Друзья, приветствую вас на новом шаге инвестиционного марафона!
Вот и наступила та самая неделя, которую рынок встречал в полной боевой готовности, но так и не решился начать настоящее сражение. Казалось бы, все карты на столе: макростатистика дала однозначный сигнал, геополитический фон по-прежнему мурлыкает обнадеживающую мелодию, а до заседания ЦБ рукой подать. Но вместо решительного рывка мы наблюдали картину почти сюрреалистического спокойствия — рынок, как опытный снайпер, замер в ожидании идеального момента, предпочитая точечные корректировки курса громким прорывам.
Мой портфель, верный своей сбалансированной природе, провел эту неделю в роли терпеливого наблюдателя, прибавив скромные, но уверенные +20`590 рублей. В условиях, когда индекс двигался в узком коридоре, а основная битва между «купи сейчас» и «подожди до четверга» разворачивалась в головах трейдеров, такой результат — прямое следствие стратегии, где дисциплина важнее азарта. Давайте разберем, как прошла эта репетиция перед большой игрой и почему тишина на рынке порой говорит громче, чем грохот обвалов. Вперед! 🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
На уходящей неделе рынок окончательно перешёл в режим «ожидания чуда», предпочитая плавный дрейф в узком коридоре резким движениям. Индекс Мосбиржи, как опытный штурман, осторожно вёл корабль между рифами новостей, лишь изредка корректируя курс. Основной сюжет разворачивался не в ценовых свечах, а в головах инвесторов, затаивших дыхание в преддверии решающих событий.
1. Макростатистика как «зелёный свет» для ставок
Ключевым позитивным фоном стали данные Росстата, подтвердившие замедление недельной инфляции. Цифры оказались даже лучше консервативных ожиданий, что рынок мгновенно расшифровал как прямой сигнал: путь к смягчению денежно-кредитной политики ЦБ на заседании 19 декабря окончательно свободен. Ожидания снижения ключевой ставки до 16% перешли из разряда вероятных в практически гарантированные. Это стало фундаментом для осторожного оптимизма, особенно в секторах, чувствительных к стоимости денег — ритейле и высокодолговых компаниях. Инвесторы, словно получившие авансом рождественский подарок, начали постепенно возвращаться в рисковые активы.
2. Геополитический фон: надежда как валюта
Рынок продолжал торговать не реальностью, а нарративом. Любые, даже самые туманные, сигналы о возможном движении к переговорам по Украине работали как мягкий анестетик, притупляя восприятие санкционных рисков. Этот фоновый «геополитический оптимизм» выполнил важнейшую функцию — он не дал пессимизму взять верх, когда конкретики не поступало. Однако его сила была ограниченной: рынок, наученный горьким опытом, уже не рвался в рост на одних слухах, а лишь использовал их как оправдание для сохранения текущих позиций.
3. Валютно-сырьевой дуэт: ослабление рубля против падения нефти
Сложился любопытный паритет сил. С одной стороны, ослабление рубля к доллару (к уровню 79,7) традиционно выступило поддержкой для бумаг экспортёров, особенно металлургов и химиков, чья рублёвая выручка оказалась под защитой. С другой — сохраняющееся давление на цены нефти марки Brent и точечные санкционные истории создавали встречный ветер для нефтегазового сектора, не давая ему стать полноценным локомотивом роста. В результате сырьевой блок рынка выступал скорее стабилизатором, чем драйвером, компенсируя возможные просадки, но не толкая индекс вверх.
4. Техническая пауза и фиксация прибыли
К середине недели, после плавного подъёма к зоне 2740-2750 пунктов, в игру вступила рыночная механика. Отсутствие новых мощных катализаторов и приближение к психологическому уровню 2760 пунктов спровоцировали естественную волну фиксации прибыли. Коррекция 12 декабря на 0,61% стала не признаком слабости, а скорее признаком здравомыслия — трейдеры брали паузу, чтобы перегруппироваться перед потенциально волатильной декабрьской серией решений (ЦБ, бюджет, возможные геополитические заявления).
Итог недели:
Доминирование монетарных ожиданий над всеми остальными факторами окончательно определило характер недели. Рынок не рос на эйфории, а тихо укреплялся на фундаменте почти гарантированного смягчения со стороны ЦБ. Геополитика и сырье выступали фоном, создавая легкую рябь на поверхности, но не меняя глубинного течения. Такое затишье выглядит не как стагнация, а как сознательная пауза — рынок экономит силы и ликвидность для реакции на конкретные решения, которые должны обрушиться на него в ближайшие дни. Устойчивость этого хрупкого равновесия будет проверена уже на следующей сессии.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +2,9%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: +2,9%
- 📈 Портфель: +2,6% (отставание от индекса Мосбиржи на 0,3%)
По результатам недели портфель отстал от индекса Мосбиржи полной доходности на 0,3% и общий итог моего состязания с рынком становится: 30:20 в мою пользу.
Накопительным итогом с начала года опережение индекса полной доходности (MCFTR) составляет: 8,8% (-0,4% за неделю) и считаю это весьма неплохим результатом.
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +6,5%
- 📈 Портфель: +4,2% (отставание от индекса Мосбиржи на 2,3%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 Россети Центр: +5,5% (доля в портфеле: 0,9%) - 2-ю неделю в ТОП
🥈 Инарктика: +5,1% (доля в портфеле: 2%)
🥉 Интер РАО: +4,1% (доля в портфеле: 1,2%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 ЕвроЭлтех: -3,1% (доля в портфеле: 0,1%)
🔻 Банк СПБ: -0,9% (доля в портфеле: 0,4%) - 3-ю неделю в анти ТОП
🔻 Совкомфлот: -0,8% (доля в портфеле: 1,6%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`468`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 1`823`116 руб. (+20`590 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 354`906 руб. (+12`590 руб. или +3,7% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +214`052 руб. (+11`969 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +146`842 руб. (111 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 14`670 руб. (14 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`258 руб. (6 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 14% (+1% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 9% (+1% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +6% (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +8,5% (-0,1% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`468`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`678`707 руб. (факт опережает план на: +144`409 руб.)
📌 Разница цены активов: 210`497 руб. (факт отстает от плана на: +3`555 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +6%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +3%)
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 13,2% (-1,3% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 5,5% (-0,8% за неделю)
📌 Портфель опережает S&P 500 на 28,5% (+1,2% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 206-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №206. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
До заседания ЦБ остаются считанные дни. Считаете ли вы, что ожидаемое снижение ставки до 16% уже полностью «зашито» в текущие цены акций, или рынок все еще может получить положительный сюрприз (или разочарование) от тональности регулятора и его прогнозов?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru