В конце ноября - начале декабря я купил существенное для своего портфеля количество валютных облигаций, но для этого мне пришлось так же существенно залезть в маржинальный кредит.
Принял такое решение, видя как сильно на тот момент укрепился рубль (соответственно, цена валютных облигаций упала), полагая, что такое укрепление будет временным, и надо ловить момент, даже если придется воспользоваться кредитом.
Своим примерные расчеты, ожидания по этому поводу тогда описал в отдельной статье:
В целом я находился в кредите примерно месяц. Он был то больше, то меньше, максимальная сумма задолженности доходила до 150 тыс. рублей. Облигаций при этом купил более чем на 240 тыс (постоянно частично погашал кредит и опять увеличивал). Далее, когда покупки прекратились, я погашал кредит тоже не одномоментно, а частями, по мере появления такой возможности, в т.ч. за счет дивидендов и купонов. И вот, на данный момент остаток по кредиту составляет уже менее 7 тыс. рублей, и завтра он будет погашен окончательно. То есть, проценты больше начисляться не будут, и уже можно подвести итоги: к чему привела моя затея, оправдалась ли она, какой результат.
Я прямо сейчас сам начинаю это подсчитывать и одновременно описывать. Чувствую, что результат положительный, но вдруг это обманчивое ощущение, кто знает.
Итак, за все время пользования кредитом я заплатил по нему в качестве процентов 1332 рубля (по ставке 23,4% годовых). Максимальная дневная плата за кредит составила около 90 рублей, а минимальная (сейчас, в последние дни) - 4 рубля.
За это время я купил следующие облигации в валюте:
Новатэк 1Р3 - 2 шт. по 8356, 2 шт по 8104, 1 шт по 8067 рублей. Итого 5 шт. по средней цене 8197 руб. На общую сумму 40958 руб. Что позволило мне снизить среднюю цену по ним в портфеле до 8776 рублей, нарастив общее количество до 23 шт.
Сибур Х1Р03 - 1 шт по 8478 руб и 2 шт. по 8445 руб. Итого 3 шт. по средней цене 8456 руб на общую сумму 25368 руб. Что позволило мне снизить среднюю цену по ним в портфеле до 8726 руб, нарастив количество до 12 шт.
ЮГК 1Р4 - 1 шт по 8185 руб. и 1 шт по 8065 руб. Итого 2 шт по средней цене 8125 руб. на общую сумму 16250 руб. Средняя цена в портфеле поднялась до 7691, количество выросло до 16 шт.
Евраз 3Р03 - 3 шт по 8114 рублей на общую сумму 24343 рубля. Заново набираю позицию после распродажи прежних (купил дешевле, чем продал).
Акрон 1Р7 - 1 шт по 11455 руб и 1 шт по 11263 руб. Итого 2 шт. по средней цене 11359 руб на общую сумму 22718 рублей. В результате в портфеле стало 7 штук, а средняя цена снизилась до 11651 руб.
Металлоинвест Р12 3 шт. по 11407 рублей на общую сумм 34221 руб. Набираю позицию заново после распродажи старых (купил дешевле, чем продал).
Газпром нефть 6Р1R - 5 штук по 9018 руб на общую сумму 45090 руб. Набираю позицию заново после распродажи старых (купил дешевле, чем продал).
И Сегежа 3Р1R - 1 шт по 10941 руб. и 2 шт по 10866 руб. Итого 3 шт. по средней цене 10891 руб на общую сумму 32673 руб. Теперь в портфеле 5 штук, средняя цена 11048 рублей.
Подсчитываю все покупки. Получается, что всего я за этот период, пользуясь кредитом, вложил в валютные облигации 241621 рубль.
Видно, что многие покупки я совершил далеко не по оптимальным в этот момент ценам: начал покупать, а они дальше падали сильнее. Докупал еще, но осторожно, без фанатизма. Падение продолжалось около двух недель с момента начала покупок (с 21 ноября до 4 декабря), далее же последовал обратный рост. Что можно увидеть, например, по динамике фонда валютных облигаций.
Теперь посчитаю, сколько стоят все эти облигации на текущий момент (к моменту полного погашения кредита). Все цены беру без учета НКД (как и учтены закупочные).
Новатэк 1Р3 - текущая цена 8565. Купленные 5 шт стоят 42825 рублей (вложено - 40958 руб).
Сибур Х1Р03 - текущая цена 8668. Купленные 3 шт стоят 26004 рублей (вложено 25368 руб).
ЮГК 1Р4 - текущая цена 8324. Купленные 2 шт стоят 16648 рублей (вложено 16250 руб).
Евраз 3Р03 - текущая цена 8290. Купленные 3 шт стоят 24870 рублей (вложено 24343 руб).
Акрон 1Р7 - текущая цена 11801. Купленные 2 шт стоят 23602 рублей (вложено 22718 руб).
Металлоинвест Р12 - текущая цена 11923. Купленные 3 шт стоят 35769 рублей (вложено 34221 руб).
Газпром нефть 6Р1R - текущая цена 9416. Купленные 5 шт стоят 47080 рублей (вложено 45090 руб.)
И Сегежа 3Р1R - текущая цена 11332. Купленные 3 шт стоят 33996 рублей (вложено 32673 руб.).
Таким образом, общая текущая стоимость всех купленных в кредит облигаций сейчас составляет 250794 рубля.
За минусом процентов по кредиту 1332 рубля - получается 249462 рубля. А вложил я в них 241621 рубль. Таким образом, чистая финансовая выгода только по цене сейчас получается 7841 рубль или 3,2% от вложений.
Наибольший прирост дали облигации в юанях и евро.
В этот расчет не входит начисленный за это время купонный доход. Его точно рассчитывать не буду, но могу прикинуть. Средняя купонная доходность этого портфеля - 9,9% годовых. Если примерно взять 25 дней, то за это время с данного набора "набежало" купонов еще около 1700 рублей. Что, кстати, полностью перекрывает проценты по кредиту, еще и остается около 400 рублей "лишних".
Таким образом, идея покупки в кредит оказалась правильной и полностью себя оправдала. Сейчас эти облигации уже стоят дороже на 3-4%, а в портфеле они зафиксированы по более низкой цене, соответственно, будут приносить более высокую доходность в рублях от вложений.
Тем не менее, "трюки выполнены профессионалами, не пытайтесь повторить": С маржинальными кредитами нужно быть крайне осторожными. В приведенной в начале статье я описывал свои принципы их аккуратного применения.
В целом же портфель валютных облигаций только по текущей цене (без учета купонов) сейчас у меня оценивается примерно на 2% выше, чем в него вложено. Что я считаю отличным результатом при курсе доллара около 80 рублей.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.