Гендиректор крупнейшего в России девелопера "Самолет" Анна Акиньшина направила в адрес премьер-министра Михаила Мишустина письмо, с текстом которого ознакомились российские СМИ, опубликовавшие эту новость. Например, РБК.
«Самолет» обратился в правительство с просьбой предоставить ему льготный кредит на 50 млрд. рублей, без которого, как следует из текста новости, компания не сможет выполнить свои обязательства перед клиентами, держателями облигаций и даже государством. В письме сказано, что, «понимая ответственность перед дольщиками, государством и инвесторами», акционеры и менеджмент предпринимают все возможные меры для стабильной работы компании и реализуют целостный комплекс антикризисных мер.
Причем в обмен на этот льготный кредит девелопер предложил государству пакет акций своей компании.
Источник РБК в аппарате правительства сообщил, что «письмо получено и прорабатывается в установленном порядке».
Эта новость вызвала очень сильный обвал акций - в течение дня они падали более чем на 10%, на следующий день снижение продолжилось.
Вскоре в самом "Самолете" попытались смягченно пояснить причину своего обращения в правительство тем, что просто хотят "оптимизировать финансирование", чтобы избежать повышения цен на недвижимость.
В сообщении компании говорится:
Обращение за поддержкой к государству с целью оптимизации финансирования группы в рамках действующей жесткой денежно-кредитной политики является нормальной рыночной практикой для многих отраслей, тем более для крупных, системообразующих предприятий.
Однако такое объяснение не изменило отношение акционеров: акции продолжили падение. Помимо них, логично упали и облигации, ведь очевидно, что у компании возникли трудности с обслуживанием своих долгов.
Новость оказалась настолько значимой, что вместе с "Самолетом" заметно упали и другие эмитенты, причем не только строительного сектора (хотя они - в первую очередь), упал весь рынок в целом.
На фоне этих новостей у многих брокеров и инвест-блогеров вышли статьи, что у "Самолета" все плохо, от его акций надо избавляться и все такое.
Тот случай, когда хочется сказать "а я же предупреждал!", потому что я написал об этом еще примерно год назад:
Под этой публикацией были и вот такие комментарии:
Ну и как, что там с вбросами теперь?
Уже после того как свернули масштабные программы льготной ипотеки, за счет которых и существовала компания (а их отменили со 2 полугодия 2024 года), отчетность "Самолета" просто мгновенно обвалилась по всем показателям. И было понятно, что ничего хорошего эту компанию не ждет. Во многом, потому что она сама виновата: строила как не в себя, сильно сверх пределов своих возможностей, все это в кредит, а потом оказалось, что построенное никому то особо и не нужно, а вот долги возвращать нужно.
Каким-то чудом компания протянула еще год, но теперь уже наступил предел, когда дальше тянуть не получается.
Это если максимально простыми словами.
Дайте льготное финансирование, чтобы мы не повышали цены - просит правительство компания. Но ведь если они повысят цены - у них будут покупать еще меньше, почти не будут, и все равно долги отдавать будет нечем. Поэтому тут только или спасение от государства, или...
А льготные кредиты субсидируются из бюджета. А бюджет наполняют граждане и предприятия своими налогами. Так что, так как уже все россияне скидываются в бюджет на поддержку, например, Газпрома, ВК, РЖД и других многочисленных госкорпораций, теперь, видимо, будут скидываться еще и на поддержку Самолета, которая пока не госкорпорация, но может стать и гос, если передаст государству контрольный пакет своих акций. О каком именно пакете речь - из публикаций СМИ пока непонятно, но сумма запрашиваемого кредита лишь немного меньше всей рыночной капитализации компании (54,5 млрд).
Кризис в строительной отрасли уже есть, он серьезный, и "само не рассосется".
В заключение о том, что делать с бумагами Самолета. Просто мое мнение, не инвестиционная рекомендация.
Акции этой компании я никогда не считал привлекательными и даже не смотрел в их сторону. Даже когда "Самолет" был на высоте. После отмены льготной ипотеки, распродажи крупных пакетов мажоритариями - тем более. Это в моем видении мусорная бумага уровня Газпрома или ВК (компании вроде большие, системные, а инвестиционного толку от них вообще никакого, перспектив - тоже).
Они как упали на дно как раз тогда, в 2024, так оттуда и не поднимались, а могут упасть еще сильнее.
Компания как ушла в глубокий кризис во второй половине 2024, так и не выходила из него, а теперь сами видите, к чему это привело.
Если у вас есть эти акции - не знаю... можно использовать для сальдирования прибыли по другим активам сначала, а потом стараться продать хотя бы в небольшой плюс - я бы поступал как-то так.
Что делать владельцам облигаций? Это куда более интересный вопрос. У меня их нет.
Мне видится, что государство не должно допустить банкротства такой крупной и системно значимой компании, так что вариант "всем скинуться на поддержку Самолета" выглядит более реалистичным. Но в целом такие облигации сейчас - это сектор ВДО со всеми вытекающими рисками.
Я бы их точно не держал до погашения, но и не продавал на сильном падении - дожидался бы восстановления цены, возможно - усреднял, и старался бы при росте обменять на другие, более надежные бонды. Использовал бы лишь для временного хранения средств под высокую ставку (сильно диверсифицируя с другими компаниями), а не по принципу "вложил и забыл".
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.