Окончание. Начало здесь.
4.2 Период погашения дебиторской задолженности — Days Sales Outstanding (DSO)
Формула:
Откуда брать: Баланс. Актив 2 раздел (дебиторская задолженность) + Отчет о прибылях и убытках (Объем реализации).
Что такое средняя дебиторская задолженность (ДЗ):
Базово:
Лучше — среднее помесячных остатков ДЗ за период (сглаживает сезонность)
Ориентиры:
Интерпретация:
- Ниже DSO → лучше: быстрее собираем дебиторскую задолженность, ниже потребность в оборотном капитале.
- Выше DSO → хуже: деньги «висят» у клиентов, растут риски просрочки/списаний и кассовых разрывов.
Шаг 5. Денежные потоки (Cash Flow)
5.1 Операционный денежный поток — Operating Cash Flow (OCF)
Формула маржи:
Откуда брать: Отчет о движении денежных средств (Cash Flow) + Отчет о прибылях и убытках (P&L.)
Ориентир: поток должен быть положительным и покрывать CAPEX + обслуживание долга. Если P&L показывает прибыль, а в OCF минус — ищем проблему в дебиторке или запасах.
Итог
Теперь у нас есть пошаговый чек-лист:
- Смотрим маржинальность (Gross, Net).
- Проверяем ликвидность (Current, Quick).
- Оцениваем долговую нагрузку (D/E).
- Смотрим, как быстро оборачиваются запасы и платят клиенты (Inventory, DSO).
- Проверяем, подтверждается ли всё это деньгами (OCF).
Каждый шаг сверяем с «коридором» по отрасли.
Если где-то не вписываемся — это не приговор, а подсказка, где бизнес имеет слабые места.
Приглашаю вас на свой сайт, где вы сможете не только прочитать эту статью (кстати в статье на сайте указаны источники данных по значениям показателей), но и найдете много полезной информации по управленческому учету без воды, а также различные электронные таблицы, для удобства вашей работы.