Друзья, затишье на рынке — обманчиво. После недели «рыночной дзен-медитации», когда индекс Мосбиржи неспешно дрейфовал в узком коридоре, может показаться, что пора бы и расслабиться, особенно в первые дни торгов после праздника Народного единства, с которым я вас и поздравляю.
Но именно в такие периоды внешнего спокойствия и рождаются будущие тренды. Пока одни наслаждаются затишьем, дисциплинированный инвестор использует эту паузу для стратегической перегруппировки сил. Моя задача на этой неделе — не поддаваться иллюзии стабильности, а работать на опережение, укрепляя самые перспективные, но недооцененные направления портфеля.
📊 Текущее распределение портфеля
Прежде чем планировать покупки, я, как всегда, провожу глубокую диагностику. Без чёткого понимания структуры любое вложение превращается в азартную игру. Вот актуальная картина на 5 ноября 2025 года:
По классам активов:
- Фонды и Облигации: План — 45%, Факт — 26,76%.
Доля значительно ниже целевой. Пока акции после недавней коррекции всё ещё предлагают привлекательные цены, наращивание фондно-долговой части не является приоритетом. - Недвижимость: План — 10%, Факт — 11,27%.
Доля стабильна и превышает целевой уровень. Новые покупки не планируются. - КЭШ и эквиваленты: План — 10%, Факт — 5,46%.
Уровень кэша постепенно должен пополняться за счёт дивидендов и купонов, но сейчас не время накопления КЭШа - при сегодняшних ценах его нужно осваивать. - Золото: План — 7%, Факт — 8,49%.
Защитная доля превышает план, служа надёжным якорем в нестабильные времена. Докупок не требуется. - Акции: План — 28%, Факт — 48,03%.
Существенное превышение, унаследованное от прошлых покупок. Все новые вложения — строго для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
Основные отклонения от плана, которые мы будем исправлять на этой неделе:
🔴 Перегружены:
- Материалы (с уч. Золота): 17,5% (план — 17%) - без Золота сектор уже отстает.
- Облигации: 12,6% (план — 5%)
- IT: 3,4% (план — 3%)
🟢 Недобор:
- Материалы (без уч. Золота): 9% (план — 10%)
- Финансы: 9,4% (план — 10%)
- Промышленность: 6,7% (план — 7%)
- КЭШ: 5,46% (план — 10%)
- Коммунальные услуги: 6,5% (план — 7%)
- Коммуникационные услуги: 4,4% (план — 5%)
- Здравоохранение: 2,8% (план — 3%)
- Товары длительного потребления: 0,32% (план — 2%)
🛒 Планирование покупок
Мой фокус — на балансировке портфеля через усиление секторов финансов и материалов, где недобор возрастает все больше и больше. В ход идут не только регулярные инвестиции, но и холодный расчет. Общий объем инвестиций — 8`000 рублей за счёт еженедельного пополнения + 1`150 рублей из свободного кэша.
1. Акции Северсталь (CHMF)
Одна из крупнейших вертикально-интегрированных металлургических компаний России. Контролирует полный цикл производства — от добычи сырья до выпуска высококачественной стальной продукции. Покупка этой бумаги — это ставка на восстановление цикличного сектора в его низшей точке.
Почему покупаю:
- Усиление позиций в секторе материалов.
- Цена значительно ниже расчётной (макс. цена покупки — 1 542 руб.).
- Расчётная доля в портфеле не превысит 1,4%.
- Компания находится в нижней точке отраслевого цикла, что открывает потенциал для роста. Об этом говорит снижение спроса на продукцию внутри страны (согласно квартальной отчетности за 9 месяцев).
2. Акции Европлан (LEAS)
Лидер российского рынка автолизинга, входит в топ-15 европейских лизинговых компаний. Финансирует легковые и грузовые автомобили, спецтехнику. Это ставка на стабильный денежный поток в финансовом секторе.
Почему покупаю:
- Балансировка финансового сектора.
- Цена ниже расчётной (макс. цена покупки — 1 085 руб.).
- Расчётная доля в портфеле не более 0,7%.
- Стабильная бизнес-модель с предсказуемым денежным потоком и стабильным ростом выручки двузначным темпом.
- Отличные значения оценочных мультипликаторов (P/E = 4,8, P/BV = 1,3, P/S = 1,2, CAR = 19,8)
- Рост прибыли за 9 лет (отчеты до IPO не аудированы, но уж не думаю, что они там сильно врут) составляет более 500%, что в пару раз обгоняет совокупную инфляцию за тот же период.
- Есть намек на выплаты дивидендов за 9 месяцев 2025 года.
3. Акции Ренессанс Страхование (RENI)
Крупная страховая группа с широким спектром услуг. Демонстрирует стабильный рост страховых премий и грамотную управленческую политику. Репрезентирует финансовый сектор.
Почему покупаю:
- Дополнительное усиление финансового сектора.
- Цена ниже расчётной (макс. цена покупки — 202 руб.).
- Лимит на позицию — до 2%.
- Компания задала отличный тренд по регулярности выплат дивидендов (жду в декабре уже рекомендованные дивиденды).
- Капитал и балансовая стоимость компании растет двузначными темпами с 2021 года, но если рассматривать не аудированную отчетность до IPO, то вообще с 2018 года (понятное исключение 2022 год).
- Чистая прибыль постоянно растет с момента выхода на IPO.
4. Акции Совкомбанк (SVCB)
Один из крупнейших универсальных банков России, входящий в перечень системно значимых кредитных организаций. Активно развивает розничный и инвестиционный бизнес.
Почему покупаю:
- Балансировка финансового сектора.
- Цена ниже расчётной (макс. цена покупки — 16,5 руб.).
- Прямой бенефициар роста инвестиционной активности в стране.
- Лимит на позицию — не более 1,6%.
- Компания задала отличный тренд по регулярности выплат дивидендов - 3 года подряд с планами на будущее.
- Рост прибыли за 6 лет составляет 148%, что с лихвой покрывает совокупную инфляцию за этот же период (оценка за первые 3 года до IPO проводилась по не аудированной отчетности).
🎯 Итоги недели
📌 Общий объем инвестиций: 9`150 руб. (8`000 руб. - еженедельное пополнение + 1`150 руб. - тактическое использование свободного кэша).
📌 Ключевые цели недели:
- Балансировка финансового сектора (LEAS, RENI, SVCB).
- Точечное усиление сектора материалов (CHMF).
Двести одна неделя — это не просто цифра. Это более 200 принятых решений, в каждом из которых дисциплина побеждала эмоции. Пока рынок дремлет, мы перераспределяем силы, готовя портфель к будущим победам. Не распыляемся, а концентрируемся на ключевых точках роста, превращая рыночное затишье в наш стратегический актив.
Спасибо, что идёте этим путём вместе со мной. Впереди — новые горизонты и новые цели!
Ставьте лайки, подписывайтесь на мой Telegram-канал — впереди ещё много интересного! 🚀 К 30 миллионам — шаг за шагом!
Инвестируйте осознанно и будьте терпеливы.