успех лишь подчеркнул общую проблему недели — катастрофическую нехватку свежих фундаментальных драйверов. Отсутствие операционных отчетов от ключевых «голубых фишек» («Газпром», «Сбербанк», «Норникель») оставило рынок без внутренней опоры, заставив его реагировать исключительно на внешние макро- и сырьевые шоки.
Итог недели:
Доминирование макроэкономических рисков, подкреплённых сырьевым давлением, определило итог недели как тактическое отступление рынка. Рост, наблюдавшийся в предыдущие периоды, оказался не готов к проверке холодными цифрами инфляции и волатильностью на нефтяном фронте. Текущая динамика говорит не о сломе тренда, а о его естественной коррекции и консолидации. Рынок делает паузу, переваривая новую, менее комфортную реальность, где ставки могут оставаться высокими дольше, чем все рассчитывали. В таких условиях оптимизм становится камерным и выборочным, сосредоточенным не на рыночных индексах, а на конкретных активах, чья фундаментальная история способна пережить очередной цикл неопределённости.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -2,7%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: -2,7%
- 📈 Портфель: -1,5% (опережение индекса Мосбиржи на 1,2%)
По результатам недели портфель опередил индекс Мосбиржи полной доходности на 1,2% и общий результат становится: 5:1 в пользу портфеля.
Накопительным итогом с начала года опережение индекса полной доходности (MCFTR) составляет: +2% (+0,8% за неделю).
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -1,1%
- 📈 Портфель: +1,2% (опережение индекса Мосбиржи на 2,3%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 Завод ДИОД: +7,2% (доля в портфеле: 0,5%)
🥈 ММК: +4,5% (доля в портфеле: 1,5%)
🥉 ФСК ЕЭС: +2,9% (доля в портфеле: 0,1%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 ГМК Норникель: -3,4% (доля в портфеле: 1,4%)
🔻 Совкомфлот: -3,3% (доля в портфеле: 1,5%)
🔻 Ростелеком (ао): -2,5% (доля в портфеле: 0,8%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`532`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 1`964`192 руб. (-9`919 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 431`982 руб. (-17`919 руб. или -4% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +280`631 руб. (-18`377 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +154`688 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 15`685 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`307 руб. (6 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 15% (-1% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 10% (-1% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +5,9% (+0,1% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +10,8% (+0,1% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`532`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`763`918 руб. (факт опережает план на: +200`274 руб.)
📌 Разница цены активов: 231`708 руб. (факт опережает план на: +48`928 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +7%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +2,9%
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 19,1% (+1,1% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 10,8% (+1,1% за неделю)
📌 Портфель опережает S&P 500 на 15,4% (-6,1% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 214-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №214. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
Главным драйвером давления на этой неделе стали макроопасения (инфляция, высокая ставка ЦБ). Что лично для вас сейчас является большим психологическим барьером: страх «поймать падающий нож» на коррекции или опасение упустить момент для накопления позиций перед потенциальным будущим ростом?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru