Дорогие читатели и коллеги-инвесторы!
Есть в инвестициях метрики, которые кричат с заголовков, и есть те, что говорят тише, но весомее. На этой неделе случилось и то, и другое. Пока рынок лихорадило от противоречий — санкционные угрозы против сырьевого ралли — в тишине цифр произошло знаковое событие: 29 января 2026 года портфель преодолел рубеж в два миллиона рублей.
Эта круглая цифра — не просто статистика. Это — материальное доказательство состоятельности стратегии, заложенной в, казалось бы, совершенно другой реальности. В конце 2021 года, когда индекс Мосбиржи был на исторических пиках, а будущее виделось бесконечным восходящим трендом, был составлен финансовый план. Затем мир перевернулся: геополитический шторм, санкционные шквалы, рынки у многолетних минимумов. Многие тогда советовали «переписать правила игры». Но план, как истинный компас, не дрогнул. Ни одной правки, ни одной уступки панике.
Итог красноречив: портфель не только достиг двух миллионов, но и опережает тот изначальный, «докризисный» план на 18 недель. За четыре года стратегия прошла полный стресс-тест: она стабильно обгоняет инфляцию, индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) и, что особенно показательно, даже S&P 500 на длинном горизонте, несмотря на его нейросетевую эйфорию и регулярные рекорды. Максимальная просадка за всю историю составила скромные 14,02% в сентябре 2022-го и длилась менее недели — это уровень устойчивости, о котором многие могут только мечтать.
Всё это напоминает нестареющую басню. Рынок — это суетливый Заяц: он мечется между страхом и жадностью, выдыхается в спринтах и засыпает на поворотах. Наша же стратегия — это Черепаха: методичная, дисциплинированная, неотступно движущаяся вперёд под девизом «тише едешь — дальше будешь». На прошлой неделе Заяц-рынок вновь метался между 2754 и 2841 пунктами, чтобы в итоге с трудом прибавить 0,5%. Черепаха-портфель же, не обращая внимания на эту суету, сделала свой очередной уверенный шаг, прибавив +11`330 рублей и вновь обогнав индекс.
Давайте разберём, в какой атмосфере противоречий был поставлен этот символичный рекорд, и что нам говорят цифры 213-й Инвест_Недели. Вперёд, к новым рубежам! 🐢🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
На уходящей неделе на рынок снова вернулась шизофрения: западные угрозы и сырьевое ралли явно провоцировали инвесторов на действия и все сложилось как в басне Крылова "Лебедь, рак и щука"...
Ключевые драйверы:
1. Санкционные качели: как постоянная фоновая угроза
Главным источником нервозности в начале недели стали утечки о подготовке ЕС нового, одиннадцатого по счету, пакета санкций. Планы ударить по банкам, нефтяным танкерам и импорту металлов, озвученные Bloomberg, работали как классический «медвежий» сценарий. Рынок, хоть и притуплённый к подобным новостям, мгновенно отреагировал расширением премии за страновые риски. Наиболее уязвимые сектора — финансовый и нефтегазовый — получили импульс к фиксации прибыли, что стало одним из факторов стартового снижения индекса к отметке 2754 пунктов. Это было напоминанием, что, несмотря на прагматичный тон последних недель, санкционный дамоклов меч никуда не делся.
2. Сырьевой контратака: нефть и металлы в роли спасателей
Если геополитика пыталась тянуть рынок вниз, то сырьевой блок развернул мощную контрнаступательную операцию. Впечатляющий рост Brent почти на 6% за неделю, подогретый ближневосточной напряженностью и данными по запасам, стал фундаментом для восстановления. Нефтяные гиганты, хребет индекса, выступили в роли титанов, не дав пессимизму захлестнуть торги. Параллельно продолжавшееся ралли на рынке металлов, где золото и серебро показывали двузначный месячный рост, создало «золотой парашют» для горнодобывающего сектора. Подтверждение «Норникелем» производственных планов и намеки на возврат к дивидендам в 2026 году стали идеальной фундаментальной подложкой под этот технический импульс, придав бумагам компании и всего сектора дополнительную устойчивость.
