Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) опубликовал результаты ежеквартального мониторинга компаний, в котором они проходят опрос на тему ключевых ограничений, которые мешают им в работе и тех мер, которые они планируют предпринять для повышения своей эффективности.
Отмечу, что РСПП - является "профсоюзом" именно крупного бизнеса, то есть, опросы проводятся среди крупных промышленных предприятий. В т.ч. и среди сырьевых компаний, деятельность которых специфична.
Опросы дают возможность множественного выбора, таким образом, сумма результатов не получается равной 100%.
Итак, вот что мешает российским предприятиям в текущей ситуации.
Во-первых, тут видно, что во втором квартале 2025 года ограничений для работы в целом стало больше, чем было в первом, значимость большинства из них выросла, хотя отдельные и сократились.
На первом месте компаниям мешает нехватка оборотных средств (с этим столкнулась треть предприятий - 33%, в сравнении с 28% в первом квартале). На втором месте - недоступность кредитов и займов (это отметили тоже почти треть опрошенных - 32% после 29% в первом квартале).
Третья ключевая проблема для бизнеса - снижение спроса на производимую продукцию (с этим столкнулись 30% предприятий, а в первом квартале - аж 38% - наибольшая доля в ответе среди всех прочих вариантов).
Следующий важный момент: 27-28% компаний (в 1 и 2 квартале доля примерно одинаковая) сталкиваются с неплатежами (!) со стороны контрагентов, что ограничивает их деятельность. Более четверти, если что. То есть, денег не хватает не только им, но и контрагентам, что логично. Таким образом, получается, что первая и главная проблема (нехватка оборотных средств) во многом вытекает их этой.
Во втором квартале резко вдвое выросла доля компаний, которые не могут обновить свое оборудование из-за импортных ограничений: было 9%, а стало 18%. Также на 2 п.п. выросла доля компаний, столкнувшихся с ухудшением поставок сырья и комплектующих (с 14% до 16%). И в целом - с негативным влиянием санкций (с 13% до 15%). Более резко и почти вдвое также выросла доля компаний, столкнувшихся с невозможностью (!) проведения платежей с зарубежными контрагентами - с 8% до 15%.
14% компаний в этом году мешает рост фискальной нагрузки, то есть, налогов. Их доля остается неизменной.
Примерно столько же в качестве ограничителя деятельности отмечают инфляцию, то есть, рост цен на отечественную продукцию, которую они закупают.
Также показательно, как компаниям важна стабильность валютного курса - в первом квартале проблему нестабильности отметили аж 17% компаний, во втором, когда курс был примерно одинаковым - только 7%. Обращаю внимание, что рубль в 1 квартале сильно укреплялся, а производственным компаниям это сильно мешало! Если бы он сильно падал - это тоже бы им мешало (кроме, разве что, сырьевиков).
Компаниям важен стабильный и предсказуемый курс с возможностью планирования хотя бы на несколько месяцев. Но слишком крепкий рубль - это хуже, чем слишком слабый (сейчас о том, что мешает сила рубля заявляют больше промышленников, чем о том, что мешает его слабость - следует из аналогичного опроса ИНП РАН).
Также примечательно, что сейчас вообще не испытывают проблем только 9-12% компаний (в 1 и 2 кварталах, соответственно). То есть, примерно 10-я часть - это очень мало.
Подытожив данные результаты, можно увидеть, что ставка Центробанка, который любят обвинять во всех проблемах производственников, играет определенную роль, но далеко не ключевую. Потому что помимо нее, они испытывают все вышеперечисленное множество проблем.
Более того, одна из проблем - высокая инфляция - по сути, противоположна проблеме высокой ставки Центробанка. В текущей ситуации если убрать одну из проблем - вырастет другая, и наоборот.
Если, теоретически, снизить ключевую ставку, даже заметно, но в разумных пределах - это не снимет с компаний весь перечень их проблем. Более того, часть все равно будет продолжать утверждать, что им недоступны заемные средства, просто их доля снизится. Потому что так утверждали и при ключевой ставке 4,5%.
Все предлагают снизить ключевую ставку, но никто почему-то не предлагает понизить налоги или устранить причину санкций. Хотя это мешает российским промышленным компаниям не меньше, а в совокупности - даже больше.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.