Кевин Бамброу уверен, что сигнал «перекупленности» означает не конец роста серебра, а начало значительного ралли.
Десятилетиями я смотрел на торговые экраны, следил за прокруткой тикеров и чувствовал как эйфорию стремительных взлетов, так и боль внезапных разворотов. Если вы достаточно долго занимаетесь драгметаллами, вы хорошо знаете этот нарратив.
«Серебро перекуплено», — говорят эксперты, указывая на растянутый RSI или годовой график, который больше похож на гору, чем на плато. И да, в конечном итоге толпа будет права. Вершины действительно формируются. Коррекции действительно происходят.
Но вот что я усвоил, глядя на эти экраны и изучая наборы исторических данных беспокойными ночами: перекупленность не означает конец, коррекция может произойти в будущем, и даже тогда она может составить всего пару процентных пунктов.
Изучите историю серебра, и вы увидите, что некоторые из самых больших процентных приростов происходили после того, как этот большой, страшный сигнал «перекупленности» мигал красным на месячном RSI.
Переосмысление перекупленности на рынках серебра
Мы запрограммированы искать безопасность. Когда рынок выглядит напряженным, каждый инстинкт говорит: «Не сейчас, слишком поздно». Но серебро преподает нам другой урок, если мы внимательны.
Я смотрю на RSI, индекс относительной силы, каждый месяц. Это не просто мера цены, но и импульс, эмоции, иррациональность. Когда он пересекает 70 на ежемесячной шкале, комментаторы начинают предупреждать об опасности. «Актив перекуплен».
Уроки прошлого
Иногда правда прячется на виду. Вот что говорят данные о ключевых моментах, когда серебро было «перекуплено» во время прошлых бычьих рынков.
Если посмотреть на график ниже, так называемые моменты «перекупленности» серебра, определяемые RSI выше 70, не всегда являются сигналом окончания ралли. Вместо этого они часто знаменуют начало устойчивого восходящего импульса. Исторически такие случаи часто предшествуют значительным ценовым движениям, когда энтузиазм нарастает, а не ослабевает.
Эта модель предполагает, что эмоции и импульс, захваченные RSI, иногда могут указывать на неиспользованный потенциал, а не на надвигающийся риск. Это напоминание о том, что нужно подходить к этим сигналам с нюансами, осознавая, что высокий RSI не обязательно является стоп-сигналом — это может быть просто началом необычайного ралли.
Давайте взглянем на историю серебра и на то, когда предупреждение о перекупленности RSI уже появлялось на прошлых бычьих рынках:
- Май 1967 г. — июнь 1968 г.: серебро выросло с $1,60 (RSI 91,91) до $2,50 за 13 месяцев (+56,25%), при этом RSI снизился до 77,17.
- Февр. 1973 г. — февр. 1974 г.: серебро выросло с $2,49 (RSI 75,56) до $6,70 всего за год (+169,08%), при RSI 82,55.
- Янв. 1979 г. — янв. 1980 г.: серебро взлетело с $6,75 (RSI 73,31) до $48,00 всего за год (+611,11%), при RSI достиг 80,56.
- Декабрь 2003 г. — апрель 2004 г.: $5,93 (RSI 70,16) до $8,21 за 4 месяца (+38,45%), RSI подскочил до 80,11.
- Январь 2006 г. — май 2006 г.: $9,81 (RSI 73,58) до $14,75 за 4 месяца (+50,36%), RSI упал до 64,66.
- Февраль 2008 г. — март 2008 г.: $19,80 (RSI 75,81) до $20,74 за 1 месяц (+4,75%), RSI поднялся до 80,15.
- Октябрь 2010 г. — апрель 2011 г.: $24,74 (RSI 73,84) до $48,45 за 6 месяцев (+95,84%), RSI достиг 82,17.
- Июль 2020 г. — август 2020 г.: $24,34 (RSI 70,21) до $28,91 за 1 месяц (+18,73%), RSI на уровне 71,01.
Каждый цикл — это медитация на терпение и убежденность. Рост после «перекупленности» имеет большее значение, чем предупреждения, которые ему предшествовали.
Отголоски прошлого или начало чего-то нового?
Перемотаем пленку на 1960-е и 70-е годы. Инфляция, геополитический риск, денежная неопределенность. RSI серебра пробил 70 несколько раз. Некоторые из самых больших ралли произошли после этих сигналов.
Перейдем к 2003–2011 годам. История рифмуется. Каждый всплеск RSI не ограничивал движение; он сигнализировал о взлете. Я помню эти шепотки в чатах и обложки журналов, предупреждающие «слишком далеко, слишком быстро». Однако те, кто прислушался к страху, пропустили главное действие.
Перенесемся в 2020 год. Возникли те же темы — денежная неопределенность, страхи инфляции и геополитическая напряженность. RSI серебра снова перешел на территорию «перекупленности», и вместо того, чтобы сигнализировать об окончании, он проложил путь к новому ралли.
А что насчет сегодняшнего дня? График кажется взрывоопасным. Если судить по истории, то припев «перекупленности» может быть вступительным риффом, а не выступлением на бис. Взгляните на эти три графика. Обратите внимание, что основные бычьи рынки имеют длительные периоды устойчивого высокого RSI, значительно превышающего 70. Вывод: все только начинается.
Бычьи движения
Месячный RSI, превышающий 70, положил начало бычьему тренду 2000-2010 гг. и отсутствовал в течение медвежьего тренда 1980-2000 гг.
Общая тема
Иногда так называемые «умные деньги» — фонды и трейдеры, которые выходят из игры на ранних прибылях — упускают смену парадигмы, стадность, манию, которая меняет рынки. Например, если миллиарды в Индии и Китае решили, даже на мгновение, купить по одной или две серебряные монеты, то нестабильность поставок выйдет на поверхность. У нас недостаточно серебра...
Подумайте вот о чем:
- Глобальное население в Китае и Индии превышает 2,7 миллиарда. Если бы даже 5% захотели одну унцию, отток из фьючерсов, ETF и хранилищ был бы историческим.
- Рынок просто не готов к всплеску физического спроса в масштабе. Никакое кредитное плечо в бумажных контрактах не изменит эту базовую реальность.
Следующий большой шаг серебра
Промышленный спрос формирует основу цены. Подумайте вот о чем:
- Серебро имеет решающее значение для солнечных панелей, электроники, медицинских приборов и современных аккумуляторов.
- С глобальной декарбонизацией и ростом электромобилей спрос не просто устойчив, он ускоряется.
- Цепочки поставок тесны. Добыча полезных ископаемых не может быть увеличена в одночасье. Надземные запасы ниже, чем вы могли бы подумать.
Центральные банки, тихо накапливавшие золото десятилетиями, вскоре могут обратиться к серебру. Денежная история намекает на эти поворотные моменты. Исторически, когда официальные лица меняют предубеждения — даже немного — рынки могут двигаться с ошеломляющей скоростью.
Вы задумывались, почему центральные банки редко говорят о серебре? Возможно, потому что его время ближе, чем мы думаем.
Размышления и движение вперед
Каждый рассказ о перекупленности сводится к осторожности. Но осторожность в руках проницательного человека становится подготовкой, а не параличом.
Вот чему я научился как на пиках, так и на спадах:
- Не отключайтесь от шума. Внимательно слушайте, но не путайте консенсус с истиной.
- Изучайте цифры, но доверяйте своей подготовке. Те, кто ждал подтверждения или «безопасного» повторного входа в крупные серебряные бычьи ралли, часто наблюдали, как корабль уплывает.
- Используйте RSI как контекст, а не команду. Когда ежемесячный индикатор кричит «перекуплен», подождите и посмотрите, действительно ли это начало роста.
Заключение
История цены на серебро — это не просто даты и цифры; это размышление о человеческой природе, психологии толпы и вечном поиске ценности. Я наблюдал, как друзья обналичивали деньги при первых признаках дыма, только чтобы пропустить последовавший за этим фейерверк. Я видел, как новые покупатели колебались, только чтобы гоняться за ралли после самых крутых подъемов.
Что принесет эта эпоха? Может быть, вмешаются центральные банки. Может быть, сотни миллионов на Востоке захотят получить «твердые» деньги. Может быть, только может быть, настоящее движение начнется после того, как мы достигнем «перекупленности».
В каждом ралли есть урок, притча для каждого графика. Готовы ли вы увидеть перекупленность не как конец, а как начало?
Если вы ищете ответы в толпе, вы закончите с толпой. Наибольшие выгоды получают те, кто читает дальше предупреждающих знаков и доверяет своей убежденности.
Перекупленность? Иногда именно с этого начинается значительное ралли. Если так, то откаты будут короткими и неглубокими, импульс будет нарастать, а цены взлетят выше. Это закономерность, которую все серебряные жуки чувствуют. Наступили волнующие времена, когда высокая волатильность роста — это наркотик, и одно только ожидание его опьяняет.
Автор: Кевин Бамброу 11 июня 2025 | Перевод: Золотой Запас
Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/serebro-perekuplennost-ne-oznachaet-konets-rosta/
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал!
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен 😊
Ставьте лайки, если понравилось, и подписывайтесь на канал!