3. Макропарадокс: хорошая плохая инфляция
Макроэкономическая статистика предложила рынку классическую головоломку. С одной стороны, замедление годовой инфляции до 6,43% можно было бы трактовать как позитив, открывающий ЦБ окно для дальнейшего смягчения. С другой — устойчиво высокие инфляционные ожидания населения (13,7%) и рост недельных цен напоминали, что битва с дороговизной далека от победы. Рынок, в итоге, принял эту двойственность, интерпретировав данные не как сигнал к агрессивным покупкам, а скорее как разрешение на паузу. Инвесторы поняли: резкого ужесточения со стороны регулятора ждать не стоит, но и моментального удешевления денег — тоже. Это создало нейтральный монетарный фон, позволив другим драйверам играть первую скрипку.
4. Точечные победы и техника: корпоративные плюсы и выход из перепроданности
На фоне макро- и геополитической неразберихи работали точечные позитивные сигналы. Решение суда в Амстердаме в пользу «Газпрома» по активу Wintershall стало важным символическим прецедентом, немного размывающим образ тотальной юридической уязвимости. Технически же, после волатильного начала недели, индекс вошел в зону локальной перепроданности, особенно вокруг уровня 2750 пунктов. Это, в сочетании с мощным сырьевым импульсом, создало идеальные условия для технического отскока и привлечения краткосрочных покупателей, что и вытолкнуло индекс к недельному максимуму в 2841 пункт.
Итог недели:
Доминирование сырьевого фактора оказалось сильнее санкционных страхов. Рынок продемонстрировал удивительную резистентность: вместо обвала на негативных новостях из ЕС он выбрал путь осторожного восстановления, опираясь на фундамент дорожающих нефти и металлов. Однако такой рост нельзя назвать здоровым или всеобщим. Это был выборочный, сырьевой ренессанс на фоне сохраняющейся внешней угрозы. Он говорит не о возвращении уверенности в будущее, а о том, что в условиях перманентного кризиса инвесторы продолжают видеть убежище и доход в конкретных, осязаемых активах — трубах, слитках и баррелях. Оптимизм, таким образом, остается тактическим и хрупким, готовым смениться коррекцией при первом ослаблении сырьевого импульса.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +0,5%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: +0,5%
- 📈 Портфель: +0,6% (опережение индекса Мосбиржи на 0,1%)
По результатам недели портфель опередил индекс Мосбиржи полной доходности на 0,1% и общий результат становится: 4:1 в пользу портфеля.
Накопительным итогом с начала года опережение индекса полной доходности (MCFTR) составляет: +1,2% (-0,1% за неделю).
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +0,9%
- 📈 Портфель: +3,8% (опережение индекса Мосбиржи на 2,9%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 ТГК-1: +17,2% (доля в портфеле: 0,1%)
🥈 Русагро: +7,5% (доля в портфеле: 1,2%)
🥉 Селигдар: +6,4% (доля в портфеле: 0,4%) - 2-ю неделю в ТОПе
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 НПО Наука: -6,1% ( 1`962`780 руб. (+1`108 руб. за неделю)
🔻 Фонд золота (GOLD): -2,4% (доля в портфеле: 4,1%)
🔻 Завод ДИОД: -1,9% (доля в портфеле: 0,41%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`524`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 1`974`110 руб. (+11`330 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 449`900 руб. (+3`330 руб. или +0,7% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +299`008 руб. (+39`228 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +154`688 руб. (+1`752 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 15`685 руб. (227 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`301 руб. (7 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 16% (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 11% (0% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +5,8% (+0,1% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +10,7% (-0,2% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`524`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`753`209 руб. (факт опережает план на: +220`901 руб.)
📌 Разница цены активов: 228`999 руб. (факт опережает план на: +70`009 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +8%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +2,8%
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 18% (-0,5% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 9,7% (-0,5% за неделю)
📌 Портфель опережает S&P 500 на 21,5% (-1,5% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 213-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №213. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
Моя стратегия — это «Черепаха». А вы в своей инвестиционной практике больше чувствуете себя «Черепахой» (дисциплина, план, долгий срок) или «Зайцем» (реакция на новости, тактические сделки, поиск момента)? Что, на ваш взгляд, мешает «Зайцам» регулярно выигрывать у «Черепах» на длинной дистанции?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru