Делимобиль - сервис краткосрочной аренды автомобилей.
Проанализируем отчетность компании Делимобиль или ПАО "Каршеринг Руссия". В связи с все меньшей ясностью по дальнейшему снижению ключевой ставки на ближайших заседаниях интересно проанализировать компании с высокой долговой нагрузкой, так называемые, "бенефициары" снижения ключевой ставки.
Ну что ж... В путь!
Подпишитесь, пожалуйста, на телеграм канал. Очень поможет в продвижении. Всем большое спасибо! ☺️
👉🏻 https://t.me/anastasiafinances
Стоит заметить, что себестоимость выросла почти на 35% в основном за счет увеличения вознаграждений работникам в 2.35 раза. Управленческие расходы на 30% за счет вознаграждений, увеличившихся на 46%. Это мне напоминает ситуацию с JetLend: убыток при росте заработной платы.
Но самое главное - это сокращение финансовых доходов в 4 раза и увеличение финансовых расходов на 50%+. В итоге убыток 1П2025 составил -1,934 млрд руб. против прибыли 778 млн руб. в 1П2024.
Рост финансовых расходов - характерный признак увеличения закредитованности компании - краткосрочные обязательства в виде кредитов и облигаций выросли в 4.2 раза. Причем объем краткосрочных облигаций вырос в 11 раз.
В то время как денежные средства на балансе сократились в 9 раз(!) 185 млн руб. против 1,687 млрд руб. в 1П2024 г. Заметьте, краткосрочные депозиты уже активно используются по всей видимости для погашения процентов по долгу (сокращение 12.6 раз)
Стоит заметить, что на данный момент у компании 6 выпусков облигаций, причем три из них должны быть погашены в 2026 г.: две в мае на 6.5 млрд руб., а одна в октябре на 3.5 млрд руб.
Дополнительно летом компания разместила облигации, т.е. на конец 2025 г. долг точно увеличится. В июле 2025 г. разместили облигации на 2 млрд руб., в августе на 1.5 млрд руб.
Исходя из проанализированной отчетности становится ясно, что покупать облигации Делимобиля стоит с осторожностью. Да, рейтинг эмитента по АКРА А(RU), однако такой сильный рост долга ставит под вопрос дальнейшую способность выплачивать купоны вовремя и погашать свои выпуски.
Спасибо за активность! Подпишитесь, пожалуйста, на телеграм канал. Очень поможет в продвижении. Всем большое спасибо! ☺️
👉🏻 https://t.me/anastasiafinances