В последние 5 торговых дней ежедневно можно было наблюдать сильный рост акций Европлана. За эти дни они выросли в цене на 15% от достигнутых минимумов, что втрое существеннее роста рынка в целом (он за указанный период набрал только около 5%.
Что происходит с этими акциями, почему они так растут?
Имеющаяся на данный момент отчетность за 1 квартал выглядит не очень хорошо, например чистая прибыль снизилась на 68% в годовом выражении, а объем лизингового портфеля сократился на 11%.
Одновременно в России и конкретно в Европлане фиксируется сильное падение спроса на лизинг: по грузовым авто и спецтехнике (10% активов компании) выдачи упали более чем вполовину, а по легковым (90% активов компании) - на треть.
И вот здесь очень важны причины такого снижения показателей. Ими стала высокая ключевая ставка ЦБ, которая привела, с одной стороны, к падению спроса на лизинг, с другой стороны - к падению платежеспособности уже действующих клиентов. Что, соответственно, вызвало рост необходимого резервирования и сильно снизило прибыль.
Однако теперь ключевая ставка начала снижаться, и судя по всему, уже через неделю будет снижена, видимо, сразу на 2 процентных пункта. И Европлан является как раз компанией, которая будет сильнее других выигрывать от снижения ключевой ставки. Потому что с ее снижением в сфере лизинга будут запускаться обратные процессы роста. Так должно быть по логике, и так это воспринимают инвесторы, которые и начали активно скупать Европлан, когда появились явные предпосылки для сильного снижения ключа.
У меня в портфеле эта акция долгое время держалась в ТОП-5 портфеля, мне она нравится, и я активно закупал ее, в основном - в прошлом году, немного и в этом, по минимальным ценам и еще с дивидендами. При этом начинал я покупки еще с 1000 рублей, поэтому средняя цена сейчас выглядит высокой - 710 рублей, акция сейчас в просадке примерно на 7%.
За этой компанией лично я вижу неплохие перспективы, в т.ч. и дивидендные (несмотря на снижение прибыли), потому что в текущих условиях теряют актуальность инвестиции в развитие, и больше прибыли может отправляться на дивидендные выплаты (в т.ч. и по решению мажоритарного акционера SFI).
По моему мнению, в случае снижения ключевой ставки где-то вдвое (к 10%) акции Европлана будут стоить заметно дороже 1000 рублей. Ну а по мере ее снижения - будут, соответственно, постепенно расти, в т.ч. и в дивидендном отношении.
Так что, сформировал для себя хорошую позицию по ним, пока были дешевые: сейчас в портфеле 265 штук, и они естественным образом (без докупок, за счет опережающего роста цены) снова выбились в ТОП-5, обогнав сначала Лукойл, а затем Фосагро. Сейчас они на 4-м месте в портфеле.
Далее не трогаю, пока их достаточно, дороже примерно 550 рублей для меня покупки не актуальны. Просто жду выхода на безубыточность, ну а далее - в положительную зону. И дивидендов, конечно же. Пока ориентируюсь на доходность около 13-14% от моей средней цены (85-100 рублей на акцию).
Отношу эту компанию к группе эмитентов со средними стабильными дивидендами и потенциалом роста.
В заключение отмечу, что технически, похоже, Европлан рисует разворотную фигуру "двойное дно", которая свидетельствует о возврате к уровням начала формирования фигуры (1000-1100 рублей).
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.