Российская экономика, вполне вероятно, уже в четвертом квартале или в первых кварталах следующего года войдет в рецессию. Два последних года наблюдается планомерное ухудшение всех процессов и явлений в ней, как на микроуровне (отдельные предприятия), так и на макроуровне - основные экономические показатели в общем плане. Пока что действует принцип "завтра всегда хуже, чем вчера", и никаких предпосылок для смены этой тенденции я не вижу.
В этом очень любят упрекать Центробанк, также упрекают постоянный рост налоговой нагрузки и прессинга на бизнес. Кто-то считает, что проблема в сырьевой модели экономики и отсутствии собственного производства. Кто-то считает, что во всем виноваты "проклятые капиталисты" - вот до чего довели страну, развалили все что можно, ай-я-яй.
Все это или вообще надуманные факторы, или только следствия из трех главных причин всех экономических бед в стране. Эти причины звучат так:
- Раздутый бюджет.
- Санкции.
- Зависимость от Китая.
Это что касается экономических первопричин. У них, разумеется, есть своя политическая причина, или "геополитическая", как это любят называть. Но если говорить об экономике, то все имеет свои корни в этих трех факторах.
Именно эти факторы возникли в три последних года (ранее их не было). И именно поэтому мы наблюдаем в экономике вот такой негатив. "Все плохо" и никакого просвета, чем дальше - тем хуже. Это не просто мои слова, это видно даже из официальных прогнозов и бюджетных планов. Это о-че-вид-но!
Далее я вам подробно объясню, почему именно эти факторы являются первопричиной всех бед.
Раздутый бюджет
Ускоряющаяся и ставшая уже хронически высокой инфляция, высокая ключевая ставка ЦБ, падение экономики и благосостояния населения - все это, в первую очередь вытекает из раздутого бюджета в части "приоритетных расходов".
Максимально просто это можно объяснить так. Государство хочет тратить денег сильно больше, чем способно заработать. И эти аппетиты из года в год только растут. В том числе под влиянием роста инфляции, которую они же и вызывают. Расходы эти утекают примерно вникуда, не создавая ничего полезного для экономики, но они колоссальны.
С 2022 года бюджет РФ перешел из профицитного состояния (в котором долгие годы находился раньше) в хронически дефицитное. Причем - сильно дефицитное. Дефицит бюджета в первые три года 2022-2024 составлял порядка 10% от расходной части, а теперь будет еще сильно выше - уже не менее 15-20%.
Почему так? В первые годы дефицит во многом покрывался за счет ранее накопленных средств ФНБ (теперь понятно, для чего долгие годы создавалась эта "кубышка" - нет, не для софинансирования Пенсионного фонда, как это декларировалось изначально).
И пока еще были деньги в ФНБ - влияние дефицита бюджета на экономику было не столь заметным. Но теперь, в этом году, их там уже не осталось, и влияние дефицита сразу начало ощущаться совсем по другому. И теперь будет так ощущаться всегда!
Дефицит бюджета покрывался, помимо ФНБ, которого уже не осталось, наращиванием госдолга во многом за счет скрытых эмиссий - "монетарными методами", как завуалированно говорят экономисты.
Постоянные и усиливающиеся скрытые эмиссии и масштабное финансирование приоритетных отраслей бюджетными деньгами через госзаказы и госинвестиции привели к сильнейшему разгону денежной массы в обращении, что и вызвало сильнейший рост инфляции за долгие годы. Причем долгосрочный, а не временный, как было в прежние кризисные периоды. Когда денег становится больше, а товаров и услуг больше не становится (ведь приоритетные расходы, куда идут эти деньги, их не создают) - деньги обесцениваются. Это экономический закон, иное просто невозможно.
С 2022 года денежная масса выросла вдвое, темпы ее прироста заметно ускорились.
Чтобы сбить инфляцию, ЦБ был вынужден повышать и долго удерживать высокой ключевую ставку. Но поскольку главный фактор ее разгона (огромные бюджетные вливания в приоритетные сектора + скрытые эмиссии) не устранялся, то ему не удавалось снизить инфляцию существенно, удавалось лишь придержать от более сильного разгона.
Высокая ставка ЦБ, в свою очередь, существенно замедлила кредитование (как другой важный компонент разгона денежной массы), что сильно затормозило экономический рост, так как снизила возможности как для производства, торговли, так и для потребления в кредит. А в отдельных секторах, таких как строительство, привела вообще к кризисным явлениям.
