В памяти свежо, как российские СМИ неодобрительно высказывались о "печатании" денег в США во время пандемии. Называя их ничем не обеспеченной эмиссией, "вертолетными деньгами", а также обвиняя США в "экспорте инфляции" на весь мир.
Тогда СМИ словами российских экспертов убеждали россиян, что вертолетные деньги - это какое-то абсолютное зло, которое не способно как-либо поддержать экономику, способно только разогнать инфляцию. Поэтому, соответственно, только вредит экономике.
Более того, эти вертолетные деньги должны были даже "подорвать доллар", если верить РИА Новости.
Действительно, в годы пандемии в США проводилось активное бюджетное стимулирование (простыми словами - раздача денег из бюджета) с целью поддержки экономики и граждан в трудный период. Эти деньги буквально раздавали компаниям и гражданам, чтобы они поддерживали свой бизнес или свою жизнь в периоды локдаунов.
По этой причине начала очень резко расти денежная масса в обращении, а следовательно их ценность - снижаться.
Эта раздача денег действительно оказала негативное влияние на инфляцию в США, которая после такого роста денежной массы неизбежно разогналась до давно позабытых в этой стране значений. Федрезерву пришлось потратить немало усилий, чтобы вернуть ее к прежним целевым уровням. Сейчас эти усилия снова нивелирует тарифная политика Трампа, но это уже совсем другая история. Поддержало ли это экономику США? Мое мнение - да, но это тоже другая история, в которую сейчас не буду углубляться.
В данной статье я хочу показать, что все очень относительно. И все то, что в отношении США так усердно критиковали в России, в самой России в последующие годы осуществили в разы сильнее! А конкретно - более чем в 3 раза!
Далее я покажу вам сравнение динамики роста денежной массы в США и в России за последние 5,5 лет с начала 2020 года. Этот период охватывает пандемию, в которую денежная масса наиболее быстро росла в США, ну и ситуацию после 2022 года, в которую она наиболее быстро росла и продолжает расти в России.
Только деньги эти в России, в отличие от США, тратились на финансовую поддержку, если это можно так назвать, не всего бизнеса и всех граждан, а лишь небольшой части, относящейся к т.н. "приоритетным отраслям". Но финансовый смысл их происхождения и использования был примерно тот же - это вбрасываемые в обращение "вертолетные" бюджетные деньги, приводящие к разгону денежной массы.
Итак, денежная масса М2 в США с начала 2020 года выросла с 15,4 до 22 трлн долларов. То есть, на 43%. Причем этот рост пришелся, как видим на графике, в основном на 2020-2021 годы, а дальше, внимание, денежная масса даже снижалась (под влиянием повышения ставки ФРС).
А вот в России за этот же период денежная масса выросла с 50,6 до 119 трлн рублей или на 135%. В период пандемии она росла не особо сильно, так же, как и всегда (поддерживать бизнес и граждан "вертолетными деньгами" - это не наш метод, это неправильно, это вредит экономике, мы будем критиковать страны, которые так поступают и сами так ни за что не поступим).
Основной прирост пришелся на период с 2022 года по настоящее время, под влиянием сильнейшего роста ставки ЦБ в 2025 году он слегка замедлился, но о снижении денежной массы даже речи не идет.
Еще раз сравниваем: динамика в США - 43%, динамика в России за тот же период - 135% или более чем в 3 раза сильнее.
Ну и где вертолетные деньги более вертолетные? Где они больше навредили экономике? Где сильнее разогналась инфляция? По-моему, ответы очевидны.
Отсюда и разница в разгоне и продолжительности периода высокой инфляции в США и России, а также в эффективности борьбы с этой инфляцией при помощи денежно-кредитной политики - учетной ставки ЦБ.
Когда ФРС США повышала ставку, бюджетное стимулирование было уже прекращено. Когда ЦБ РФ повышал ставку, оно продолжало и до сих пор продолжает осуществляться растущими темпами. Поэтому в США это снизило денежную массу и инфляцию, а в России - сами видите.
Собственно, все это я уже не раз описывал:
Здесь просто показал наглядную разницу в применении "вертолетных денег" в США, которую называли главным рассадником мировой инфляции именно по этой причине, и в России.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.