Продолжение. Начало здесь.
Шаг 3. Финансовая устойчивость (Leverage ratios)
3.1 Соотношение долга и капитала — Debt-to-Equity (D/E)
Формула:
Откуда брать: Баланс. Пассив 2 и 3 раздел (Процентные обязательства, но не полностью разделы!) и Раздел 1 Пассива (Собственный капитал)
Что такое "Процентные обязательства" - это долги, по которым компания платит проценты. К ним обычно относят: банковские кредиты и займы, овердрафты, облигации/векселя, займы от собственников/аффилированных лиц, лизинговые обязательства , а также начисленные, но ещё не уплаченные проценты.
Ориентиры:
Интерпретация показателя:
- Показатель показывает, сколько заёмных средств приходится на 1 рубль (или 1 единицу) собственного капитала.
- Если D/E = 1.5 — это значит, что на каждый 1 рубль капитала компания привлекла 1.5 рубля заемных средств.
- Чем выше D/E, тем сильнее бизнес зависит от кредиторов, тем выше процентные платежи и чувствительность к снижению прибыли.
- Слишком низкий D/E (< 0.5) может означать, что бизнес недоиспользует финансовый рычаг.
Рекомендации
- если показатель выше нормы необходимо снижать кредитную нагрузку. То есть быстрее гасить долги или проводить мероприятия по их реструктуризации.
- если показатель ниже нормы - возможно имеет смысл привлечения заемных средств для ускорения развития.
Шаг 4. Оборачиваемость (Efficiency ratios)
4.1 Оборачиваемость запасов — Inventory Turnover
Формула:
Откуда брать: Отчет о прибылях и убытках + Баланс.
Средние запасы — это средняя величина товарно-материальных запасов за период.
Базовый способ:
Другой способ: (если есть данные помесячно):
Интерпретация: сколько раз за период компания «полностью прокручивает» свой склад.
- Выше — запасы «живые», быстро превращаются в продажи и денежные средства.
- Ниже — деньги заморожены на складе, выше риск уценок.
Ориентиры:
Приглашаю вас на свой сайт, где вы сможете не только прочитать эту статью (кстати в статье на сайте указаны источники данных по значениям показателей), но и найдете много полезной информации по управленческому учету без воды, а также различные электронные таблицы, для удобства вашей работы.