По итогам 1 полугодия 2025 года доля убыточных компаний в России превысила 30%, составив 30,4% - свидетельствуют официальные данные Росстата.
Убыточность российских компаний в 2020-2025 годы
Показатель убыточности является максимальным со времен пандемии, когда доля убыточных компаний в 2020 году доходила до 35%. То есть, сейчас российский бизнес находится в финансовом состоянии "почти как в пандемию", когда тоже наблюдался серьезный экономический кризис, но тогда он носил краткосрочный характер, и "хуже, чем в 2022 году".
Вот как менялась доля убыточных компаний в последние годы - она, как видите, всегда была завышенной, но только сейчас за последнюю пятилетку превысила 30%.
Убыточность как свидетельство экономического кризиса
Как публикует Росстат, за шесть месяцев 2025 года прибыль получили 43 тыс. компаний на сумму 18,4 трлн. рублей, тогда как почти 19 тыс. компаний получили убытки свыше 5 трлн. рублей.
Соответственно, ухудшился и показатель сальдированной прибыли (прибыль минус убыток) - по итогам полугодия она сократилась еще на 8,4%, составив чуть более 13 трлн. рублей. Еще - потому что снижение началось уже в 2024 году.
В данную статистику входят только крупные предприятия, и не входят средние и мелкие, но крупный бизнес составляет около 80% всей российской экономики, поэтому данную статистику можно считать общеэкономическим показателем.
Также эта статистика исключает финансовые и государственные некоммерческие структуры. То есть, можно сказать, это финансовый результат крупного бизнеса в реальном секторе экономики.
30% убыточных компаний - это много или мало? Это много, и даже очень много.
Для развитых стран характерен показатель в диапазоне от 10% до 20%. Уровень выше 30% - это показатель развивающихся стран, но не в нормальных условиях, а в кризисных. Соответственно, преодоление этого уровня в России свидетельствует о наступлении кризисной ситуации в российской экономике.
Аналитик Владимир Чернов, комментирующий ситуацию для СМИ, назвал это так:
...нынешняя треть сигнализирует о системных проблемах с доходностью целого ряда отраслей.
Почему растут убытки российских компаний?
Что является основными причинами сползания такой большой доли бизнеса (подчеркну, что речь идет о крупном корпоративном бизнесе) в убытки?
Любители гнобить Центробанк, конечно же, будут утверждать, что это высокая ключевая ставка и больше ничего. Им я сразу рекомендую вспомнить 2020 год, когда ключевая ставка ЦБ была, внимание, 4,25% (!!!), а доля убыточных компаний - выше, чем сейчас.
Так что, дорогие кредиты, несомненно, влияют на финсостояние сильно закредитованных компаний, но далеко не только они. И даже для многих они стоят далеко не на первом месте. Как раз недавно приводил результаты опроса крупного бизнеса по этому поводу от РСПП:
Среди причин, повлекших за собой рост убыточности, можно также отметить:
- Рост налоговой нагрузки на протяжении всех последних лет (в т.ч. по налогу на прибыль, но не только по нему);
- Рост тарифов естественных государственных монополий (на газ, электричество, ж/д перевозки и т.д.);
- Рост стоимости труда, логистики, издержек при расчетах с зарубежными контрагентами;
- Потерю западных сырьевых рынков, падение объемов экспорта, появление и рост дисконтов на сырье российского происхождения;
- Внутрироссийские ограничения, связанные с импортозамещением (принуждение переходить на отечественное оборудование, сырье, компоненты - выше цена, хуже качество);
- Атаки на промышленные объекты из-за военных действий, выход из строя дорогостоящего оборудования в сочетании с санкционными сложностями по замене и ремонту;
- Падение спроса на продукцию по цепочкам из-за сильного замедления экономики и отраслевых кризисов (кризис в одной отрасли провоцирует кризисы в смежных с ней отраслях);
- Низкая конкурентоспособность российского бизнеса, невозможность конкурировать с китайским импортом, в т.ч. по причине переукрепленного рубля.
Убыточность российских компаний по отраслям
По данным Росстата, наибольшие убытки фиксируются в добыче угля, производстве и распределении пара и горячей воды, водоснабжении и водоотведении, а также в сфере утилизации отходов. В числе убыточных также сухопутный пассажирский транспорт и научные исследования. В этих отраслях в минусе находится до половины компаний и более.
Например, в угольной отрасли уже 2/3 компаний являются убыточными, а их сальдированный убыток приблизился к 200 млрд. рублей.
Они убыточны из-за ключевой ставки? Конечно, нет. В первую очередь - из-за отказа Китая покупать российский уголь (введения заградительных пошлин), дорогой логистики в данном направлении и отсутствия альтернативных рынков сбыта.
Также сложная ситуация с убытками наблюдается в строительстве и производстве товаров длительного пользования — автомобилей, спецтехники, бытовой техники, промышленного оборудования.
Относительно менее убыточными отраслями Росстат выделяет производство бумаги, резиновых и пластмассовых изделий, текстиля, лекарств, а также оптовую торговлю. Но и в этих сегментах число убыточных компаний доходит до 25%, что тоже много.
Очень многие компании из разных отраслей при этом формально не являются убыточными, но работают с крайне низкой околонулевой рентабельностью, то есть, имеют все шансы в любой момент перейти в категорию убыточных.
Почему убытки - это плохо?
Прежде всего, потому что это дестимулирует бизнес к работе, тем более - к расширению деятельности, капвложениям. Наоборот, стимулирует сокращать наиболее убыточные направления, оптимизировать траты, в т.ч. и на персонал.
Убыточный бизнес требует постоянного дофинансирования на покрытие убытков. Как правило, оно производится путем наращивания долгов, а отдавать их становится все сложнее, тем более, когда они столь дорогие, как сейчас.
Убытки реального сектора, таким образом, создают угрозу и для финансового сектора - заставляют банки идти на повышенные риски, формировать больше резервов под проблемные кредиты, что подкашивает уже и их финансовое положение. Любой банковский кризис обычно начинается с роста неплатежей по кредитам.
С точки зрения бюджета, убытки - это падение сборов налога на прибыль (нет прибыли - нет налога), а также необходимость выделения огромных средств на поддержку, докапитализацию проблемных убыточных компаний. И наращивание уже государственных долгов по этой причине.
Сложившаяся ситуация пока свидетельствует о том, что убытки российских компаний будут расти, а, соответственно, проблемы, которые они создают, будут нарастать. Потому что создавшие эти убытки факторы никуда не делись, они продолжают действовать.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.