В 2015 году выяснилось, что руководство японского конгломерата Toshiba на протяжении семи лет (с 2008 по 2014) систематически завышало свои прибыли, чтобы создавать видимость достижения агрессивных и нереалистичных финансовых целей.
Недавно создала телеграм канал. Подпишись! Вам несложно, а каналу полезно.
👉🏻 https://t.me/anastasiafinances
Основные цифры:
- Завышение прибыли: Более чем на 152 миллиарда иен (около $1.2 млрд на тот момент).
- 2008 - 2015 гг.
- В махинациях было вовлечено несколько поколений топ-менеджеров, включая трех CEOs, которые знали о практике или прямо давали указания подчиненным "найти" способы достичь плановых показателей.
Скандал с отчетностью Toshiba был напрямую связан с ее ядерным бизнесом, который стал одним из главных источников финансовых махинаций. Это произошло из-за специфики долгосрочных контрактов в этой отрасли и амбиций руководства компании.
Строительство атомных электростанций — идеальная сфера для бухгалтерских махинаций из-за двух факторов:
- Огромные суммы контрактов. Можно было "спрятать" или, наоборот, "приписать" десятки миллионов долларов, и это не выглядело бы подозрительно на фоне общей стоимости проекта.
- Долгий срок реализации проектов (7-10 лет и более). Прибыль по таким контрактам учитывается постепенно, по мере выполнения работ (метод "percentage-of-completion"). Это создает огромное поле для субъективных оценок и манипуляций. Можно было завысить процент завершенности и сразу признать в отчетности будущую прибыль, которая на самом деле была еще не заработана.
Механизмы:
- Завышение процента выполнения: Менеджеры искусственно завышали оценку того, какая часть работ по контракту уже выполнена.
- Преждевременное признание выручки: На основании этого завышенного процента в отчетность включалась будущая прибыль, которую компания надеялась получить только спустя годы, после фактического завершения всех работ и сдачи объекта.
- Сокрытие убытков и перерасхода средств: Параллельно занижались или переносились на будущее реальные расходы и убытки, возникавшие из-за задержек и проблем на стройплощадках.
Роль Toshiba Westinghouse
Ключевую роль в этой схеме играла дочерняя компания Toshiba Westinghouse (приобретенная в 2006 году), которая непосредственно занималась строительством АЭС. Проекты в США (например, строительство станций V.C. Summer в Южной Каролине и Vogtle в Джорджии) столкнулись с огромными задержками и колоссальным перерасходом бюджета. Несмотря на это, руководство Toshiba в Японии требовало от своего американского подразделения показывать прибыльность.
В результате, убыточные и проблемные проекты Westinghouse в отчетности материнской компании Toshiba годами значились как прибыльные. Это создавало иллюзию успешного развития ядерного бизнеса.
Последствия:
Махинации лишь отсрочили неминуемое. Обнаружение мошенничества привело к цепной реакции:
- Переоценка обязательств: После раскрытия скандала Toshiba была вынуждена провести аудит и списать огромные суммы, связанные с убытками по ядерным контрактам.
- Банкротство Westinghouse: Гигантские, ранее скрытые убытки окончательно подорвали финансовое состояние Toshiba Westinghouse. В марте 2017 года компания подала заявление о банкротстве по главе 11 в США с долгами в $9,8 млрд.
- Крах ядерных амбиций: Toshiba была вынуждена полностью свернуть свой бизнес по строительству новых АЭС и продать Westinghouse. Это положило конец ее амбициям быть мировым лидером в атомной энергетике.
Вывод:
Скандал с Toshiba стал хрестоматийным примером того, как токсичная корпоративная культура и нереалистичные цели могут разрушить даже самую уважаемую компанию. Он привел к:
- Ужесточению регулирования в Японии: Японские власти пересмотрели требования к корпоративному управлению и внутреннему аудиту.
- Смене парадигмы управления: В японских компаниях стали больше уделять внимания независимости директоров, прозрачности и этике.
- Уроку для инвесторов: Скандал показал важность не просто смотреть на финансовые показатели, но и анализировать корпоративную культуру и систему управления в компаниях.
Акции компании Toshiba упали на >40%
- 20 июля 2015 года Toshiba официально признала, что ее прибыль была завышена на 152 млрд иен ($1.2 млрд) за предыдущие 7 лет.
- Реакция рынка: На следующий же день торги акциями были приостановлены. Когда они возобновились 21 июля, акции обвалились более чем на 20%. А к концу дня падение достигло своего пика.
- Итоговое падение: За несколько дней котировки рухнули более чем на 40% по сравнению с их уровнем до раскрытия скандала. Это было самое большое однодневное падение акций Toshiba за всю ее историю на тот момент.
Спасибо за внимание! Благодарю за реакции, комментарии и подписки!
👉🏻 https://t.me/anastasiafinances