8 октября 2025 года компания «ЭН+ ГИДРО» собирает заявки на новый выпуск облигаций серии 001РС-08 в китайских юанях. Срок обращения — 1,5 года, купон фиксированный, ежемесячный, ориентир доходности не выше 8% годовых. Номинал одной бумаги — 1 000 юаней. Для инвестора важный нюанс: на первичном размещении можно внести деньги и в юанях, и в рублях, но все выплаты купонов и погашение будут в рублях по курсу ЦБ. Техническое размещение запланировано на 13 октября. Такой выпуск может заинтересовать тех, кто ищет валютную диверсификацию в портфеле без покупки валюты напрямую.
💡 Я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день — инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе — новый биткоин. Без воды и по делу!
Ключевые параметры выпуска
- Сбор заявок: 8 октября 2025, 11:00–15:00 мск
- Техническое размещение: 13 октября 2025
- Объём: не менее 500 млн CNY
- Срок: 1,5 года
- Купон: фиксированный, ежемесячный, ≤8% годовых
- Расчёты: CNY или RUB, выплаты — в рублях
Чем занимается компания
Эмитент — «ЭН+ ГИДРО», часть крупной группы En+. Это один из крупнейших частных холдингов в энергетике и металлургии в России. Ключевой бизнес — гидроэлектростанции, которые обеспечивают большую часть выработки электроэнергии группы. Эта энергия используется как для внешних потребителей, так и для собственных алюминиевых заводов. Такая модель снижает издержки и защищает бизнес от резких скачков цен на электроэнергию. У En+ мощный портфель возобновляемой генерации, что выгодно выделяет компанию на фоне конкурентов. В то же время группа остаётся завязанной на мировые цены на алюминий, а значит, чувствительна к колебаниям сырьевых рынков.
Финансовая картина
В 2024 году консолидированная выручка группы En+ составила около 14,6 млрд долларов. Скорректированная EBITDA выросла на 36% и достигла 2,9 млрд долларов. Чистая прибыль почти удвоилась — 1,35 млрд долларов против 716 млн годом ранее. Энергетический сегмент показал рост выручки до 3,85 млрд долларов, а EBITDA превысила 1,4 млрд долларов при марже около 37%. Металлургический бизнес просел по продажам алюминия, но сохранил устойчивость за счёт ценовой конъюнктуры. Чистый долг группы на конец года — 8,9 млрд долларов. Для энергетического сегмента показатель долг/EBITDA держится на комфортном уровне около 1,7×, что выглядит довольно консервативно.
Почему выпуск интересен
- Доходность в юанях, выплаты в рублях: валютная диверсификация без валютного счёта.
- Ежемесячные купоны обеспечивают регулярный денежный поток.
- Короткий срок 1,5 года снижает риск долгосрочной неопределённости.
- Рейтинги A+(RU) и ruA+ подтверждают высокий уровень кредитоспособности.
Риски
- Валютный риск: курс юаня к рублю может изменить реальную доходность.
- Доходность ниже июльского выпуска (8% против 8,7%).
- Возможные ограничения для неквалифицированных инвесторов (минимальный порог заявки).
- Зависимость группы от цен на алюминий и от гидрологических условий.
Итог простыми словами
Облигации «ЭН+ ГИДРО» серии 001РС-08 — это скорее инструмент для валютной диверсификации, чем способ заработать максимальную доходность. Срок обращения короткий, всего 1,5 года, а ежемесячные выплаты позволяют планировать денежный поток. Сильные показатели энергетического сегмента и умеренная долговая нагрузка повышают надёжность. Но доходность в 8% выглядит скромнее, чем по предыдущим выпускам компании. Для инвестора это вариант «сбалансированной валютной защиты» в портфеле, а не замена более доходным корпоративным рублёвым бумагам или государственным ОФЗ.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
На этом все, спасибо :)
Кстати
В своём Telegram-канале я разбираю реальные сделки: какие корпоративные облигации дают стабильные 20–25% годовых, как оценивать риски до покупки, какие бумаги я беру в портфель и почему. Без воды, с расчётами и аргументами. Если интересна практическая сторона инвестиций — присоединяйтесь!
