Лестница облигаций (bond ladder) — это стратегия, при которой инвестор покупает облигации с разными сроками погашения, равномерно распределёнными во времени. Когда одни облигации погашаются, на их место покупаются новые - со сроком на длину лестницы.
Это помогает быть «во всем рынке», не определять моменты входа/выхода и поэтому снизить риски от колебаний ставок и обеспечить более стабильный доход.
Лестница на 3 года
Используя биржевые фонды облигаций с целевыми датами погашения от УК ДОХОДЪ вы можете ПОЛНОСТЬЮ автоматизировать работу трехлетней лестницы с тремя годовыми ступенями:
- BNDA: целевая дата 1 декабря 2025 года
- BNDB: целевая дата 1 декабря 2026 года
- BNDC: целевая дата 1 декабря 2027 года
Для каждого фонда - после наступления его целевой даты - она автоматически изменяется на такую же дату через 3 года.
Поэтому покупка и удержание всех этих фондов на равные суммы будет аналогична трехлетней лестнице. Никаких больше действий не потребуется.
Лестница на 2 года
С двумя годами всё немного сложнее - полностью автоматизировать такую лестницу не получится.
Целевые даты фондов по их достижении изменяются на 3 года вперед. Поэтому для двухлетней лестницы понадобится вручную переходить из фонда с наступившей целевой датой в новый двухлетний фонд.
Например, BNDA ETF ориентирован на декабрь 2025. Но! После достижения этой даты фонд не ликвидируется, а просто обновляется и начинает держать облигации с новым сроком — через +3 года. То есть, BNDA "2025" превращается в BNDA "2028" и так далее.
Чтобы создать 2-летнюю лестницу, купите сначала два ближайших фонда - сейчас это BNDA (дек. 2025) и BNDB (дек. 2026).
Затем, чтобы сохранять структуру «2 года», нужно периодически продавать старый фонд и покупать новый, соответствующий нужному сроку.
Пример ротации фондов
- В декабре 2025:
BNDA удлиняется → продаём его.
Покупаем BNDC (целевая дата: 1.12.2027).
- В декабре 2026:
BNDB → продаём (удлиняться до 2029).
Покупаем BNDA (целевая дата 1.12.2028).
- В декабре 2027:
BNDC → продаём.
Покупаем BNDB (целевая дата 1.12.2029).
- и так далее...
В итоге
У вас всегда два фонда, с облигациями со средней датой погашения в ближайшие два года.
Ручные действия могут показаться обременительными, но:
- Вы все еще делаете существенно меньше сделок (а именно одну в год), чем при инвестициях в профиль отдельных бумаг.
- Вы используете преимущества диверсификации фондов - меньше кредитных рисков.
- Удерживая фонды, вы откладываете налоги до их продажи. Все купоны до этого реинвестируются без налогов, повышая доход.
=======
Если фонды вам не подходят, вы можете тонко настраивать параметры и состав своих лестниц с помощью наших сервисов «Лестница облигаций» и «Анализ облигаций».
Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для долгосрочного инвестирования в широкий портфель облигаций с более высокой ожидаемой доходностью, чем у лестницы при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
Читайте десятки полезных публикаций в нашем канале Telegram. Вот тут есть полный гид по каналу
