В банковской системе уже наблюдается серьезная нехватка ликвидности, а простыми словами - денег для выполнения текущих операций. Такой вывод можно сделать по участившимся и проводящимся буквально каждую неделю на регулярной основе аукционам репо Центробанка, на которых регулятор еженедельно дает в долг банкам около 1 трлн рублей.
Что такое репо очень кратко и простыми словами? Это краткосрочные займы под залог ценных бумаг, которые Центробанк выдает участникам банковской системы. Такие займы банки берут в том случае, если им не хватает собственных средств для осуществления текущей деятельности. Например, выдачи денег клиентам, проведения всех платежей и т.д.
Они выдаются на короткие сроки от 1 дня до месяца, очень редко - дольше, обычно - на несколько дней, то есть, за счет этих займов финансируется именно текущая деятельность банков, а не какая-то долгосрочная.
Подробное объяснение в отдельной статье:
Операции репо уже известны читателям канала как способ финансирования Центробанком Минфина (бюджета), когда эти займы выдаются на выкуп его же облигаций под их же залог.
И к таким операциям в последние годы прибегали ежегодно под конец года, когда нужно было сводить бюджет, а план по размещению ОФЗ был сильно недовыполнен.
Конкретно в этом году впервые за последнее время эту схему активно используют уже и во втором квартале, когда доходы бюджета сильно упали.
Однако финансирование покупки ОФЗ - это лишь некоторая часть целей проведения таких операций. В общем и целом банки занимают у ЦБ через репо средств гораздо больше. И гораздо больше, чем в прошлые годы. Именно по прямому назначению таких операций - пополнение мгновенной ликвидности, а попросту - займ недостающих денег для осуществления всех необходимых операций в течение дня. И нехватка средств в банковской системе уже составляет около 1 трлн рублей в неделю, что я далее вам покажу.
Посмотрим на статистику аукционов репо ЦБ в текущем 2025 году.
Красной линией я отделил момент, с которого такие аукционы начали проводиться еженедельно именно на регулярной основе (выше линии).
С начала года до перехода на регулярную основу (до середины апреля) через репо банкам было выдано 4,86 трлн рублей.
После того как операции стали проводиться на регулярной основе (с середины апреля) - выдано более 9,5 трлн рублей, хотя времени прошло меньше. Темпы выдач возросли более чем вдвое.
Конкретно в последние 2 недели выдано более 1 трлн средств в каждую неделю.
А теперь для сравнения, сколько было выдано на таких аукционах за ВЕСЬ 2024 год. Всего 1,43 трлн рублей. За весь год!
И то это в декабре и конкретно для выкупа недоразмещенных выпусков ОФЗ Минфина, о чем я тогда писал.
За весь 2023 год, тоже для сравнения, ЦБ выдал банкам через репо 7,9 трлн рублей, их основной объем тоже пришелся на декабрь (под выкуп ОФЗ).
А за первое полугодие 2025 в совокупности - уже почти 14,5 трлн. Если предположить, что даже аналогичный темп сохранится до конца года, а в декабре как обычно будут максимальные выдачи, то за этот год сумма таких операций превысит 30 трлн рублей!
А теперь предлагаю посмотреть на выдачи репо в конце февраля - начале марта 2022 года.
Видите, какие тут суммы: 2, 3, 4 трлн и выдавались они практически ежедневно!
В те времена банковская система стояла на грани краха в результате шоковых событий в экономике и финансовой системе, что уже позднее подтверждали представители ЦБ. Денег не хватало катастрофически. Но ее получилось стабилизировать за счет вот таких вот колоссальных объемов подпитки от Центробанка. По несколько триллионов в день - представьте себе масштабы.
Сравним эти объемы с текущими. До таких "предкризисных" еще далеко (сейчас триллион занимают не в день, а в неделю), но также уже далеко и от нормальной ситуации, когда банкам вообще не приходится занимать деньги в ЦБ, ну или приходится от случая к случаю, в небольших объемах. Сейчас займы репо стремительно растут, и перешли на регулярную основу, что уже очень тревожный звоночек.
В 2022 году все произошло резко. Сейчас - постепенно. Ситуация с ликвидностью (достаточностью средств) в банках ухудшается, что можно видеть по нарастающим объемам займов банками средств в ЦБ.
Кто-то может подумать: ну и что такого, при необходимости ЦБ даст банкам и 10 трлн, и 100 трлн в репо.
А вот и не даст. Во-первых, его ресурсы не безграничны. Во-вторых, у банков не будет столько ценных бумаг в залог. В-третьих, они просто не смогут вернуть такие займы и залог останется в ЦБ, а на следующий раз им уже нечего будет заложить. Так что, ЦБ помогает и поддерживает банковскую систему, пока это возможно. Но он не всемогущ.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.