Одновременно высокая ставка ЦБ в сочетании с повышенными объемами госзаимствований привела к образованию спирали или пирамиды госдолга: новых займов государству хватает только на то, чтобы погашать старые, но их стоимость постоянно растет, и долговая нагрузка на бюджет, соответственно, тоже растет. Уже сейчас она близка к уровню США.
Чтобы покрывать растущие раздутые бюджетные расходы, Минфин стремится всячески увеличивать доходную часть, планомерно и уже систематически повышая налоги, а также тарифы госмонополий, штрафы и другие обязательные платежи. Никогда еще все это не росло столь быстро, как в последние годы.
Все это оказывает дополнительное инфляционное давление и еще сильнее затрудняет работу Центробанка по снижению инфляции.
Обороты и прибыль бизнеса в условиях экономического спада снижаются, а налоги - наоборот, растут. Это дестимулирует любое развитие, усугубляет динамику экономического спада, и тоже вносит свой негативный вклад в разгон инфляции (налоги в конечном итоге закладываются в цены).
Начавшийся передел собственности - отъем компаний у одних владельцев с целью перепродажи другим - тоже следствие нехватки доходов в бюджете: их пытаются найти во всем, что только можно. Никакой мотивации для бизнеса это тоже не прибавляет, как несложно догадаться.
Одновременно Минфин начинает сильно урезать расходы бюджета, не относящиеся к приоритетным сферам, а на них во многом держались целые отрасли и регионы, нуждающиеся в постоянном субсидировании (например, сельское хозяйство - из жизненно важных или угольные регионы, находящиеся сейчас в глубоком кризисе).
В результате сочетания всего этого (высокая инфляция, высокая ключевая ставка, рост налогов, урезание бюджетной поддержки неприоритетных сфер и регионов) негативные процессы в экономике усиливаются по принципу синергии. Каждый из этих компонентов, вносящий свой вклад в экономический спад, важен сам по себе, но все вместе они действуют сильнее, чем сумма действий каждого из них по-отдельности. А первопричина, из которой вытекают они все, одна - раздутые и постоянно растущие "приоритетные расходы" бюджета.
Санкции
Следующая, не менее важная первопричина всех экономических бед в России - это беспрецедентное санкционное давление, приводящее к замыканию экономики внутри себя для многих отраслей и компаний, изоляционизму. Который, в свою очередь, приводит к технологической и экономической деградации, усиливая негативное влияние раздутого бюджета.
Санкции сильно ограничивают внешнюю торговлю, приводя к третьей первопричине экономических бед - тотальной зависимости от Китая (о которой далее), а также вызывают "отрицательное развитие" (то есть, движение назад, деградацию) экономики - переход на устаревшие технологии, дорогое и некачественное импортозамещение, уход с мирового рынка капитала и т.д.
Наложение санкций вызвало большие потери экспортных доходов, появление такого понятия как "дисконты" на российское сырье, которых ранее никогда не было, а также потери премиального европейского рынка, где можно было торговать максимально дорого, удобно и в целом выгодно.
Также наличие санкций влечет за собой постоянные повышенные расходы на их обход, там где это получается, что систематически снижает прибыль бизнеса и доходы бюджета, как следствие.
Санкции вызвали сильный рост бюджетных расходов в "неприоритетных" направлениях - на создание и поддержку всевозможных программ импортозамещения, которые по факту ни к чему не привели (все созданное получается хуже по качеству и дороже), но внесли весомый вклад в раздутие бюджетных расходов и вызванные этим экономические проблемы.
Благодаря санкциям, Россия отрезана от мировой финансовой системы и вынуждена вести внешние расчеты через обходные схемы, что дороже и дольше (в отдельные периоды расчеты затягивались на 1-2 месяца и более, что является нонсенсом в современных условиях).
Утрачена возможность вести расчеты в ведущих мировых валютах - евро и доллар, пришлось переводить их на мене интересные "национальные валюты", не пользующиеся никаким спросом на мировых рынках и создающие массу дополнительных проблем. Например, рупии, которые оказалось невозможно вывести из Индии и пришлось вынужденно инвестировать в индийскую экономику с туманными перспективами, которые далее накрылись новыми санкциями. Или лирами, которые обесцениваются гораздо быстрее, чем даже рубль.
