Цены на серебро с начала года выросли на 33% и поднялись до 14-летнего максимума на фоне дефицита и торговых войн. В понедельник 14 июля цена за унцию поднималась до $39,12.
Спрос на драгоценный металл растет из-за обострения торговых войн, слабости американского доллара и стремления инвесторов в поисках альтернативы золоту.
Почему растут цены на серебро
У роста цен на серебро нет какой-то одной причины — их сразу несколько и каждая из них будет поддерживать дальнейший рост цен в среднесрочной перспективе.
- Дефицит на рынке. Рынок серебра испытывает дефицит уже пятый год подряд. В 2025 году дефицит оценивается на уровне 100–150 млн унций, несмотря на рост добычи. Предложение не поспевает за растущим спросом, что поддерживает высокие цены. Серебро широко используется в промышленности, особенно в производстве солнечных панелей, электронике, автомобильной промышленности и телекоммуникациях — все это будет поддерживать сохранение дефицита в ближайшие несколько лет. Например, современные солнечные панели требуют на 120% больше серебра, чем предыдущие поколения, а сектор возобновляемой энергетики быстро растет.
- Инвестиционный спрос. На фоне экономической и геополитической нестабильности инвесторы увеличивают вложения в защитные активы. Серебро при этом рассматривается как более доступная альтернатива золоту — это приводит к притоку капитала в серебро и ориентированные на него фонды. В первой половине года сложилась редкая ситуация, когда соотношение цен золота и серебра сильно разошлось. Долгосрочное среднее соотношение цен между драгоценными металлами находится на уровне 68:1, но весной оно достигало 101:1 — цены на золото росли намного быстрее, а серебро отставало. Подобный дисбаланс наблюдался в марте 2020 года, во время COVID-паники, когда соотношение доходило до 113:1. Тогда за год серебро выросло на 73%, а золото — всего на 8%. Аналогичная динамика наблюдалась после кризиса 2008 года и в начале 2016. Каждый раз, когда соотношение цен между металлами превышало 80, серебро показывало опережающую динамику в следующие 12 месяцев.
- Ограниченность предложения. Около 80% серебра добывается как побочный продукт при производстве других металлов — золота, меди или цинка. Даже при росте цен быстро увеличить добычу невозможно, что ограничивает предложение. Кроме того многие действующие рудники уже истощены, а разработку новых месторождений тормозят высокие издержки и экологические ограничения. Рост цен на серебро сделает инвестиции в разработку более привлекательными, но на запуск новых мощностей могут уйти годы.
- Торговые войны. Один из крупнейших производителей серебра в мире — Мексика, которая также является главным поставщиком серебра в США. Накануне Дональд Трамп анонсировал пошлины на импорт из Мексики в размере 30% с 1 августа. По условиям торгового соглашения между США, Мексикой и Канадой, серебро не подпадает под новые пошлины, но некоторые участники рынка опасаются, что эти исключения могут быть отменены. Тем более, что ранее Трамп ввел 50% пошлины на импорт меди.
Что делать инвестору
О привлекательности серебра для розничных инвесторов активно писал автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки еще в конце 2024 года и начале 2025, ожидая роста серебра до $70 в 2025 году.
У российских инвесторов немного способов заработать на росте цен на серебро. Самый доступный из них — купить серебро на Мосбирже, где цена отражает динамику мировых рынков, а разница между покупкой и продажей минимальна. Мы в Инвесклубе покупали серебро в мае и продолжаем удерживать позицию в ожидании достижения целевых уровней.
Также можно купить серебряный слиток в банке, но это менее выгодно из-за большой разницы между ценой покупки и продажи, а также из-за необходимости платить НДС в размере 20%. Например, в Сбере 50-граммовый слиток продают за 5 925 рублей, а покупают аналогичный слиток за 4 537 рублей — разница около 30%.
Для инвесторов с доступом на глобальные рынки возможностей кратно больше — можно купить биржевые фонды на серебро, фонды на акции добывающих компаний или отдельные акции серебродобытчиков. Такие активы мы также покупали в Инвестклубе в конце 2024 и начале 2025 и сейчас имеем по ним хорошую прибыль — около 50% по фонду на добытчиков серебра и около 30% по фонду на серебро.
Что в итоге
Цены на серебро растут из-за сочетания структурного дефицита, бурного роста со стороны промышленности, особенно в «зелёной» энергетике, а также ограниченного предложения и повышенного инвестиционного интереса на фоне экономических и геополитических рисков. Все это будет поддерживать дальнейший рост цен, поэтому вполне вероятно, что предсказания Роберта Кийосаки по серебру сбудутся.
Что вы думаете об инвестициях в серебро?
Поделитесь своим мнением в комментариях.