До февраля 2022 г. доля физических лиц в обороте на рынке акций Московской биржи была 40%. Затем иностранные инвесторы ушли, и доля "физиков" достигала 80%. В ноябре 2025 г., по данным ЦБ, этот показатель составил 70%. Зачем частным инвесторам акции? Перспективы роста, конечно, интересуют многих, но главным фактором оценки стала текущая доходность в виде дивидендов. Рост - это про будущее, а дивиденды - вот они, здесь и сейчас. Прагматизм "физиков" логичен и даже похвален. Но есть важный нюанс. У любой медали есть две стороны. Эмитенты прекрасно понимают, что движет доминирующей на рынке категорией инвесторов, и начинают осыпать акционеров жирными дивидендами. Либо их обещаниями. Поведение некоторых компаний иногда напоминает лисицу из басни Крылова "Ворона и лисица". Но у той хотя бы была понятна цель. А у компаний, наскребающих дивиденды из кредитных средств, наличие внятного плана не всегда очевидно. Выплата повышенных дивидендов за счет наращивания долга - это краткосрочное реше