Аналитики Банки.Ру подсчитали доходность разных инструментов, связанных с золотом с 2020 года по настоящий момент. Момент для подсчета выбран удачный - именно с этого года золото начало расти в цене, тогда как до этого около 6 лет стояло примерно на месте, сильно опустившись с ранее достигнутых максимумов. А в конце января (где оканчивается период сравнения) золото было максимально дорогим.
А если считать доходность с середины 2022 года - она бы получилась еще выше - рублевая цена на тот момент опускалась даже ниже уровня начала 2020-го.
Для анализа было взято просто безналичное золото (обезличенные металлические счета), золото в слитках, биржевые фонды на золото и акции золотодобывающих компаний. Подсчитали разницу в цене покупки в начале заданного интервала и цены продажи в конце, а также добавили дивиденды, если речь шла об акциях. Затем разделили результат на количество лет владения и получили доходность в процентах годовых.
И вот оказалось, что эта доходность очень существенно отличается для разных инструментов, а в двух случаях она вообще привела к потерям вложений.
Стартовая сумма вложений была взята 50 тыс. рублей. Во что она превратилась к концу периода и какую доходность принесла - можете видеть в таблице.
Первое, что бросается в глаза: доходность биржевого золота существенно, ровно в 1,5 раза, превышает доходность золота в слитках. Держа деньги в безналичном золоте с низкими комиссиями за покупку и продажу, можно получить гораздо более высокий доход, чем держа золото в слитках.
К тому же, биржевое золото намного ликвиднее: его можно частично продавать и докупать в любой момент и в любых объемах. Не нужно ждать фактического наличия слитка, и можно подгадать скачок падения или роста цены, который не так отразится на ценах слитков.
И в нормальной ситуации все (ну или многие) так бы и поступали - покупали и хранили бы золото на счетах. Но в нынешних российских условиях это связано с множеством дополнительных рисков! Это и всевозможные заморозки счетов, и отзывы лицензий у банков/брокеров (металлические счета не застрахованы и не защищены госгарантиями), и, наконец, просто вероятность, что заставят подтверждать происхождение средств или еще что, без чего счет заблокируют.
Поэтому многие предпочитают хранить золото дома под подушкой. Плата за такую "надежность" (которая, к слову, тоже не абсолютная) - в 1,5 раза меньшая доходность, и это очень-очень высокая плата! Но как бы факт.
По этой же причине, как я считаю, есть смысл разделять валютные вложения на наличные и, например, валютные облигации. Второй вариант доходнее, но имеет свои риски, а первый - надежнее. Как видите, с золотом все ровно так же.
Далее, биржевые фонды. Для сравнения приводится ETF от Finex и БПИФ от ВТБ. БПИФ от ВТБ показал доходность сильно меньшую не только биржевого, но и даже слиткового золота, и мне даже странно, что разница столь существенна, пересчитывать не буду. Доходность получилась вдвое меньше, чем динамика биржевой цены базового актива, и это совершенно ненормально.
Зато я помню, что доходность золотого ETF от Finex в 2021 году хорошо обгоняла все российские аналоги, и тогда большинство инвесторов отдавали предпочтение этой управляющей компании. Как и по многим другим вариантам вложений в фонды. Вот только их вложения оказались заблокированными после наложения санкций, в таблице аналитиков результат отмечен прочерком.
И, наконец, акции золотодобытчиков. Если брать Полюс, то он показал лучший результат среди всех биржевых активов, даже на 17% лучший, чем просто биржевое золото, или на 3/4 лучший, чем слитки. На то, что акции Полюса лучше, чем просто золото, я тоже не раз обращал внимание:
Однако если взять другие золотодобывающие компании, то в российских условиях может быть что угодно. Там приводится в сравнение Полиметалл, который вообще ушел с российского рынка, проведя делистинг, результат - почти прочерк - цена упала в разы. Можно взять ЮГК, которую государство отобрало у собственника и перепродает - результат не то чтобы прочерк, но будет самым низким по таблице.
В общем, не все золото одинаково блестит и приносит одинаковые результаты. А в ряде случаев на золотых активах в российских условиях можно не только ничего не заработать, но и все или многое потерять. Увы, факты.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.