Друзья, первые рабочие будни нового 2026 года отыграны и можно подвести черту под праздничным затишьем. Десятинедельное новогоднее ралли портфеля завершилось, уступив место характерной январской сдержанности рынка. Индекс колеблется в узком диапазоне, будто оценивая свежие данные и монетарные перспективы.
В такие периоды, когда шум стихает, а фундаментальные показатели еще не дали новый импульс, особенно важно не терять дисциплину. Пока многие только «входят в ритм» после каникул, системный инвестор продолжает рутинную, но ключевую работу по балансировке — кирпичик за кирпичиком, вторник за вторником.
На этой неделе в ход идут 9`900 рублей (8`000 руб. регулярных инвестиций + 1`900 руб. из свободного кэша) для точечного усиления наиболее перспективных направлений.
📊 Текущее распределение портфеля
Прежде чем планировать покупки, провожу глубокую диагностику. Без чёткого понимания структуры любое вложение превращается в азартную игру. Вот актуальная картина на 13 января 2026 года:
По классам активов:
- Фонды и Облигации: План — 45%, Факт — 24,7%. Доля по-прежнему значительно ниже целевой. Пока акции предлагают относительную привлекательность, наращивание консервативной части не является приоритетом.
- Недвижимость: План — 10%, Факт — 11,51%. Доля стабильна и превышает целевой уровень. Новые покупки не планируются.
- КЭШ и эквиваленты: План — 10%, Факт — 4,96%. Уровень кэша остается низким. Пополняется за счёт дивидендов и купонов, но в периоды возможностей его нужно осваивать, что я и делаю.
- Золото: План — 7%, Факт — 8,45%. Защитная доля превышает план, служа надежным якорем. Докупок не требуется.
- Акции: План — 28%, Факт — 50,38%. Существенное превышение, унаследованное от прошлых покупок. Все новые вложения — строго для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
Основные отклонения от плана, которые мы будем исправлять на этой неделе:
🔴 Перегружены:
- Облигации: 11,4% (план — 5%)
- Недвижимость: 11,51% (план — 10%)
- Материалы (включая Золото): 17,6% (план — 17%)
- IT: 3,4% (план — 3%)
🟢 Недобор:
- Материалы (без Золота): 8,23% (план — 10%) — значительный недобор.
- Энергетика: 9,5% (план — 10%)
- Финансы: 9,6% (план — 10%)
- Промышленность: 6,7% (план — 7%)
- Товары длительного потребления: 0,31% (план — 2%) — критический недобор.
Секторы, которые имеют отклонение +\- 0,2% находятся в рамках статистической погрешности и не включены в списки с перегрузом или недобором.
🛒 Планирование покупок
На этой неделе я сосредоточен на пяти ключевых позициях, которые ликвидируют наиболее острые недоборы в целевых секторах, обладая при этом сильным фундаменталом и привлекательными ценами. Общий объём инвестиций — **9900 руб.** (8000 руб. — еженедельное пополнение + 1`900 руб. — свободный кэш).
1. Акции: Лукойл (LKOH)
Вертикально-интегрированная нефтегазовая компания, один из лидеров российской энергетики. Занимается разведкой, добычей, переработкой и продажей нефти и газа.
Почему покупаю:
- Балансировка энергетического сектора.
- Цена актива ниже расчётной.
- Стабильный cash flow и легендарная дивидендная доходность.
- Отличная рентабельность инвестированного капитала (ROIC).
- Капитал и балансовая стоимость компании растут с завидной регулярностью (сейчас, очевидно, эти показатели немного попортятся в связи с проблемами с зарубежными активами).
- P/BV и P/E находятся на минимальных за 10 лет значениях.
- Рост чистой прибыли за 10 лет почти в 3 раза обгоняет совокупную инфляцию за такой же период.
2. Акции: НЛМК (NLMK)
Ведущий российский производитель стали и проката с полным циклом производства. Компания поставляет продукцию для автомобилестроения, строительства и энергетики.
Почему покупаю:
- Балансировка просевшего сектора Материалов.
- Цена актива ниже расчётной.
- Стоимость компании ниже расчетной и приближается к стоимости ее чистых активов.
- Высокая вероятность скорого возобновления дивидендных выплат (по слухам уже в 2026).
- Рост прибыли за последние 6 лет опережает инфляцию.
- Ловлю нижнюю точку цикла компании в преддверии снижения ключевой ставки.
- Свободный денежный поток представляет внушительную сумму несмотря на рекордный CAPEX.
- Хорошие показатели оценочных мультипликаторов.
- Низкая долговая нагрузка.
3. Акции: Ренессанс страхование (RENI)
Крупная страховая группа с широким спектром услуг. Демонстрирует стабильный рост страховых премий и грамотную управленческую политику.
Почему покупаю:
- Усиление финансового сектора.
- Цена актива ниже расчётной.
- Выплаты дивидендов 3 года подряд.
- Рост прибыли за последние 9 лет опережает совокупную инфляцию.
- Хорошие показатели оценочных мультипликаторов.
- Показатели рентабельности в целом опережают безрисковую ставку.
- Высокая долговая устойчивость.
4. Акции: Абрау Дюрсо (ABRD)
Ведущий российский производитель игристых и тихих вин. Обладает собственными виноградниками, современными производственными мощностями и сильным брендом.
Почему покупаю:
- Усиление сектора товаров повседневного спроса.
- Цена актива ниже расчётной.
- Компания обладает уникальными активами и сильным брендом.
- Регулярные дивиденды с долгосрочным среднегодовым ростом.
- Капитал и балансовая стоимость растет 10 лет подряд.
- Стабильный рост выручки и чистой прибыли (особенно высокий прирост по результатам 2024 года).
- Рекордный CAPEX за всю историю.
- Долговая устойчивость выше средней.
- Хорошие показатели оценочных мультипликаторов.
5. Акции: Евроэлтех (EELT)
Ведущий российский производитель и поставщик электротехнического оборудования. Относится к промышленному сектору.
Почему покупаю:
- Усиление промышленного сектора.
- Цена актива ниже расчётной.
- Компания — ключевой поставщик для инфраструктурных и энергетических проектов.
- Регулярные выплаты дивидендов.
- Высокие показатели рентабельности.
- Хорошие показатели оценочных мультипликаторов.
🎯 Итоги недели
📌 Общий объём инвестиций: 9`900 руб. (8`000 руб. — еженедельное пополнение + 1`900 руб. — свободный кэш). Я не использую весь доступный кэш, оставляя немного «пороха сухим» на случай новых возможностей.
📌 Ключевые цели недели:
- Усиление сектора энергетики (LKOH).
- Балансировка сектора материалов (NLMK).
- Поддержка финансового сектора (RENI).
- Точечное закрытие недобора в товарах повседневного спроса (ABRD).
- Укрепление промышленного сектора (EELT).
211-я неделя инвестиционного пути — это не поиск нового старта, а продолжение методичного процесса. Мы не ждём "удобного момента" — мы создаём его сами, каждую неделю укладывая кирпичик в фундамент будущей финансовой устойчивости. Пять сегодняшних покупок — это не ставка на январь, а очередная тонкая настройка сложного механизма под названием «портфель».
Пусть в наступившем году наш главный капитал — дисциплина, а не везение, и системность, а не интуиция, ведут нас к новым финансовым вершинам. Вперед, шаг за шагом! 🚀
Ставьте лайки, подписывайтесь на мой Telegram-канал — впереди ещё много интересного!