Друзья, приветствую вас на новом шаге нашего инвестиционного марафона!
Мне нередко задают вопрос: мол, твой консервативный портфель обгоняет индекс лишь на просадках, а вот на росте непременно отстанет. Между прочим, на этой неделе мы как раз проверяли это расхожее мнение. Проверили. Умеет он расти. И даже немного лучше рынка.
Рынок, получив наконец-то импульс в виде сильнейшего за много недель геополитического оптимизма, уверенно прибавил +3,2%. А мой портфель провел эту сессию еще результативнее, прибавив +3,8% и в очередной раз обойдя индекс.
Этот результат — не случайность, а прямое следствие сбалансированной стратегии, где есть место и для защиты, и для аккуратного наступления. На этой неделе особенно ярко себя показали акции коммунального сектора («Россети» и ФСК), которые часто недооценивают в ралли, но которые, как оказалось, умеют брать свое в общем рыночном подъеме.
Так что давайте без лишних эмоций разберем, как надежда на мир и макростатистика развернули рынок вверх, и за счет чего портфель оказался впереди на 205-й неделе. Вперед! 🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая неделя стала ярким примером того, как хрупкий баланс страхов и надежд может в одночасье склониться в сторону последних. Рынок, наконец, перестал метаться и сделал свой выбор, движимый мощным коктейлем из геополитических сигналов и макроэкономических ожиданий.
1. Геополитическая разрядка: надежда как главный двигатель
Ключевым драйвером, переломившим хребет нерешительности, стали внятные сигналы о движении к мирным переговорам. Заявления вице-президента США Джей Ди Вэнса о «большом прогрессе» в диалоге с Россией, визит американских спецпосланников в Кремль и оптимистичные комментарии помощника президента РФ Юрия Ушакова сработали как мощный катализатор. Инвесторы, месяцами сидевшие на «кэшевых» позициях, восприняли это не как очередной слух, а как реальный сдвиг. Это мгновенно снизило премию за страновые риски и запустило волну возвращения капитала в наиболее пострадавшие от геополитики сектора — банки и цикличные компании, что и стало основой для уверенного прорыва индекса выше психологической отметки в 2700 пунктов.
2. Двойной макропозитив: ставки внутри и нефть снаружи
Рынок получил мощную поддержку сразу на двух фронтах. Внутренняя статистика по инфляции и рост экономики в октябре резко усилили уверенность в скором смягчении денежно-кредитной политики ЦБ 19 декабря. Ожидания снижения ключевой ставки минимум на 50 базисных пунктов усилили аппетит к рисковым активам и поддержали рубль. Параллельно внешний фактор в лице роста цен на нефть марки Brent, подогретый ожиданиями смягчения ФРС, создал идеальный фон для сырьевого сектора — традиционного локомотива российского индекса. «Газпром», «Роснефть» и другие экспортеры получили двойную подпитку: от роста стоимости товара и от укрепляющихся надежд на снижение внутренней стоимости денег.
3. Дипломатический импульс: восточный вектор дает уверенность
Отдельный позитивный сигнал пришел с визита президента РФ в Индию. Совместное заявление о долгосрочных поставках удобрений и стратегическом партнерстве не просто стало хорошей новостью для «ФосАгро». Оно продемонстрировало рынку устойчивость и диверсификацию экспортных каналов ключевых компаний, что в условиях санкционного давления было воспринято как фундаментальное укрепление их бизнес-моделей. Это придало дополнительную уверенность в долгосрочной состоятельности сырьевых и химических гигантов.
4. Сдерживающий фактор: Вашингтон как неожиданный «якорь» стабильности
Парадоксальным, но позитивным для рынка событием стала реакция США на планы ЕС. Блокировка Вашингтоном идеи «репарационного кредита» для Украины за счет замороженных активов ЦБ РФ была истолкована не как жесткость, а как прагматичный шаг. Инвесторы увидели в этом сигнал: Запад сохраняет ключевые активы как козырь для будущего мирного соглашения, а не для сиюминутной конфронтации. Это снизило риски немедленного и деструктивного ужесточения финансового давления, позволив рынку сосредоточиться на позитивной повестке.
Итог недели:
Доминирование геополитического оптимизма, подкрепленного конкретными шагами и макроэкономическими предпосылками для смягчения денежно-кредитной политики, наконец позволило рынку выйти из томительного боковика. Рост был вызван не спекулятивным ажиотажем, а фундаментальным пересмотром инвесторами двух ключевых рисков — странового и монетарного. Однако устойчивость этого ралли будет напрямую зависеть от превращения дипломатических сигналов в конкретные договорённости, а ожиданий по ставке ЦБ — в реальное решение. Пока же рынок торгует облегчением, и этого, как показала неделя, оказалось более чем достаточно для уверенного движения вверх.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +3,2%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: +3,2%
- 📈 Портфель: +3,8% (опережение индекса Мосбиржи на 0,6%)
По результатам недели портфель опередил индекс Мосбиржи полной доходности на 0,6% и общий итог моего состязания с рынком становится: 30:19 в мою пользу.
Накопительным итогом с начала года опережение индекса полной доходности (MCFTR) составляет: 9,2% (+0,4% за неделю) и считаю это весьма неплохим результатом.
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +6,2%
- 📈 Портфель: +6,4% (опережение индекса Мосбиржи на 0,2%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 Россети Центр: +9,4% (доля в портфеле: 0,9%)
🥈 ФСК ЕЭС: +8% (доля в портфеле: 0,1%)
🥉 Россети ЦиП: +6,8% (доля в портфеле: 2%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 Астра: -3,3% (доля в портфеле: 0,5%) - 2-ю неделю в анти ТОП
🔻 Банк СПБ: -1,7% (доля в портфеле: 0,4%) - 2-ю неделю в анти ТОП
🔻 Ренессанс Страхование: -0,9% (доля в портфеле: 0,8%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`460`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 1`802`525 руб. (+37`764 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 342`315 руб. (+29`764 руб. или +9,5% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +202`082 руб. (+29`373 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +146`731 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 14`656 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`252 руб. (6 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 13% (+1% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 8% (+1% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +6% (-0,1% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +8,6% (-0,3% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`460`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`668`129 руб. (факт опережает план на: +134`396 руб.)
📌 Разница цены активов: 207`919 руб. (факт отстает от плана на: -5`837 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +5%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +3%)
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 14,5% (+0,2% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 6,3% (+0,2% за неделю)
📌 Портфель опережает S&P 500 на 27,3% (-1,1% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 205-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №205. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
Рост был построен на ожиданиях: мира от политиков и смягчения от ЦБ. Какой из этих двух драйверов, на ваш взгляд, первым может разочаровать рынок и привести к коррекции?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru