Об облигациях ФПК "Гарант-инвест" я писал в начале мая этого года:
, когда компания получила согласие на реструктуризацию 2-х из 8-ми выпусков дефолтных облигаций.
Предложенные условия были довольно убыточными:
Сдвиг сроков погашения и заниженная ставка в 10%.
По прошествии этого времени, компании продвинулась в реструктуризации других дефолтных облигаций.
Были получены согласия от держателей облигации по 3-м выпускам из четырех:
По одному выпуску голосов не хватило всего 1% голосов:
Казалось бы, процесс реструктуризации можно назвать успешным.
Но облигации компании при этом снижаются последние недели и общее падение с пиков начало составило 20-30%.
Выпуски, получившие одобрение держателей облигаций на реструктуризацию
Выпуск, не получивший одобрение держателей облигаций на реструктуризацию
Такое поведение цен выглядит очень подозрительным.
Даже, если не брать в расчет риски погашения облигаций в 2030 году, только купон в 10%, который должны начать платить в следующем году, дает текущую доходность в 50%.
Вспомнилось, когда в свое время проводили реструктуризацию облигаций банка "Пересвет", там тоже некоторые выпуски не набрали требуемых 75% голосов держателей облигаций. И что вы думаете? Их через некоторое время погасили в срок.
Кстати, вокруг облигаций ФПК "Гарант-инвест" был замечен один интересный феномен, о котором я расскажу в следующей статье:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: