Всем привет, на связи Эван!
Прямо сейчас происходят очень интересные вещи, которые буквально предопределят ближайшие месяцы для всех нас. Коснутся тоже.
Я восстановлю хронологию, чтобы стало понятнее, что сигналы серьёзные:
1. В конце мая я писал, что Банк России находится на рубеже разворота.
Консенсус был за сохранение ставки, но я предполагал, что её таки могут снизить. Отдельно отмечал, что Президент уже заявлял сценарий “мягкой посадки экономики” со снижением ставки.
И трезво оценил, что такая ставка, кажется, просто даёт богатым заработать больше, но не факт, что спасёт менее имущих от инфляции.
На этом этапе всё выглядело как ожидаемый вялый разворот. Без сюрпризов.
2. Далее Банк России снижает ставку.
Я рефлексирую на тему того, что это, и прихожу к выводу, что это решение — часть движения в рамках глобального государственного сценария.
Но в ЦБ сохраняли достаточно жёсткую риторику. Мол, вот вам 1%, а дальше посмотрим на факторы.
Разворот был очевиден, государственный сценарий ясен, но…
3. Наступает ПМЭФ.
И там ситуация явно накаляется. Почти каждый день выходят заголовки, что тот или иной уважаемый деятель говорит о торможении, рисках для экономики или даже надвигающейся рецессии.
Параллельно — называют высокую ставку одной из причин.
По горячим следам я написал текст со сценарием, который сейчас считаю по-прежнему актуальным.
4. Дополнительно встаёт бюджетный вопрос.
Нефтегазовые доходы снижены. Крепкий рубль — это фактор против нефтегазовых доходов. Высокая ставка — фактор за крепкий рубль.
Бюджету нужно надеяться на доходы от экономики (налоги). Но высокая ставка — это фактор, тормозящий экономику. А если предприятия будут закрываться, люди — терять работу, то с чего собирать эти налоги?
Итого выходит, что ставка на таком уровне — при замедлении экономики и на слабой нефти — становится системной проблемой…
5. На этой неделе происходит “Финансовый конгресс” и разные заявления от деятелей из ЦБ.
И вот уже риторика от “мы готовы быть жёсткими сколько надо, главное — инфляция” переходит к “мы готовы рассматривать снижение в июле и даже более чем на 1%”.
Это явное изменение риторики, которое произошло по сути за примерно 35 дней, в ходе которых произошли описанные выше события.
6. Параллельно на этой неделе интересную медиа-активность проявляет СБЕР.
Сначала Герман Греф говорит о том, что доходы заметной части населения снижаются (34%) и ставка — один из рисков болезненного торможения экономики.
Сегодня выходит новость, что ставка бьёт и по малому бизнесу, исходя из данных СБЕРА.
Как я это трактую?
Я специально сложил детали этого паззла воедино.
“Глобальный государственный сценарий”, наличие которого я рассмотрел месяц назад, теперь принимает очертания.
Банк России, вероятнее всего, входит в режим более активного снижения ставки.
Предполагаю, что на заседании 25 июля они скорректируют свои прогнозы в более мягкую сторону и опубликуют прогноз с заложенной возможностью более активного снижения.
Если этого не делать сейчас, то действительно, наша экономика может тормозить немного сильнее, чем хотелось бы многим в государственном управлении, бизнесе и простым людям.
Это прямым образом отразится на ОФЗ, недвижимости, вкладах, рубле, российском рынке и наших доходах, работе, бизнесе.
Ровно в следующем материале распишу, какое именно влияние я ожидаю и что делаю уже сейчас, чтобы подготовиться.
Если интересно — дайте палец вверх 👍