В предыдущих двух материалах я показал на графиках, что действующая финансовая система движется к своему финалу и представил один из возможных сценариев нового 2008го года. И сегодня мы продолжим разговор: как этот финал может выглядеть в ваших инвестиционных портфелях?
Сразу скажу: если когда-нибудь наступит действительно тяжёлая финансовая ситуация, я буду стараться поддерживать вас информационно и спокойно на каналах в Telegram и VK: @investrocker_consulting.
Но давайте уже заранее проговорим, как активы ведут себя как в такой ситуации, и какие приготовления вам стоит сделать уже сейчас.
Акции: главное никаких плечей
Начнём с самого очевидного.
Если вы сидите в лонгах без плечей, с нормальными, качественными компаниями, даже при просадке вдвое вы, вероятно, отделаетесь лёгким испугом. Через некоторое время портфель обычно восстанавливается, а то и растёт.
Но если кто-то до сих пор торгует:
- с плечами,
- деривативами (futures)
- «леверидж ETF»
- маржинальными конструкциями,
то первое, что произойдёт в кризисе:
вас просто вынесет маржинколлом.
Дополнительный капитал потребуют, его не будет, позицию ликвидируют и всё. Деньги безвозвратно потяряны. Никакие «пересижу» уже не работают.
Поэтому прекращайте играть с огнём, особенно сейчас, когда вероятность жёсткой турбулентности выросла.
“Это всё Америка, нас-то не касается?” - касается всех
Некоторые зрители делают вывод: мол, всё, что я рассказываю, это про США, Европу, мировые рынки, а Россия обособлена.
Отчасти да.
Российский рынок уже сильно упал в последние годы, и мы действительно изолированы от западных потоков капитала.
Но есть важное «НО»:
мы глубоко связаны с мировым реальным сектором через экспорт.
Если глобальная экономика замедляется, то и:
- экспортёры зарабатывают меньше,
- сырьё дешевеет,
- валютная выручка падает,
- прибыль сокращается.
Так что не стоит обольщаться: если миру плохо, нам тоже становится плохо.
Облигации: короткие - ваши лучшие друзья
Кэш в кризис нужен всем.
Я недавно подробно показывал свою схему "револьверных покупок" годовых, двухлетних, трёхлетних бумаг: https://dzen.ru/a/aOIYEf-ZnFJXZG95
И особенно в кризис лучше короткие, чем длинные.
В жёсткий кризис их можно превратить в кэш, а длинные не факт.
Диверсифицируйте не только активы, но и инфраструктуру
Очень простой, но очень недооценённый совет:
✔ не держите все деньги в одном банке;
✔ не держите все активы у одного брокера.
Почему?
Если миллионы людей одновременно начнут «запихивать ордера в стакан» или выводить деньги, технические задержки неизбежны.
Именно в эти моменты важно не утратить доступ к активам из-за технических сбоев.
Драгоценные металлы
Если случается ликвидностный кризис, сначала:
- золото и серебро тоже падают - их продают, чтобы закрывать долги.
Но затем:
- они восстанавливаются намного быстрее акций, если с кризисом будут бороться путём печатания новых денег.
Поэтому держать их - нормальная идея.
Криптовалюты
Поведение примерно похожее на драгоценные металлы, но в более агрессивной форме:
- в момент кризиса - сильный удар вниз, особенно сильная зависимость от американских технологических акций;
- при печатном безумии и спасательных пакетах - сильный рост, как антиинфляционный инструмент.
Но есть нюанс, который присутствует и в золоте:
могут ограничить или банально задавить законодательством.
Поэтому перебарщивать не нужно.
Доллар: долгосрочно треш, короткосрочно спасение
Я уже показывал, что доверие к американскому долгу стремительно размывается.
Но в первой, самой острой фазе кризиса все побегут в доллар.
Чтобы по всему земному шару закрыть долги, нужен именно он.
Поэтому:
- долгосрочно доллар под вопросом,
- краткосрочно лучший кэш для ликвидности.
Если у вас есть инфраструктура, шв. франк и сингапурский доллар тоже варианты, но это уже более сложная история.
Подушка безопасности: не на рынке!
Очень важный момент.
Если риск кризиса повышается:
✔ подушка безопасности должна обеспечивать несколько месяцев нормальной жизни семьи;
✔ не держите её на фондовом рынке, даже в ликвидных фондах или коротких ОФЗ.
Вспомните 2022 год:
- стоп-торги,
- биржи закрывались,
- вывести деньги было невозможно.
Подушка - это не про доходность. Это про пережить время неопределённости.
Если надо, пусть лежит в кэше.
Да, это невыгодно. Но зато доступно.
Не перестараться: корректировать, но не паниковать
После прочитанного кто-то может захотеть резко менять портфель. Это ошибка.
Нужен не хаос, а план действий.
Вот базовая схема, о которой я говорил:
Если начались первые признаки серьёзного кризиса:
- Акции:
— компании роста → в пользу дивидендных, устойчивых, с большими запасами кэша. - Облигации:
— длинные → в короткие. - Крипта:
— частично → в золото. - Недвижимость:
— коммерческая → в жилую. - Банки:
— мелкие → крупные. - Экспортёры и циклические отрасли:
— → в потребительский сектор и ритейл (особенно продукты).
Некоторые вещи можно подлечить уже сейчас, если у вас сверхагрессивный портфель.
При падении важно не ловить дно. После обвала рынки восстанавливаются не мгновенно.
Будет ли вообще финансовый армагеддон?
Это главный вопрос.
Вероятность повысилась:
Графики S&P 500 и индекса потребительских настроений Мичиганского университета впервые в истории показывают полную противоположность. Такое я не видел за всё время изучения данных с 1992 года. Подробно я это обсудил тут: https://dzen.ru/a/aSGP-MqXI3M0nf_D
Но как именно это будет, никто не знает.
Есть два сценария:
1. Спасают систему
- поддерживают банки,
- вливают ликвидность,
- удерживают рынок от обвала,
- спасают реальный сектор.
Но у многих стран долги выше 100% ВВП, пространство для манёвра и гос-поддержки маленькое.
2. Не спасают систему
Это может стать началом:
- отказа от старых валют,
- введения цифровых валют,
- перезапуска мировой финансовой архитектуры.
Вероятность?
Я бы сказал примерно 33%, что всё пойдёт по этому более негативному пути.
И напоследок
Не пугайтесь и не паникуйте, а имейте план действий и распределяйте ваше имущество по разным активам, делая портфель более кризисо-резистентным.
Я не делаю контента ради паники, а стараюсь давать только полезные и практичные рекомендации, надеюсь эта статься была вам полезна.
👉 Telegram и VK: @investrocker_consulting
