Ещё одна "с пылу с жару" подборка бондов, на этот раз на вторичном рынке. Я решил не составлять её сам, а довериться мнению профессиональных коллег, ну и дать свои комментарии.
Экспертов по облигациям в последнее время развелось едва ли не больше, чем самих выпусков😎 Вот и наши любимые Финуслуги (детище Мосбиржи) только что представили собственную пятёрку "лучших доходных облигаций". На площадке можно не только открыть шикарный вклад под 35% годовых до 28 декабря, но и заценить ТОП-5 облиг по версии аналитиков.
🤔Забегая вперёд, подборка получилась крайне... специфичной.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
Эксперты считают, что 19 декабря ЦБ снова снизит ключевую ставку - и считают не без оснований. Поэтому они логично сделали упор на относительно надёжных облигах с фиксированным купоном, чья доходность должна остаться привлекательной на фоне снижения ставок.
⚙️Критерии у Финуслуг такие:
● Купон фиксированный;
● Текущая доходность от 20% и выше;
● Кредитный рейтинг не ниже A;
● Статус квала не нужен.
📊Расположу облигации в порядке текущей доходности к оферте/погашению - от наименьшей к наибольшей. Также привожу CY - текущую купонную доходность и текущую цену. Доходности указаны по состоянию на 14.12.2025 по данным брокеров и других открытых источников - делайте поправку на спреды, комиссии и налоги.
💎Европлан Б6
● ISIN: RU000A100DG5
● Доходность YTP: ~13%
● Купон: 22,5%
● Выплаты: 2 раза в год
● Цена: 108,8%
● Доходность CY: 20,7%
● Погашение: 15.05.2029
● Рейтинг: АА от АКРА и Эксперт РА
❗Пут-оферта 20 ноября 2026.
Очень старенький и очень печальный в плане доходности выпуск от лизингового гиганта Европлана, который недавно был продан Альфа-банку. Олдскульные выплаты раз в полгода, ликвидность в стакане очень низкая, купон хоть и приятный (22.5%), но из-за текущей цены облигации и предстоящей оферты ловить в этой бумаге как по мне совершенно нечего.
👉Короче, облига времен моей биржевой молодости с доходностью к оферте гораздо ниже вклада. Зачем уважаемые Финуслуги откопали такой раритет, я честно говоря не вполне понимаю🤷♂️
💎Магнит 4Р5
● ISIN: RU000A10A9Z1
● Доходность YTP: 14,1%
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 101,9%
● Доходность CY: 22,5%
● Погашение: 13.11.2029
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
❗Пут-оферта 10 марта 2026.
Эмм... Опять какой-то очень спорный выбор, мягко говоря. Да, номинально текущая купонная доходность выше 20%, но из-за близкой оферты общая доходность бумаги совсем тухлая. Думаю, никто не сомневается, что в марте Магнит очень сильно пересмотрит свой 23% купон в сторону понижения.
👉Я подробно разбирал этот выпуск перед его размещением и уже тогда говорил, что участвовать в нём не собираюсь. А сейчас - и подавно.
💎Башкирия 34014
● ISIN: RU000A10AC91
● Доходность YTM: 15,8%
● Купон: 23,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 111,1%
● Доходность CY: 21,4%
● Погашение: 14.12.2027
● Рейтинг: АА+ от Эксперт РА
❗Амортизация: 10% - в дату выплаты 12 купона, по 15% - в даты выплат 18 и 24 купонов и по 30% в даты выплат 30 и 36 купонов.
Снова башкиры в центре внимания! Да, на момент размещения этот выпуск был просто шикарен - и я тоже его нахваливал, но это же было ровно ГОД НАЗАД🤦♂️ Сейчас, когда ценник за бумагу усвистел выше 110%, а доходность к погашению упала ниже 16%, мне сложно разглядеть в этом кейсе что-то интересное.
👉Тем более что даже такую не-возбуждающую доходность дополнительно будет уменьшать амортизация крупными кусками. Короче, башкирам респект, а выпуск по такой цене сейчас фтопку.
💎МТС-Банк 05
● ISIN: RU000A10BJ85
● Доходность YTM: 16,9%
● Купон: 24%
● Выплаты: 1 раз при погашении
● Цена: 102,8%
● Доходность CY: 23,3%
● Погашение: 24.07.2026
● Рейтинг: А от АКРА, Эксперт РА и НКР
"Родила царица в ночь не то сына, не то дочь..."🤦♂️ Это "квази-вклад" с выплатой в конце срока, который можно открыть прямо в брокерском приложении. Правда, без гарантий от АСВ. С изначальной доходностью 24%, при погашении дадут ровно 300 ₽ сверху на каждую бумагу. Т.е. общий доход за 450 дней получился бы 30%.
👉Но чтобы получить нормальную доходность, покупать эту облигу надо было на размещении. Сейчас я не вижу смысла в неё влезать, тем более что нет никакого денежного потока. Подробный разбор выпуска здесь.
💎ПКБ 1Р7
● ISIN: RU000A10BGU1
● Доходность YTC: 20,7%
● Купон: 24,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 104,2%
● Доходность CY: 23,5%
● Погашение: 09.04.2028
● Рейтинг: А от Эксперт РА и НКР
❗Колл-опцион 17 октября 2026
❗ Амортизация: 5% от номинала в даты выплат 27-31 купонов, 15% в даты выплат 32-36 купонов.
Самая свежая (ей "всего" 8 месяцев от роду) и единственная облигация из списка, чья доходность к колл-опциону действительно превышает 20%. Аллилуйя!
👉Скорее всего облигу погасят в октябре 2026, так что зафиксировать доходность сейчас получится лишь на 10 месяцев. А если вдруг не погасят, то дальше начнется ползучая амортизация. Подробный разбор выпуска здесь.
🎯Подытожу
Давненько мы не видели таких странных подборок. Зато обзор получился познавательным.
💡Брать за основной критерий текущую купонную доходность было явно не лучшей идеей. Все облигации в списке стоят выше номинала, а также имеют специфические особенности, которые уменьшают итоговую доходность и делают их покупку на данный момент (по моему субъективному мнению) бессмысленной.
Надеюсь, наглядно показал в посте, почему нужно всегда самостоятельно анализировать предлагаемые кем-то списки "лучших облиг". В том числе и мои😉
💰Искренний совет: вместо перечисленных облигаций, положите деньги на вклад на тех же Финуслугах! Если вы ещё не пользовались платформой, то сейчас можете открыть вклад под бешеные 35% (с ограничением по сумме до 100 тыс. ₽) либо от 19% годовых без лимитов по сумме.
Это наверняка будет НАМНОГО выгоднее, чем покупать облигации из предложенного списка.
👇Peклaмa, но полезная. Чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ кредитных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 16-35% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А вы что думаете про эту подборку от Финуслуг?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#топ_облигаций