Друзья, приветствую вас в очередном цикле инвестиционного марафона!
Кажется, мы уже давно вошли в тот режим, когда рынок живет по своим, особым законам — не по фундаментальным, не по макроэкономическим, а по законам ожиданий. Ожидания очередного «геополитического чуда» снова стали главным топливом для Мосбиржи. И пока это работает, спрос на надежду будет всегда обгонять спрос на здравый смысл.
На этой неделе индекс, стартовав у отметки в 2705 пунктов, вновь прошел свой привычный путь: рванул вниз, к минимуму в 2611, чтобы проверить нервы на прочность, а затем так же резко отыграл часть потерь, закрывшись на 2676 пунктах.
Со стороны это выглядит как хаотичное метание. Но на самом деле — это идеальная иллюстрация того, как сегодня работает рынок: большинство его участников не инвесторы, а спекулянты, чья главная задача — успеть запрыгнуть в тренд у его истоков и так же быстро с него спрыгнуть. Я уж не говорю про хомяков, которые мнят себя долгосрочными инвесторами до первого серьезного рыночного движа, после которого их действиями завладевает то паника, то жадность, то все сразу.
На этом фоне мой портфель продолжает свою тихую работу, прибавив за неделю +21`800 рублей и вновь обогнав индекс. Это лишний раз доказывает простую истину: чтобы выигрывать марафон, не нужно бежать впереди всех на каждом вираже. Иногда надежнее и выгоднее быть той черепахой, которая неизменно обходит зайца. 😉
Давайте без лишних эмоций разберем, что же нам приготовила 204-я неделя, и почему в этой какофонии я вижу не хаос, а подтверждение силы нашей стратегии. Вперед! 🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая неделя стала демонстрацией рыночной шизофрении — когда каждый новый день приносил полярные сигналы, заставляя индекс метаться между распродажами и иррациональным оптимизмом. На пятидневке явно читались две противоречащие друг другу истории: техническая коррекция после перегрева и упрямая надежда на геополитическое чудо.
- Геополитические качели: от паники к эйфории
Ключевым драйвером недели вновь выступила политика, а не экономика. Новость о готовности Киева обсуждать мирный план Трампа сработала как адреналин для рынка — после паники 24 ноября индекс совершил резкий разворот, выстрелив на 1,2% за сессию. Однако ралли оказалось хрупким: отсутствие конкретных деталей и сохраняющиеся санкционные риски для нефтяных компаний быстро охладили пыл покупателей. Рынок в очередной раз показал себя не как механизм оценки бизнесов, а как гигантский аппарат для торговли слухами. - Сырьевой парадокс: нефть против санкций
Нефтегазовый сектор, обычно выступающий локомотивом роста, на этой неделе оказался главным источником неопределенности. С одной стороны, сохраняющиеся высокие цены на нефть должны были поддерживать экспортеров. С другой — точечные санкционные атаки на "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ" создали эффект "подвешенного состояния": инвесторы боялись наращивать позиции в активах, которые в любой момент могли оказаться под усиленным давлением. Это привело к классическому сценарию "шаг вперед и два назад" — каждый импульс роста натыкался на стену фиксации прибыли. - Техническая коррекция: перегрев и поиск равновесия
После предыдущих недель роста индекс вошел в зону перегрева, что технически предвещало неизбежную коррекцию. Падение 24 ноября на 1,12% до 2654 пунктов стало закономерной реакцией на истощение покупательской силы — трейдеры массово фиксировали прибыль, понимая хрупкость фундамента текущего роста. Особенно показательной была динамика "Норникеля" (-2,79%), чьи бумаги традиционно чувствительны к глобальным рискам и первыми попадают под удар при смене настроений. - Макростатистка как фон: инфляция притупила аппетиты
Фоновым давлением стали данные по инфляции, вышедшие ближе к концу недели. Хотя официально они не несли катастрофичных значений, сам факт сохранения инфляционного давления заставил инвесторов задуматься о пределах возможного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Это создало дополнительный сдерживающий фактор для риск-положительных настроений, особенно в секторах, чувствительных к стоимости заемных средств.
Итог недели:
Доминирование геополитического нарратива над всеми остальными факторами в очередной раз доказало, что российский рынок торгует не фундаменталом компаний, а эмоциональными реакциями на новостной фон. Рост был вызван не улучшением перспектив бизнесов, а кратковременными всплесками надежды, что говорит о крайней хрупкости текущего оптимизма. До тех пор, пока политические спекуляции будут подменять экономическую логику, любое ралли будет носить временный и неустойчивый характер.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -0,1%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: -0,1%
- 📈 Портфель: +1% (опережение индекса Мосбиржи на 1,1%)
По результатам недели портфель опередил индекс Мосбиржи полной доходности на 1,1% и общий итог моего состязания с рынком становится: 29:19 в мою пользу.
Накопительным итогом с начала года опережение индекса полной доходности (MCFTR) составляет: 8,8% (-2,7% за неделю) и считаю это весьма неплохим результатом.
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +6,9%
- 📈 Портфель: +7% (опережение индекса Мосбиржи на 0,1%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 НКХП: +8,3% (доля в портфеле: 1,8%) - 2-ю неделю в ТОПе
🥈 Группа Черкизово: +8,2% (доля в портфеле: 0,8%)
🥉 Соллерс Авто: +6% (доля в портфеле: 0,2%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 Астра: -5,4% (доля в портфеле: 0,5%)
🔻 ЗПИФН Перловский: -1,2% (доля в портфеле: 1%)
🔻 Банк СПБ: -1,2% (доля в портфеле: 0,4%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`452`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 1`764`761 руб. (+21`800 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 298`751 руб. (+46`053 руб. или +18,2% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +172`710 руб. (+13`276 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +146`731 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 14`656 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`246 руб. (8 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 12% (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 7% (0% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +6,1 (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +8,9% (-0,1% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`452`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`657`567 руб. (факт опережает план на: +107`193 руб.)
📌 Разница цены активов: 205`357 руб. (факт отстает от плана на: -32`648 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +4%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +3,1%)
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 14,3% (+1,8% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 6,1% (+1,8% за неделю)
📌 Портфель опережает S&P 500 на 28,4% (+2,5% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 204-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №204. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
На фоне тотального доминирования геополитики над фундаменталом, не считаете ли вы, что классический анализ компаний окончательно утратил смысл? Или, наоборот, именно в такие периоды закладываются самые выгодные долгосрочные позиции, пока все смотрят в другую сторону?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru