В лидерах — российские облигации, а в аутсайдерах — доллар, биткоин и американские акции.
Банк России опубликовал свежий отчет «Обзор рисков финансовых рынков», в котором подвел итоги полугодия и рассказал о самых доходных и самых убыточных активах на российском рынке с начала 2025 года.
Самые убыточные активы
Главным аутсайдером с начала года на российском финансовом рынке стал доллар — с начала года курс американской валюты упал на 32%. Положительная динамика рубля наблюдается на протяжении 7 месяцев подряд — с декабря 2024 года. Такая динамика рубля вызвана несколькими факторами:
- изменение структуры внешнеторговых расчетов — более половины российского импорта и экспорта оплачивается рублями;
- высокий спрос на рублевые активы на фоне высоких ставок по банковским депозитам и облигациям — держать деньги в рублях выгоднее, чем в валюте;
- слабость доллара на мировом рынке — с начала 2025 года индекс доллара к основным мировым валютам упал на 10,5% и это худшая динамика за 40 лет.
Также в числе худших по результативности активов в рублях с начала года оказались:
- биткойн — снижение на 10,9%;
- депозит в юанях — снижение на 15,2%;
- замещающие облигации — снижение на 17%;
- американские акции из индекса S&P 500 — снижение на 18,4%.
Самые прибыльные активы
Лидером по рублевой доходности с начала года стали корпоративные облигации российских компаний с кредитным рейтингом «А» — они принесли инвесторам 20,7%. Такой доход инвесторы получили за счет высоких ставок и смягчения риторики Банка России по ключевой ставке, которая привела к росту цен на облигации.
Также в числе лучших по результативности активов в рублях с начала года оказались:
- корпоративные облигации российских компаний с кредитным рейтингом «АА» — рост на 18,6%;
- акции строительных компаний — рост на 17,4%;
- ОФЗ — облигации федерального займа — рост на 13,6%;
- акции финансовых компаний — рост на 11,7%.
Банк России также отметил, что смягчение риторики относительно дальнейшей траектории ключевой ставки на фоне признаков замедления инфляции поддержит российский финансовый рынок в ближайшем будущем.
Что делать инвесторам
Самая большая ошибка, которую могут совершить инвесторы сейчас — сделать максимальную ставку на лидеров и полностью отказаться от аутсайдеров. Важно помнить о волатильности финансовых инструментов и важности распределения портфеля по разным классам активов и валютам.
Более того, рост за полугодие — не гарантия аналогичных результатов в будущем. Например, за последние 12 месяцев акции строительных компаний упали на 32,4%, а самым доходным активом за год стало золото — рост на 25,8%.
Идеального актива для инвестиций не существует. Долгосрочный успех всегда кроется в правильном балансе между различными активами с опорой на состояние рынка и фундаментальные показатели.
А на каких активах вы заработали в первом полугодии?
Поделитесь своим опытом в комментариях.