Дедолларизация расчетов привела и к серьезным колебаниям курса рубля, который то стремительно девальвируется, то, наоборот, переукрепляется. И то, и другое плохо для экономики.
Из-за санкций российская экономика потеряла приток иностранных инвестиций, который был одним из главных факторов ее предшествующего развития и всех достижений, которые она имеет. А российские инвестиции в очень дорогостоящую зарубежную инфраструктуру (как, например, трубопроводы) попросту оказались потраченными впустую.
Наконец, из-за санкций заморожены и, по-видимому, будут утеряны российские активы за рубежом на сотни миллиардов долларов. А валютные резервы ЦБ и Минфина теперь приходится накапливать и хранить в менее надежной и не являющейся свободно конвертируемой валюте юань, что сильно повышает риски.
Только благодаря санкциям, российский бюджет ежегодно теряет триллионы рублей, и если бы не они, был бы примерно способен финансировать свои раздутые расходы и возникающий дефицит без необходимости так сильно наращивать госдолг и повышать налоги.
Зависимость от Китая
Наконец, третья первопричина экономических бед в России - это тотальная экономическая зависимость от Китая. Долгие годы разгонялась мысль, что российская экономика "пляшет под дудку Запада", но ничего такого на самом деле не было. Что такое по настоящему "плясать под дудку" - можно прочувствовать только сейчас.
Российская экономика за последние годы утратила всю диверсификацию своей внешней торговли. Ранее примерно треть приходилась на западные страны (не одну страну, а множество), треть - на Китай и треть на постсоветские. Теперь порядка 40-50% приходится на одну страну Китай.
А это полная зависимость во всем. В ценах, в поставках (как по экспорту, так и по импорту), даже в валюте расчетов.
Теперь не Россия (продавец) называет цену отправляемого в Китай сырья, и не мировой рынок, а Китай (покупатель).
И одновременно не Россия (покупатель) называет цену и условия приобретаемых в Китае важных стратегических товаров (например, оборудования), а Китая (продавец).
Кем бы Китай ни выступал, хоть продавцом, хоть покупателем, условия диктует только он, а Россия в любом случае практически беспрекословно их выполняет. Потому что если не продаст / не купит у Китая, то не продаст / не купит больше ни у кого! Такое отсутствие выбора и формирует эту тотальную зависимость, что крайне негативно влияет на экономику. Сильно снижает ее доходы и сильно повышает расходы, если говорить о конечном эффекте.
Более того, переориентация на Восток сама по себе гораздо менее выгодна, чем торговля с Западом из-за географического положения и более дорогой логистики. Особенно если речь идет о сырьевом экспорте. В основном экспортное сырье добывается в северо-западной части России, и его необходимо везти в юго-восточную часть в Китай через долгие и дорогие маршруты.
Покупать потребительские товары в Китае финансово выгодно - они дешевые. Но они с лихвой перебивают все российское производство, стремительно захватывают рынок и не оставляют шансов российским производителям. Засилие китайского импорта убивает развитие собственной экономики.
А вот высокотехнологичные товары инвестиционного спроса в Китае менее качественные и более дорогие, чем на Западе, и их Китай, наоборот, экспортирует в РФ сильно дороже из-за высоких санкционных рисков, к тому же очень неохотно. Ему не нужно, чтобы Россия что-то производила сама, нужно, чтобы производил он, а Россия покупала. Но в России вынуждены идти на любые условия из-за отсутствия альтернатив.
Так или иначе, сосредоточение всей внешней торговли в одной стране - это крайне негативное явление для любой экономики, и российская тут не является исключением.
Вот такие они - три кита, на которых держатся все экономические проблемы в России, из которых они произрастают и следуют.
Меня часто просят дать какие-то рекомендации по улучшению экономической ситуации. Вот, пожалуйста, чтобы улучшить ситуацию, нужно устранить первопричины ее ухудшения, я их назвал. А иначе ничего не получится, и ситуация продолжит ухудшаться и усугубляться, чудес не бывает.
Чтобы вылечить болезнь, нужно устранять источник инфекции, а не бесконечно заниматься лечением симптомов - это вам скажет любой врач. Если экономика больна - ее тоже можно лечить только правильными методами, устраняя первопричины болезни. Можете спорить с этим сколь угодно, но так и будет наблюдать дальнейшую деградацию российской экономики.
Устранение первопричин - это вообще сейчас очень популярное словосочетание в России, кстати. Главное применять его по назначению.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.