К моей статье про облигации ПАО "Уральская сталь":
один читатель спросил о том, как обстоят дела у ПАО "Уральская кузница".
Вопрос не праздный. Эмитенты в чем-то похожи:
- из металлургии
- находятся на Урале
- выпускают облигации с повышенной доходностью
Но есть и отличия:
- у "Уральской кузницы" также на рынке обращаются акции
- на рынок облигаций "Уральская кузница" вышла только в этом году и ближайшее погашение будет только в средине 2027 года:
- также "Уральская кузница" это одна часть большого холдинга "Мечел", при этом часть прибыльная при хронической убыточности всего холдинга.
Я решил еще немного поизучать вопрос, к тому же я писал осенью статью об эмитенте:
и с удивлением обнаружил, что инвестиционная компания "Арсагера" активно пиарит "Уральскую кузницу", при этом даже не облигации, а акции:
- рисует какую-то фантастическую дивиденды доходность
- привлекательные коэффициенты P/BV
и рассказывает о том, что держит акцию в своих портфелях.
Арсагера давно в теме акций ПАО «Уральская кузница», больше 10 лет. Участвовала в собраниях акционеров, собирала 1% в попытках дополнительного раскрытия информации, чуть ли не судилась.
За это время акции «Уральской кузницы» неплохо выросли
Хотя ликвидности в них практически нет.
Можно подумать, что если кто-то сидит в акциях компании и ждёт хорошей дивидендной доходности, то владельцы облигации будут тем более защищены.
Но в случае с Арсагерой так происходит не всегда.
Летом 2022 года я с удивлением обнаружил у них пиар акций «Обуви России».
Кто помнит эту компанию?
Мне еще в конце 2021 года было понятно, чем все там закончится.
Хотя нашлись комментаторы, говорившие росте акций Обуви России в ДВА раза:
Но я не думаю, что в «Уральской кузнице» закончится так, как в «Обуви России». Это совсем другая компания. Более того, ее облигации лучше защищены, чем в свое время облигации «Мечела». Что конечно не исключает существенной просадки этих ценных бумаг в случае самых неблагоприятных исходов для холдинга «Мечел» в виде банкротства и ликвидации/реструктуризации.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: