Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Неделя прошла без больших сюрпризов. Рубль попытался дойти до уровня 80 руб./$, дорожает нефть. Рынок проигнорировал аукцион Минфина. Добавила оптимизма недельная инфляция, которая приблизилась к нулевой отметке. Не удивлюсь возвращению аппетита к риску, когда увеличится спрос на высокодоходные выпуски, продолжат возвращаться к норме кредитные спреды. Непредсказуемы сюрпризы со стороны геополитики.
Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Валюта
Рубль подорожал на 0,8% за неделю, курс Банка России 80,86 руб./$. Слабое изменение относительно юаня: с 11,17 руб./юань до 11,18 руб./юань. Нефть Brent выросла на 4,3%, тестирует отметку $64: сохраняется высокая волатильность, еще не все потеряно для бюджета.
Сократился дисбаланс по юаню, китайская валюта торгуется на 0,21% дешевле к доллару в сравнении с офшорным рынком. Вернулась разница в евро: +0,46% к доллару относительно офшорных котировок.
Недельный диапазон ставки РЕПО с КСУ в юанях: от -0,6% годовых до +0,2% годовых. Последняя сделка среды: -0,05% годовых против +0,39% годовых на прошлой неделе. RUSFAR CNY: +0,04% годовых. Впереди полноценная рабочая неделя.
Облигации
Закончили короткую неделю на мажорной ноте индексы ОФЗ: RGBI вырос на 1%, длинные выпуски прибавили 0,8%, бумаги с дюрацией 1-3 года подорожали на 1,1%. Корпоративные и высокодоходные облигации выросли на 0,4% и 0,7%. Пришлось на дюрацию 0,5-2 года основное снижение доходностей кривой ОФЗ: -0,5%.
Не сложилось с аукционом ОФЗ: Минфин попытался разместить выпуск 26233 с купоном 6,1% годовых, аукцион не состоялся, станет понятно с объемом спроса после публикации таблицы аукционов, межпраздничный период тоже сыграл роль.
Недельная инфляция взяла выходной: +0,03% или +1,6% в пересчете на год, меньше впечатляет результат без учета плодоовощей, +7%. Инфляция за 4 недели опустился до +4,5%. Есть повод для оптимизма, если новые цифры не поменяют картину.
Дорожали классические ОФЗ безотносительно длины: +0,1-2,3% по итогам недели. Ушли под 16% годовых бумаги с дюрацией 3,4+ лет за исключением ОФЗ 26245-26248, рынок осторожно смотрит на основных аукционных кандидатов. Слабо менялись цены коротких флоатеров, дорожали длинные выпуски за исключением ОФЗ 29025. Снова отстают от классики короткие линкеры: ушла ниже 4% вмененная инфляция по ОФЗ 52002, держится ниже 6% по ОФЗ 52003 и ОФЗ 52004. Любопытно, кто нагонит первым: подорожают линкеры или откатятся вниз классические ОФЗ.
Значения RUSFAR и RUONIA: 20,73% годовых и 20,57% годовых. Профицит банковской ликвидности: 1,2 трлн руб. Вырос с 0,2 трлн руб. до 0,9 трлн руб. объем недельного РЕПО Банка России, спрос на аукционе 6 мая составил 2 трлн руб.
Не успели отреагировать на движение в ОФЗ корпоративные бумаги: расширились спреды групп AAA-AA и BBB. Исключением стали группы A и BB, где сужение спредов продолжилось.
Прошла скучно без книг короткая рабочая неделя. Из любопытного: техническое размещение 2 выпусков Газпром нефти, КС-флоатера Газпн3P14R с купоном КС + 200 бп на 42,5 млрд руб. и фиксо-дисконтника Газпн3P15R с купоном 2% годовых и ценой размещения 50% на 120 млрд руб., закрыли пятницу по 100,6% и 51%. Спред Газпн3P15R сократился до 178 бп, на уровне рейтинговой группы AAA, логично двигаться дальше вместе с ОФЗ.
Справочник по отдельным размещениям доступен по ссылке.
Замещающие и квазивалютные облигации
Продолжили двигаться вниз доходности замещающих облигаций в долларах и евро: опустился ниже 11% годовых ПолиплП2Б3, подозрительно дорого торгуется АгроUSD1Р1, снизилась до 6,5% годовых доходность нового ГазКап1Р12. Подтянулась вверх доходность долларового СУЭК-Ф1Р7R.
Уверенно выступил НорНикБ1P8 после доразмещения по 101,1%: закрылся по 101,68% в дату технического размещения, закончил неделю на уровне 103%.
Акции
Индекс МосБиржи незначительно вырос в межпраздничную неделю: +0,5%. Отраслевые индексы дорожали на 0,3-2,1% за исключением финансовых компаний, которые потеряли 0,1%. Лучший результат показали нефтехимия и стройка: +2-2,1%. Рынок остается под влиянием геополитических слухов: новые санкции против покупки американцами доли в российских газопроводах.
Сползали американские S&P 500 и NASDAQ: -0,5% и -0,3%. Доходность десятилетних US Treasuries приблизилась к 4,4% годовых в сравнении с 4,3% на прошлой неделе.
Китайский SSE Composite вырос на 1,9%. Рынок будет ждать новостей по началу тарифных переговоров Китая и США в Швейцарии.
Драгметаллы
Дружно дорожали драгметаллы: +2,2-3,7%, лучшие результаты у платины и палладия. Золото опять попыталось уйти выше $3400, не удержалось и закрыло неделю выше $3300.
Развивается ситуация с пошлинами: появилось соглашение между Великобританией и США, продвигается обсуждение с Китаем. Неочевидно с влиянием ситуации между Индией и Пакистаном: спрос на защитный актив против закупок металла для индийского ювелирного рынка и охлаждения напряженности.
Криптовалюты
Воспрял криптовалютный рынок: BTC вырос на 6,3%, поднялся выше $100k, ETH подскочил на 27,3%, приблизился к $2,5k, остается в минусе с начала года.
Продолжают тормозить притоки в фонды BTC: $0,6 млрд против $1,8 млрд неделей ранее. Забирали деньги из фондов ETH: отток $55,8 млн против притока $106,8 млн на прошлой неделе. Данные SoSoValue.
Недвижимость
Остался без изменений индекс недвижимости ДомКлик по итогам недели. Результат с начала года: +3,5% в сравнении с инфляцией +3,22%. Придется поскучать без новой статистики московского Росреестра.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.
Индикатор RUSFAR CNY, Russian Secured Funding Average Rate Overnight в китайских юанях, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ в китайских юанях.
КС – ключевая ставка Банка России.