Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.
🔥В июне эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине июня, а вторую публикую сегодня.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об бъеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.
🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на страницу с детальным обзором. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски по итогам мая рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) выпуски облиг, которые вышли на рынок во 2-й половине июня 2025. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!
💎УЛК 1Р1 (фикс)
● ISIN: RU000A10BTT6
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 24,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.06.2027
● Рейтинг: BBB от АКРА
👉Лизинговая компания дальневосточного миллиардера Вадима Губкина. В целом по отчету за 2024 эмитент выглядит устойчиво и имеет запас прочности по собственному капиталу, а также увесистый запас кэша на балансе, в 5 раз превышающий объем выпуска. Жаль, что нет регулярной отчетности по МСФО. Я участвовал в первичке и получил 27 шт. (вместо заявленных 30). Подробнее
💎ЭТС 1Р8 (флоатер)
● ISIN: RU000A10BVT2
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: КС+450 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.12.2028
● Рейтинг: BBB+ от Эксперт РА
❗Оферта: да (пут через 1,5 года)
❗Только для квалов
👉Бизнес у ЭТС достаточно диверсифицированный и устойчивый, поэтому на горизонте 2-4 лет сильных проблем вроде бы возникнуть не должно (но не забываем про кейс завода КЭС). Как и в случае с УЛК, нет нормальной отчетности МСФО. Добавляю в список вынужденно, т.к. с флоатерами совсем голяк. Одновременно разместился фикс ЭТС 1Р7 с купоном 21%. Подробнее
💎НОВАТЭК 1Р4 (USD)
● ISIN: RU000A10BV55
● Номинал: 1000 $
● Объем: 350 млн $
● Купон: 7,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 29.05.2030
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
👉Классический долларовый выпуск от главного жидкогазового гиганта с "олдскульным" номиналом 1000 у.е. Купон, конечно, не такой "ковбойский", как у Полипласта или Инвест КЦ, зато и риски в разы ниже. Из плюсов выделяю длинный срок обращения без оферт. Я взял себе в коллекцию эту облигу на первичке. Подробнее
💎Самолет 1Р18 (фикс)
● ISIN: RU000A10BW96
● Объем: 15 млрд ₽
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 06.06.2029
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР
👉Самолет летит с трудом. Но если вы не верите в банкротство крупнейшего девелопера РФ на горизонте ближайших лет, то 4-хлетний фикс выглядит довольно заманчиво.. Я участвовал в первичке и мне насыпали все 30 запрошенных бумаг (неудивительно, ведь объем в итоге увеличили в 3 раза от исходного). Подробнее
💎Позитив 1Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10BWC6
● Объем: 10 млрд ₽
● Купон: 18%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 12.04.2028
● Рейтинг: AA- от АКРА, АА от Эксперт РА
👉Неплохой почти 3-хлетний фикс с прозрачными условиями. Хотя менеджмент Позитива не смог даже близко выполнить свои цели на 2024 г., сейчас компания взяла курс на агрессивное снижение долговой нагрузки и имеет солидный запас кэша на балансе, что не может не радовать. Выпуск средненький, но с пивом потянет. Подробнее
💎Полипласт БО-06 (USD)
● ISIN: RU000A10BU07
● Номинал: 100 $
● Объем: 17 млн $
● Купон: 12,9%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.12.2027
● Рейтинг: A- от НКР
👉Добавил чисто поржать, потому что ничего интересного больше не было. Я давно предупреждаю о серьезных рисках долговой зависимости и отношу этого эмитента к сегменту ВДО, причем сильно закредитованных. Полипласт, кстати, уже и 7-й выпуск в баксах успел разместить🤦♂️ Я не стал его отдельно разбирать - не вижу смысла. Скоро наверное перейдет на еженедельный формат. Подробнее
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине июня, с трудом отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 3 фикса, один флоатер и два выпуска с привязкой к доллару. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий. Популярность флоатеров в размещениях резко уменьшилась, зато расширяется выбор валютных выпусков.
💼Лично мне особенно нравятся Самолет П18 (из-за неплохого купона и трёхлетнего срока без оферт и амортизации) и НОВАТЭК 1Р4 (достойная "баксовая" доходность на 5 лет). А вот с Полипластом я был бы ОЧЕНЬ осторожен. Эти ребята чего-то там у себя явно химичат - я в Википедии читал.
В июле также будут интересные первичные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ кредитных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 20-30% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А у вас уже есть какие-то из рассмотренных бумаг? Возможно, вы приглядели для себя что-то новое?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#топ_облигаций