Недавно опубликовал статью о сальдировании финансовых результатов по ценным бумагам, где показываю на личном примере, как можно не платить налог с прибыльных сделок на бирже, а также купонов по облигациям.
И вот, под ней получил вот такой комментарий:
Суть его в том, что можно проводить сальдирование вместо усреднения - так, мол, получается выгоднее.
Мое мнение - каждый конкретный случай индивидуален, но в целом нельзя забывать, что сальдирование - это целенаправленно убыточная сделка, у которой основная цель - снижение налогооблагаемой базы. Если сальдирование не снижает налогооблагаемую базу - это не сальдирование, это фиксация убытка по какой-то ценной бумаге, просто денежная потеря и ничего больше.
Сальдирование целесообразно проводить ровно до тех пор, пока в текущем году есть налогооблагаемая база и начислен налог на доходы. Как только налога нет, никакого сальдирования уже нет, есть просто убыточные сделки.
То есть, в этом приеме нельзя переусердствовать, он имеет смысл лишь до определенного момента.
Производить много убыточных сделок именно с целью сальдирования, например, можно, когда в портфеле много облигаций, есть большой купонный доход за год, предполагающий уплату большого налога. Часто даже бывает так, что инвестору просто не хватает убыточных активов, чтобы сальдировать весь налог, и он ограничивается лишь какой-то частью, дающей такую возможность.
Усреднение же имеет смысл практически всегда, особенно, если инвестор хочет наращивать объемы акций по конкретному эмитенту. Усреднение - это НЕ убыточная сделка (в отличие от сальдирования), и оно не приносит снижения налога, но ведет к снижению средней цены по эмитенту в портфеле и наращиванию позиции по нему.
Основные цели усреднения, если оно производится с понижением средней цены (а это не всегда так) - это увеличение доходности актива, как спекулятивной, так и дивидендной. Чем ниже цена в портфеле, тем выше будет доход при продаже актива или процент дивидендной доходности.
Сальдирование тоже снижает среднюю цену, увеличивая эти параметры, но при такой операции сразу происходит фиксация убытка, которой нет при усреднении.
Таким образом, все зависит от целей и задач инвестора. В моем видении, это разные процессы, они служат для разных целей.
Если надо уменьшить налог - сальдирование хорошо подходит. Если налога нет - то усреднение.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.