Здравствуйте👋, меня зовут Александр. На своем канале я рассказываю о мире инвестиций, личных финансов, а также делюсь своим мнением и наблюдениями по поводу фондового рынка.
В прошлой статье про пассивное инвестирование я обещал показать вам как составить инвестиционный портфель. Я разобью статью на 2 части.
Итак, кратко, что я буду освещать сегодня:
Часть 1.
- Какого брокера выбрать для открытия счета?
- Стратегия.
- Какие классы активов выбрать и в каких пропорциях? Моделирование.
Часть 2.
- Сравниваем различные активы между собой. На что обратить внимание?
- Пример портфеля с последующим моделированием доходности и устойчивости.
- Выводы и итоги.
1. Выбор брокера при открытии счета.
Я знаю, что когда дело касается выбора, то начинаются сомнения и метания. Даже на этапе выбора брокера у многих может случиться ступор. Я бы рекомендовал отталкиваться от суммы комиссий за обслуживание и удобства пользования. Если вы пассивный инвестор, который покупает активы 4 раза в год, то по большому счету это вообще не важно, а если собираетесь часто менять состав портфеля, то нужно учитывать этот факт.
Также важным фактом является удобство пользования приложением. Тут уже все зависит от ваших предпочтений. Лично я пользуюсь приложением синего банка.
Вот данные по разным брокерам:
2. Как инвестировать?
Традиционной является теория о том, что портфель должен быть широко диверсифицирован. Что такое широко? Для меня это может быть 3 класса активов, а другой захочет 10. В нынешних условиях даже не говорю про страновую диверсификацию.
Еще одно условие размера капитала. Если вы начинаете с 10 000 руб. или 10 000 000 руб. это будут совершенно разные портфели. Также не забываем о том, какие риски вы готовы на себя принять. Мне комфортно находиться на 70% в акциях, кому то на 100%, а кто-то готов только на 10%. Важно учесть горизонт ваших инвестиций, т.е. на сколько лет вы планируете собирать портфель и какие цели он преследует. Если это покупка автомобиля через 5 лет, то акции я бы исключил вообще, а если это капитал на пенсию через 15 лет, тут не обойтись без акций в портфеле.
Поэтому для начала пройдите тестирование по типовой анкете. Она даст вам примерное представление о вашем риск-профиле, но наверняка вы узнаете о нем только из практики. Думать о рисках и принимать их не одно и то же.
Заранее определите ваши цели и срок инвестирования.
Вот основные анкеты для определения риск-профиля:
- Goldman Sachs, «Портфели Asset Allocation»
- https://assetallocation.ru/goldman-sachs-asset-allocation
- Merrill Edge, «Определение Профиля Инвестора»
- https://assetallocation.ru/merrill-edge-investor-profile
- Fidelity, «Определите ваше сочетание инвестиционных активов»
- https://assetallocation.ru/fidelity-investment-mix
- Charles Schwab, «Анкета Профиля Инвестора»
- https://assetallocation.ru/charles-schwab-investor-profile
- Vanguard, «Анкета Инвестора»
- https://assetallocation.ru/vanguard-investor-questionnaire
После необходимо продумать стратегию инвестирования как вы будете пополнять портфель: каждую неделю, раз в месяц, раз в квартал или раз в год? В какой момент пересматривать доли в портфеле и как часто это нужно делать?
Без всего этого после первого кризиса на рынке вы наверняка наделаете кучу ошибок, т.к. у вас нет опыта. Я и сам в начале своего пути делал ошибки, ведь процесс обучения длится всю жизнь и всегда возникают новые условия неопределенности.
Предположим, что в результате тестирования у меня консервативный профиль и мне необходимо распределить активы в следующих пропорциях:
- Акции 40%;
- Облигации 50%;
- Деньги 10%.
Портфель я собираю для выхода на пенсию через через 15 лет.
3. Выбираем классы активов и их пропорции.
После определения риск профиля выбираем активы. Как правило это могут быть:
- отдельные акции или индексные фонды (создают основную доходность на длительном промежутке времени);
- ОФЗ, корпоративные облигации или индексные фонды облигаций (менее колеблются в цене в период неопределенности и в моменте могут давать дополнительную доходность, в долгосрочной перспективе дают доходность чуть выше банковского вклада, но заметно ниже акций);
- Золото в физическом виде, обезличенные металлические счета, фьючерс на золото, биржевой фонд золота (традиционно защитный актив в периоды неопределенности дает наибольшую доходность);
- Наличные, накопительные счета и вклады, фонды денежного рынка (доходность на уровне ключевой ставки, а часто ниже на длинной дистанции проигрывает инфляции);
- Иностранная валюта, валютные облигации, валютные фонды денежного рынка (балансирует портфель и помогает получить дополнительную доходность при колебании курса валют).
Каждый класс активов выполняет свою функцию и каждый сам решает что из этого выбрать.
Давайте рассмотрим какую доходность дает тот или иной актив. Возьмем для сравнения:
Как видите, за 2 года и 9 месяцев доходность ниже уровня инфляции показали:
- Индикатор денежного рынка в юанях (RUSFARCNY) - 1,09%;
- Индекс Мосбиржи (IMOEX) - 3,81%.
Доходность выше уровня инфляции показали:
- Индекс Золота (RUGOLD) - 14,72%;
- Индикатор денежного рынка (RUSFAR) - 21,79%;
- Индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS) - 30,13%;
- Индекс государственных облигаций (RGBITR) - 32,01%.
Построим границу эффективности для рассматриваемых активов.
Так как у нашего инвестора консервативный профиль, то рассмотрим какой должен быть портфель с доходностью 15% и риском 5%.
Получаем портфель со следующим распределением активов:
- IMOEX - 12.21%;
- RGBITR - 17.31%;
- RUCBTRNS - 15.59%;
- RUSFAR - 21.37%;
- RUGOLD - 18.31%;
- RUSFARCNY - 15.21%.
Если бы вы вложили 100 000 рублей в эти активы в феврале 2023 г., то за 2 года и 9 месяцев такой портфель показал бы доходность 15,14% при инфляции в 7,57%.
Давайте смоделируем как поведет себя такой портфель на горизонте 15 лет, если вложить 100 000 рублей в марте 2023 г. и ежемесячно вкладывать 10 000 рублей на протяжении 15 лет, с ребалансировкой раз в год в конце декабря каждого года.
- Максимальная сумма составила - 16 991 234 руб. (5 509 525 руб. в текущей цене);
- Средняя сумма составила - 12 913 178 руб. (4 187 187 руб. в текущей цене);
- Минимальная сумма составила - 9 249 247 руб. (2 999 132 руб. в текущей цене).
Мы рассмотрели портфель с активами, которые нельзя купить на фондовом рынке, т.к. это индексы и различные индикаторы, которые отражают показатели на фондовом рынке.
Эта теоретическая часть дана для понимания как можно подходить к построению портфеля. В следующей части я приведу конкретные примеры с активами, сравню их и сделаю прогноз по портфелю.
Продолжение
Подписывайтесь на мой Telegram-канал. Если есть вопросы по личным финансам и построению инвестиционного портфеля буду рад помочь.