Друзья, на прошлой неделе рынок ярко продемонстрировал, что он живет не только фундаментальными показателями, но и дыханием геополитики. Резкий разворот и рывок индекса Мосбиржи к отметке 2721 пункта были целиком и полностью построены на хрупком фундаменте ожиданий от предстоящей встречи лидеров.
Зеленые цифры на экранах, безусловно, радуют глаз, но для дисциплинированного инвестора они — не сигнал к азартной пляске, а повод для еще более трезвой оценки рисков. Пока одни начинают верить в «новый бычий тренд», мы продолжаем свою методичную работу: диагностируем перекосы, пополняем защитные рубежи и точечно усиливаем наиболее перспективные и недооцененные направления. Эйфория — плохой советчик в долгосрочных инвестициях.
Текущее распределение портфеля
Любое обдуманное решение начинается с честного взгляда на цифры. Вот актуальная картина на 21 октября 2025 года:
По классам активов:
- Фонды и Облигации: План — 45%, Факт — 26,98%.
Доля значительно ниже целевой. В условиях, когда акции после коррекции все еще предлагают привлекательные цены, наращивание фондно-долговой части не является приоритетом. - Недвижимость: План — 10%, Факт — 10,37%.
Доля стабильна и соответствует целевой. Новые покупки не планируются. - КЭШ и эквиваленты: План — 10%, Факт — 5,44%.
Уровень кэша остается низким. Он постепенно пополняется за счет дивидендов и купонов, но до целевых 10% еще далеко. - Золото: План — 7%, Факт — 9,02%.
Защитная доля существенно превышает план, что служит надежным якорем в штормовую погоду. Докупок не требуется. - Акции: План — 28%, Факт — 48,19%.
Существенное превышение, унаследованное от прошлых покупок. Все новые вложения — строго для балансировки секторов и не приводят к увеличению общей доли.
По секторам экономики (GICS):
Основные отклонения от плана, которые мы будем исправлять на этой неделе:
🔴 Перегружены:
- Облигации: 12,2% (план — 5%)
- Материалы: 18,4% (план — 17%)
- IT: 3,5% (план — 3%)
🟢 Недобор:
- Промышленность: 6,4% (план — 7%)
- Финансы: 9,6% (план — 10%)
- КЭШ: 5,4% (план — 10%)
- Коммунальные услуги: 6,5% (план — 7%)
- Коммуникационные услуги: 4,4% (план — 5%)
- Здравоохранение: 2,7% (план — 3%)
- Товары длительного потребления: 0,26% (план — 2%)
Планирование покупок
На этой неделе фокус — на усилении промышленного сектора и точечная ликвидация недобора в коммуникационных услугах и товарах длительного потребления. Общий объем инвестиций — 8 000 рублей за счет еженедельного пополнения + 500 рублей из свободного кэша.
1. Акции НКХП (NKHP)
Новороссийский комбинат хлебопродуктов — один из крупнейших элеваторов России, ключевой игрок в экспортных поставках зерна. Обладает стратегически важной инфраструктурой в порту Новороссийска. В портфеле представляет промышленный сектор.
Почему покупаю:
- Балансировка промышленного сектора.
- Приобретение актива по лучшей расчетной цене покупки.
- Расчетная доля в портфеле не более 2,6%.
- Высокие дивидендные выплаты.
- С 2023 года компания находится в активном росте.
2. Акции НКНХ (АП) (NKNCP)
Нижнекамскнефтехим — один из крупнейших производителей нефтехимической продукции в Восточной Европе.
Почему покупаю:
- Добор промышленного сектора и внутренняя диверсификация.
- Цена ниже стоимости, рассчитанной по методу Ликвидационной стоимости.
- Лимит на позицию — не более 1% (пополнение рисковой части портфеля)
- По квартальным отчетам свободный денежный поток стал положительным несмотря на высокие CAPEX.
- Продолжает платить дивиденды несмотря на вклады в развитие.
- За последние 2 года резко повысилась операционная эффективность компании, что отразилось на росте чистой прибыли почти на 170% за тот же период.
3. Акции Соллерс Авто (SVAV)
Автомобилестроительная компания, производитель коммерческих и легковых автомобилей.
Почему покупаю:
- Точечное усиление сектора товаров длительного пользования, где наблюдается значительный недобор.
- Приобретение актива по лучшей расчетной цене покупки.
- Вроде как начала платить дивиденды.
- Расчетная доля в портфеле не более 0,2%.
- Компания вкладывается в развитие как никогда, о чем говорит рекордный CAPEX (другими результатами компания пока похвастаться не может).
4. Акции Таттелеком (TTLK)
Региональный телеком-оператор, работающий в Татарстане. Компания отличается стабильным кэш-флоу и регулярными дивидендами.
Почему покупаю:
- Ликвидация недобора в секторе коммуникационных услуг.
- Стабильная дивидендная политика.
- Цена ниже расчетной (макс. цена — 0,68 руб.).
- Лимит на позицию — до 2,9%.
- Балансовая стоимость последние 8 лет растет двузначным темпом
- Стабильнейшая выручка, которая растет средним темпов 4% в год все последние 10 лет.
- Стабильный положительный денежный поток (несмотря на высокие CAPEX в 2023 и 2024 годах).
Заключение
📌 Общий объем инвестиций: 8 500 руб. (8 000 руб. - еженедельное пополнение + 500 руб. - свободный кэш).
📌 Ключевые цели недели:
- Усиление промышленного сектора (NKHP, NKNCP).
- Ликвидация острого недобора в товарах длительного пользования (SVAV).
- Балансировка сектора коммуникационных услуг (TTLK).
Итог: покупаем бизнес, а не надежды. Пока рынок завороженно следит за политическими новостями, мы покупаем доли в реальных компаниях с сильными фундаментальными показателями. Наш портфель не строится на прогнозах, а собирается по кирпичику — через дисциплину, балансировку и холодную оценку внутренней стоимости активов. В этом и заключается настоящая алхимия долгосрочного инвестирования.
Ставьте лайки, подписывайтесь на мой Telegram-канал — впереди ещё много интересного! 🚀 К 30 миллионам — шаг за шагом!
Инвестируйте осознанно и будьте терпеливы.